Default
Door Remote - 27 Jul 2026
Bitcoin (BTC) gaat eind juli het jongleren met volatiliteitskatalysatoren in terwijl de Federal Reserve reageert op de Amerikaanse inflatie.
Belangrijkste punten:
De Fed zal haar laatste rentebesluit nemen nu de rente op Amerikaanse staatsobligaties stijgt en de markten een renteverhoging in september waarschijnlijk achten. De PCE-inflatie in juni zal donderdag plaatsvinden, na vorige maand het hoogste punt in drie jaar van 4,1% te hebben bereikt. Tekenen van een verschuiving in de opwaartse aandelentrend leggen de nadruk op de macrocorrelatie van Bitcoin. De instroom van walvissen is sinds juni met 44% afgenomen
De markten blijven verdeeld over de rentevooruitzichten. De aandacht gaat deze week opnieuw uit naar de Amerikaanse Federal Reserve, waarbij het Federal Open Market Committee (FOMC), onder voorzitterschap van Kevin Warsh, op woensdag 29 juli zijn laatste rentebesluit bekend zal maken.
Een combinatie van geopolitieke spanningen en aanhoudende inflatiedruk heeft de verwachtingen voor het beleid van de Fed hervormd en de mogelijkheid van verdere renteverhogingen weer op tafel gelegd, nu de rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 2 jaar vorige week steeg naar 4,3%. Volgens de laatste gegevens van de FedWatch Tool van de CME Group is er momenteel een kans van 31% op een stijging deze week, waarbij een stijging op de bijeenkomst in september een notering heeft van wel 50%.
Waarschijnlijkheden van de Fed-doelrente (screenshot). Bron: CME-groep
Deze verwachtingen voor renteverhogingen werden enigszins getemperd toen de olieprijzen in de vroege uren van maandag met 8% daalden toen de VS en Iran de stakingen stopzetten. De kans op een renteverhoging verschoof daardoor van 37,4% naar 33,7%. De aanhoudende ontwikkelingen in het Midden-Oosten blijven dus volatiliteit in de macro-economische vooruitzichten introduceren, zelfs toen de eerder deze maand gepubliceerde PPI-inflatiegegevens beneden de verwachtingen bleven.
Vergelijking van de waarschijnlijkheidsdoelstellingen van de Fed voor de FOMC-bijeenkomst van juli (screenshot). Bron: CME-groep
In een commentaar merkte handelsbron Mozaïek Asset Company ook een aanstaande opwaartse doorbraak op in de 30-jarige obligaties. Hoewel het lange uiteinde van de obligatiecurve nu een kleinere rol speelt bij de financiering van de Amerikaanse overheid, zou dit denkbeeldig de druk op Warsh kunnen vergroten terwijl hij zijn taal vormgeeft op de post-FOMC-persconferentie.
"De rente op 30-jaars staatsobligaties test ook opnieuw een belangrijk uitbraakniveau. In mei kende de 30-jaars rente een valse doorbraak boven het niveau van 5% dat sinds eind 2023 als weerstand heeft gediend", vatte het samen in de laatste editie van zijn reguliere nieuwsbrief, The Market Mozaïek.
Gegevens over de rente op Amerikaanse obligaties op 30 jaar. Bron: Mozaïek Asset Company
Zelfs vóór de laatste onrust had de nieuwe Fed-voorzitter Warsh zich verre gehouden van milde taal over de economie en zijn post-FOMC-verklaring en persconferentie opmerkelijk kort gehouden.
“De inflatie blijft hoog ten opzichte van de doelstelling van het Comité van 2 procent, deels als gevolg van aanbodschokken die de prijsstijgingen in bepaalde sectoren, waaronder de energie, hebben aangestuurd”, zei hij destijds.
PCE-inflatie gedaald vanaf hoogste punt in drie jaar Buiten het FOMC zullen de markten donderdag naar de Personal Consumption Expenditures (PCE)-index kijken voor nieuwe signalen over de impact van de oorlog tussen de VS en Iran op de inflatietrends. De afdruk van de index in juni staat momenteel op het hoogste niveau in drie jaar.
