Default
Door Remote - 21 Sep 2026
Het SEC-framework maakt handel mogelijk via geautomatiseerde marktmakers, of AMM's, in plaats van via een traditioneel orderboek. Een AMM houdt activapools bij en gebruikt vooraf ingestelde regels om transacties te prijzen. Dat zou ervoor kunnen zorgen dat aandelentokens 24 uur per dag kunnen worden verhandeld, zolang een pool over voldoende activa beschikt.
Maar 24-uurshandel betekent volgens Noch niet noodzakelijkerwijs betere handel, omdat beperkte liquiditeit slechte prijzen kan opleveren.
De SEC heeft ook strenge grenzen gesteld aan zijn experiment. Tokens moeten NMS-aandelen vertegenwoordigen en de economische belangen, dividenden, stemrechten en liquidatierechten die aan de onderliggende aandelen zijn verbonden, behouden. Tokenizers van derden moeten een bedrijf op de hoogte stellen voordat zij hun aandelen verhandelen, waarbij de emittent 30 dagen de tijd heeft om bezwaar te maken. Het handelsvolume is beperkt.
Deze vereisten zouden ervoor kunnen zorgen dat het Amerikaanse model moeilijker te adopteren is dan tokenized stock-producten die al in het buitenland worden aangeboden.
Het belang van de emittent is een andere vraag.
“Uit onze gesprekken met tientallen emittenten, waaronder een aantal die sterk op de detailhandel zijn gericht, is gebleken dat er minimale belangstelling is voor het tokeniseren van hun aandelen buiten crypto-aangrenzende bedrijven zoals Figure”, schreef Noch.
Figuur biedt een glimp van de omvang van die hindernis. De op de Nasdaq genoteerde FIGR-aandelen worden verhandeld naast blockchain-native FGRS-aandelen die dezelfde economische blootstelling en stemrechten hebben. Toch vond 99,9% van de fictieve handel van Figure plaats via zijn traditionele beursgenoteerde aandelen gedurende de door TD onderzochte periode van 24 uur.
Maar 24-uurshandel betekent volgens Noch niet noodzakelijkerwijs betere handel, omdat beperkte liquiditeit slechte prijzen kan opleveren.
De SEC heeft ook strenge grenzen gesteld aan zijn experiment. Tokens moeten NMS-aandelen vertegenwoordigen en de economische belangen, dividenden, stemrechten en liquidatierechten die aan de onderliggende aandelen zijn verbonden, behouden. Tokenizers van derden moeten een bedrijf op de hoogte stellen voordat zij hun aandelen verhandelen, waarbij de emittent 30 dagen de tijd heeft om bezwaar te maken. Het handelsvolume is beperkt.
Deze vereisten zouden ervoor kunnen zorgen dat het Amerikaanse model moeilijker te adopteren is dan tokenized stock-producten die al in het buitenland worden aangeboden.
Het belang van de emittent is een andere vraag.
“Uit onze gesprekken met tientallen emittenten, waaronder een aantal die sterk op de detailhandel zijn gericht, is gebleken dat er minimale belangstelling is voor het tokeniseren van hun aandelen buiten crypto-aangrenzende bedrijven zoals Figure”, schreef Noch.
Figuur biedt een glimp van de omvang van die hindernis. De op de Nasdaq genoteerde FIGR-aandelen worden verhandeld naast blockchain-native FGRS-aandelen die dezelfde economische blootstelling en stemrechten hebben. Toch vond 99,9% van de fictieve handel van Figure plaats via zijn traditionele beursgenoteerde aandelen gedurende de door TD onderzochte periode van 24 uur.