De PCE-volatiliteit kan een snelle impact hebben op de prestaties van risicovolle activa, omdat traders potentiële Fed-reacties herwaarderen. De release van juni viel samen met het dalen van Bitcoin naar een macro-laagtepunt rond de $58.000.
Voorafgaand aan zijn laatste analyse voorspelde het International Monetary Economics Network (IMEN) dat de PCE iets lager zou zijn vergeleken met de 4,1% jaar-op-jaar in mei. “Amerikaanse inflatie: we verwachten momenteel dat de PCE-inflatie in juni 3,7% op jaarbasis zal bedragen”, schreef het op X.
Amerikaanse PCE-inflatiegegevens (screenshot). Bron: Bureau voor Economische Analyse
De correlatie tussen Bitcoin en aandelen blijft afwezig. Op langere termijn zijn de correlaties tussen Bitcoin en de belangrijkste aandelenindices grotendeels verdwenen. Uit gegevens van TradingView blijkt momenteel dat de dagelijkse correlatie tussen BTC/USD en de S&P 500 met een loopback-periode van 20 weken vrijwel afwezig is, op het laagste niveau sinds maart. Ten opzichte van de technologiezware Nasdaq Composite Index werd de huidige correlatiecoëfficiënt van 0,11 voor het laatst medio februari waargenomen. Terwijl de correlaties op het wekelijkse tijdsbestek langzaam bewegen, hebben bearish geopolitieke en macrogebeurtenissen het potentieel om de twee activaklassen weer in gelijke pas te laten bewegen.
BTC/USD-grafiek van één week met voortschrijdende aandelencorrelatie over 20 weken. Bron: Cointelegraph/TradingView
Voorlopig blijven de bedrijfswinsten in de VS de verwachtingen overtreffen. Gezien de historisch hoge waarderingen is het echter onwaarschijnlijk dat dit de markt zal beschermen tegen mogelijke terugtrekkingen. Verschillende grote Amerikaanse technologieaandelen kenden de afgelopen week een aanzienlijke daling. De Magnificent 7 daalde tot en met vrijdag met in totaal 5,3%, nadat $GOOGL en $TSLA eerder deze week al met uitverkoop te maken hadden gehad.
Desondanks levert “Alphabet, $GOOGL, de grootste bijdrage aan de marge, na aanzienlijk betere winstverwachtingen”, aldus de Kobeissi Letter afgelopen weekend over het onderwerp.
"Ondertussen heeft 86% van de rapporterende bedrijven uit de S&P 500 tot nu toe de schattingen van de winst per aandeel overtroffen, terwijl 80% de omzetverwachtingen heeft overtroffen. AI is de drijvende kracht achter de historische winstgroei." Bron: De Kobeissi-brief op X.com
Mozaïek Asset Company benadrukte de risico's die het renteklimaat met zich mee kan brengen voor Amerikaanse aandelen.
"Stijgende rentetarieven over de hele rentecurve zouden de aandelenkoersen onder druk kunnen blijven zetten, waar indices als de S&P 500 en Nasdaq begin juni een piek bereikten en nu belangrijke steunniveaus verliezen. Tegelijkertijd verslechtert de marktbreedte terwijl de achtergrond voor seizoensinvloeden verandert van een bullish rugwind naar bearish tegenwind. Seizoensgebondenheid tijdens de verkiezingsjaren op de middellange termijn heeft ook de neiging om lagere gemiddelde rendementen en grotere dalingen te produceren." het risico loopt zijn bullish opstelling helemaal te verliezen, waarschuwt Mozaïek.
"De S&P heeft al één belangrijk ondersteuningsniveau verloren met het 50-dagen voortschrijdend gemiddelde (MA - zwarte lijn). Als de trendlijnondersteuning in de driehoek het begeeft, zou dat een test kunnen zijn voor de 200-daagse MA (groene lijn) die momenteel in de buurt van het 7.000-niveau ligt (of 5% lager dan de huidige niveaus)", voegde het eraan toe naast een verklarende grafiek.
S&P 500-gegevens. Bron: Mozaïek Asset Company
Op kortere termijn blijft het beeld wisselend, waarbij een pauze in de vijandelijkheden tussen de VS en Iran een bullish impuls geeft aan risicovolle activa. Amerikaanse WTI-ruwe olie daalde aan het begin van de week naar een laagste punt van $83 per vat, nadat het eerder op $95 uitkwam.
“De markt begint weer een vredesakkoord in te prijzen”, reageerde Kobeissi.
CFD's op de Amerikaanse WTI-grafiek van één uur voor ruwe olie. Bron: Cointelegraph/TradingView
“Saaie” BTC-prijsklassetests 50-maands trendlijn Bitcoin ging door met het bezegelen van nieuwe lokale hoogtepunten na de wekelijkse afsluiting van zondag en bereikte $ 65.680 op Bitstamp. Nog steeds binnen een bekend bereik vocht BTC/USD tegen zijn 50-maands exponentiële voortschrijdend gemiddelde (EMA) trendlijn, nadat deze eerder in weerstand was omgezet in een copycat-beweging van de bearmarkt van 2022.
BTC/USD eendaagse grafiek met 50-maanden EMA. Bron: Cointelegraph/TradingView
In een commentaar op de huidige marktopstelling signaleerde handelaar en analist Rekt Capital een heropflakkerende verkoopdruk.
“Hoe meer verkopersdominant het volume wordt terwijl Bitcoin weerstand biedt, hoe groter de kans op een afwijzing vanaf hier”, waarschuwde hij X-volgers zondag.
Rekt Capital bracht het 200-weeks eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) in de vergelijking en beschreef de prijs als “ingeklemd” tussen deze en zijn 50-maands tegenhanger.
“Voortdurende prijscompressie is hier onhoudbaar en zal uiteindelijk tot grote volatiliteit leiden”, voorspelt hij.
“En als het verkopersvolume in dit tempo blijft binnenkomen, zal er waarschijnlijk een doorbraak in het verkopersvolume plaatsvinden, voorafgaand aan een afwijzing vanuit dit lokale weerstandsgebied.” BTC/USD-grafiek voor één week. Bron: Rekt Capital op X.com
De instroom van Binance-walvissen is sinds half juni bijna gehalveerd. In zijn commentaar op de FOMC-bijeenkomst en de impact ervan op de cryptomarkten ziet het onchain-analyseplatform CryptoQuant een potentieel domino-effect voor de druk op de grote beurzen aan de verkoopkant.
Gerelateerd: BTC-aanbod in winstoogmerk 60%, maar analyse wijst erop dat herstel ‘terug kan keren’
Volgens hun gegevens is de instroom van BTC van walvissen naar Binance sinds 12 juni met maar liefst 44% gedaald, terwijl de instroom in de detailhandel met 22% daalde.
“Hierdoor blijft de instroom in de detailhandel ongeveer twee keer zo hoog als die van walvissen, met een gat van 3,9 miljard dollar”, schreef medewerker Amr Taha maandag in een blogpost.
“Het verschil suggereert dat de samenstelling van de BTC-overdrachten naar Binance is veranderd: particuliere deelnemers zijn momenteel aanzienlijk actiever dan walvissen bij het verzenden van BTC naar de beurs.” Bitcoin-walvisinstroom naar Binance (screenshot). Bron: CryptoQuant
Taha beschreef de FOMC-bijeenkomst als een “belangrijke macro-katalysator” die de benadering van alle beleggerscohorten ten opzichte van de markt zou kunnen hervormen.
“Nu de instroom in de detailhandel nu tweemaal zo groot is als de instroom van walvissen, zou het besluit van de Fed van woensdag een belangrijke test kunnen zijn om te bepalen of het huidige verschil tussen de twee BTC-cohorten blijft bestaan of begint te convergeren”, concludeerde hij.
Zoals Cointelegraph meldde, zag Binance vorige week opnames van meer dan 9.000 BTC op één dag.
Belangrijkste punten:
De Fed zal haar laatste rentebesluit nemen nu de rente op Amerikaanse staatsobligaties stijgt en de markten een renteverhoging in september waarschijnlijk achten. De PCE-inflatie in juni zal donderdag plaatsvinden, na vorige maand het hoogste punt in drie jaar van 4,1% te hebben bereikt. Tekenen van een verschuiving in de opwaartse aandelentrend leggen de nadruk op de macrocorrelatie van Bitcoin. De instroom van walvissen is sinds juni met 44% afgenomen
De markten blijven verdeeld over de rentevooruitzichten. De aandacht gaat deze week opnieuw uit naar de Amerikaanse Federal Reserve, waarbij het Federal Open Market Committee (FOMC), onder voorzitterschap van Kevin Warsh, op woensdag 29 juli zijn laatste rentebesluit bekend zal maken.
Een combinatie van geopolitieke spanningen en aanhoudende inflatiedruk heeft de verwachtingen voor het beleid van de Fed hervormd en de mogelijkheid van verdere renteverhogingen weer op tafel gelegd, nu de rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 2 jaar vorige week steeg naar 4,3%. Volgens de laatste gegevens van de FedWatch Tool van de CME Group is er momenteel een kans van 31% op een stijging deze week, waarbij een stijging op de bijeenkomst in september een notering heeft van wel 50%.
Waarschijnlijkheden van de Fed-doelrente (screenshot). Bron: CME-groep
Deze verwachtingen voor renteverhogingen werden enigszins getemperd toen de olieprijzen in de vroege uren van maandag met 8% daalden toen de VS en Iran de stakingen stopzetten. De kans op een renteverhoging verschoof daardoor van 37,4% naar 33,7%. De aanhoudende ontwikkelingen in het Midden-Oosten blijven dus volatiliteit in de macro-economische vooruitzichten introduceren, zelfs toen de eerder deze maand gepubliceerde PPI-inflatiegegevens beneden de verwachtingen bleven.
Vergelijking van de waarschijnlijkheidsdoelstellingen van de Fed voor de FOMC-bijeenkomst van juli (screenshot). Bron: CME-groep
In een commentaar merkte handelsbron Mozaïek Asset Company ook een aanstaande opwaartse doorbraak op in de 30-jarige obligaties. Hoewel het lange uiteinde van de obligatiecurve nu een kleinere rol speelt bij de financiering van de Amerikaanse overheid, zou dit denkbeeldig de druk op Warsh kunnen vergroten terwijl hij zijn taal vormgeeft op de post-FOMC-persconferentie.
"De rente op 30-jaars staatsobligaties test ook opnieuw een belangrijk uitbraakniveau. In mei kende de 30-jaars rente een valse doorbraak boven het niveau van 5% dat sinds eind 2023 als weerstand heeft gediend", vatte het samen in de laatste editie van zijn reguliere nieuwsbrief, The Market Mozaïek.
Gegevens over de rente op Amerikaanse obligaties op 30 jaar. Bron: Mozaïek Asset Company
Zelfs vóór de laatste onrust had de nieuwe Fed-voorzitter Warsh zich verre gehouden van milde taal over de economie en zijn post-FOMC-verklaring en persconferentie opmerkelijk kort gehouden.
“De inflatie blijft hoog ten opzichte van de doelstelling van het Comité van 2 procent, deels als gevolg van aanbodschokken die de prijsstijgingen in bepaalde sectoren, waaronder de energie, hebben aangestuurd”, zei hij destijds.
PCE-inflatie gedaald vanaf hoogste punt in drie jaar Buiten het FOMC zullen de markten donderdag naar de Personal Consumption Expenditures (PCE)-index kijken voor nieuwe signalen over de impact van de oorlog tussen de VS en Iran op de inflatietrends. De afdruk van de index in juni staat momenteel op het hoogste niveau in drie jaar.
De PCE-volatiliteit kan een snelle impact hebben op de prestaties van risicovolle activa, omdat traders potentiële Fed-reacties herwaarderen. De release van juni viel samen met het dalen van Bitcoin naar een macro-laagtepunt rond de $58.000.
Voorafgaand aan zijn laatste analyse voorspelde het International Monetary Economics Network (IMEN) dat de PCE iets lager zou zijn vergeleken met de 4,1% jaar-op-jaar in mei. “Amerikaanse inflatie: we verwachten momenteel dat de PCE-inflatie in juni 3,7% op jaarbasis zal bedragen”, schreef het op X.
Amerikaanse PCE-inflatiegegevens (screenshot). Bron: Bureau voor Economische Analyse
De correlatie tussen Bitcoin en aandelen blijft afwezig. Op langere termijn zijn de correlaties tussen Bitcoin en de belangrijkste aandelenindices grotendeels verdwenen. Uit gegevens van TradingView blijkt momenteel dat de dagelijkse correlatie tussen BTC/USD en de S&P 500 met een loopback-periode van 20 weken vrijwel afwezig is, op het laagste niveau sinds maart. Ten opzichte van de technologiezware Nasdaq Composite Index werd de huidige correlatiecoëfficiënt van 0,11 voor het laatst medio februari waargenomen. Terwijl de correlaties op het wekelijkse tijdsbestek langzaam bewegen, hebben bearish geopolitieke en macrogebeurtenissen het potentieel om de twee activaklassen weer in gelijke pas te laten bewegen.
BTC/USD-grafiek van één week met voortschrijdende aandelencorrelatie over 20 weken. Bron: Cointelegraph/TradingView
Voorlopig blijven de bedrijfswinsten in de VS de verwachtingen overtreffen. Gezien de historisch hoge waarderingen is het echter onwaarschijnlijk dat dit de markt zal beschermen tegen mogelijke terugtrekkingen. Verschillende grote Amerikaanse technologieaandelen kenden de afgelopen week een aanzienlijke daling. De Magnificent 7 daalde tot en met vrijdag met in totaal 5,3%, nadat $GOOGL en $TSLA eerder deze week al met uitverkoop te maken hadden gehad.
Desondanks levert “Alphabet, $GOOGL, de grootste bijdrage aan de marge, na aanzienlijk betere winstverwachtingen”, aldus de Kobeissi Letter afgelopen weekend over het onderwerp.
"Ondertussen heeft 86% van de rapporterende bedrijven uit de S&P 500 tot nu toe de schattingen van de winst per aandeel overtroffen, terwijl 80% de omzetverwachtingen heeft overtroffen. AI is de drijvende kracht achter de historische winstgroei." Bron: De Kobeissi-brief op X.com
Mozaïek Asset Company benadrukte de risico's die het renteklimaat met zich mee kan brengen voor Amerikaanse aandelen.
"Stijgende rentetarieven over de hele rentecurve zouden de aandelenkoersen onder druk kunnen blijven zetten, waar indices als de S&P 500 en Nasdaq begin juni een piek bereikten en nu belangrijke steunniveaus verliezen. Tegelijkertijd verslechtert de marktbreedte terwijl de achtergrond voor seizoensinvloeden verandert van een bullish rugwind naar bearish tegenwind. Seizoensgebondenheid tijdens de verkiezingsjaren op de middellange termijn heeft ook de neiging om lagere gemiddelde rendementen en grotere dalingen te produceren." het risico loopt zijn bullish opstelling helemaal te verliezen, waarschuwt Mozaïek.
"De S&P heeft al één belangrijk ondersteuningsniveau verloren met het 50-dagen voortschrijdend gemiddelde (MA - zwarte lijn). Als de trendlijnondersteuning in de driehoek het begeeft, zou dat een test kunnen zijn voor de 200-daagse MA (groene lijn) die momenteel in de buurt van het 7.000-niveau ligt (of 5% lager dan de huidige niveaus)", voegde het eraan toe naast een verklarende grafiek.
S&P 500-gegevens. Bron: Mozaïek Asset Company
Op kortere termijn blijft het beeld wisselend, waarbij een pauze in de vijandelijkheden tussen de VS en Iran een bullish impuls geeft aan risicovolle activa. Amerikaanse WTI-ruwe olie daalde aan het begin van de week naar een laagste punt van $83 per vat, nadat het eerder op $95 uitkwam.
“De markt begint weer een vredesakkoord in te prijzen”, reageerde Kobeissi.
CFD's op de Amerikaanse WTI-grafiek van één uur voor ruwe olie. Bron: Cointelegraph/TradingView
“Saaie” BTC-prijsklassetests 50-maands trendlijn Bitcoin ging door met het bezegelen van nieuwe lokale hoogtepunten na de wekelijkse afsluiting van zondag en bereikte $ 65.680 op Bitstamp. Nog steeds binnen een bekend bereik vocht BTC/USD tegen zijn 50-maands exponentiële voortschrijdend gemiddelde (EMA) trendlijn, nadat deze eerder in weerstand was omgezet in een copycat-beweging van de bearmarkt van 2022.
BTC/USD eendaagse grafiek met 50-maanden EMA. Bron: Cointelegraph/TradingView
In een commentaar op de huidige marktopstelling signaleerde handelaar en analist Rekt Capital een heropflakkerende verkoopdruk.
“Hoe meer verkopersdominant het volume wordt terwijl Bitcoin weerstand biedt, hoe groter de kans op een afwijzing vanaf hier”, waarschuwde hij X-volgers zondag.
Rekt Capital bracht het 200-weeks eenvoudig voortschrijdend gemiddelde (SMA) in de vergelijking en beschreef de prijs als “ingeklemd” tussen deze en zijn 50-maands tegenhanger.
“Voortdurende prijscompressie is hier onhoudbaar en zal uiteindelijk tot grote volatiliteit leiden”, voorspelt hij.
“En als het verkopersvolume in dit tempo blijft binnenkomen, zal er waarschijnlijk een doorbraak in het verkopersvolume plaatsvinden, voorafgaand aan een afwijzing vanuit dit lokale weerstandsgebied.” BTC/USD-grafiek voor één week. Bron: Rekt Capital op X.com
De instroom van Binance-walvissen is sinds half juni bijna gehalveerd. In zijn commentaar op de FOMC-bijeenkomst en de impact ervan op de cryptomarkten ziet het onchain-analyseplatform CryptoQuant een potentieel domino-effect voor de druk op de grote beurzen aan de verkoopkant.
Gerelateerd: BTC-aanbod in winstoogmerk 60%, maar analyse wijst erop dat herstel ‘terug kan keren’
Volgens hun gegevens is de instroom van BTC van walvissen naar Binance sinds 12 juni met maar liefst 44% gedaald, terwijl de instroom in de detailhandel met 22% daalde.
“Hierdoor blijft de instroom in de detailhandel ongeveer twee keer zo hoog als die van walvissen, met een gat van 3,9 miljard dollar”, schreef medewerker Amr Taha maandag in een blogpost.
“Het verschil suggereert dat de samenstelling van de BTC-overdrachten naar Binance is veranderd: particuliere deelnemers zijn momenteel aanzienlijk actiever dan walvissen bij het verzenden van BTC naar de beurs.” Bitcoin-walvisinstroom naar Binance (screenshot). Bron: CryptoQuant
Taha beschreef de FOMC-bijeenkomst als een “belangrijke macro-katalysator” die de benadering van alle beleggerscohorten ten opzichte van de markt zou kunnen hervormen.
“Nu de instroom in de detailhandel nu tweemaal zo groot is als de instroom van walvissen, zou het besluit van de Fed van woensdag een belangrijke test kunnen zijn om te bepalen of het huidige verschil tussen de twee BTC-cohorten blijft bestaan of begint te convergeren”, concludeerde hij.
Zoals Cointelegraph meldde, zag Binance vorige week opnames van meer dan 9.000 BTC op één dag.