Default
Door Remote - 06 Nov 2026
Kleinere cryptocurrencies zouden beschikbaar kunnen komen in Amerikaanse 401(k)-pensioenplannen onder een voorgestelde regel van het Labour Department, maar experts zeggen dat ze met meer uitdagingen te maken kunnen krijgen dan Bitcoin (BTC) en Ether (ETH).
Volgens het Office of Information and Regulatory Affairs bereikte de regel donderdag het Witte Huis voor definitieve beoordeling. Het heeft tot doel het voor pensioenplannen gemakkelijker te maken om alternatieve beleggingen zoals crypto aan te bieden, en tegelijkertijd meer juridische bescherming te bieden aan werkgevers en planbeheerders.
Het voorstel van het Ministerie van Arbeid van maart specificeert niet welke digitale activa kunnen worden opgenomen, noch stelt het een minimale marktkapitalisatievereiste vast. Het geeft beheerders van pensioenregelingen echter wel de leidraad om bij hun keuze rekening te houden met zes factoren: prestaties, vergoedingen, liquiditeit, waardering, benchmarks en complexiteit.
Het voorstel zou de deur kunnen openen voor meer cryptocurrencies in pensioenregelingen, maar het garandeert niet dat deze ook zullen worden aangeboden. En als het om kleinere tokens gaat, zeggen experts dat ze met uitdagingen te maken kunnen krijgen vanwege hun beperkte geschiedenis, liquiditeit en andere risico's.
Waarom kleinere cryptocurrencies met uitdagingen te maken kunnen krijgen Teresa Goody Guillén, managing partner bij Bellementis PLLC, zei dat Bitcoin en Ether waarschijnlijk de eerste cryptocurrencies zullen zijn die worden aangeboden vanwege hun gevestigde markten en beleggingsproducten. Bitcoin en Ether zijn qua marktkapitalisatie de twee grootste cryptocurrencies, met respectievelijk ongeveer $1,5 biljoen en $273 miljard, volgens de gegevens van CoinGecko vanaf 20:01 UTC op 6 november.
Toch sluit dat niet automatisch altcoins uit, zei ze. In plaats daarvan zouden degenen die 401(k)-plannen beheren, moeten aantonen dat hun investeringskeuzes verstandig zijn.
“De echte vraag is niet welke toezichthouders op cryptocurrencies kiezen – maar of een belegging voldoet aan dezelfde normen van voorzichtigheid, liquiditeit, waardering en beleggersbescherming als elke andere pensioenoptie”, aldus Guillén.
Ze voegde eraan toe dat de marktkapitalisatie van een digitaal actief weliswaar van belang is, maar dat dit niet de doorslaggevende factor mag zijn. “Groot betekent niet geschikt, en klein betekent niet gediskwalificeerd”, zei Guillén. “Digitale assets mogen geen speciale behandeling krijgen, of uitgesloten worden omdat ze andere technologie gebruiken.”
Bernardo Brites, mede-oprichter en CEO van Trace Finance, herhaalde het sentiment van Guillén en voegde eraan toe: "Laat een willekeurig token door die lijst lopen en het antwoord is kort. Bitcoin passeert duidelijk. Ether passeert; al het andere faalt op trackrecord of benchmark voordat een fiduciair ooit de marktkapitalisatie bereikt."
Brites legde uit dat in deze situatie de marktkapitalisatie slechts indirect van belang is. “De praktijktest is eenvoudiger: kan een plancommissie vanuit een gereguleerde verpakking een dagelijkse, betrouwbare prijs documenteren?” zei hij. “Anders gaat het er niet in.”
ETF's zouden vóór directe crypto-holdings kunnen komen. Hoewel het voorstel van het Labor Department crypto-investeringen niet beperkt tot op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) of beheerde fondsen, zeiden experts dat deze producten waarschijnlijk vóór directe crypto-holdings zullen worden aangeboden.
“ETF’s en beheerde fondsen zullen waarschijnlijk op de eerste plaats komen omdat ze passen in de bestaande bewaar- en archiveringssystemen”, aldus Guillén. Terwijl het rechtstreeks bezitten van cryptocurrencies extra zorgen zou oproepen over opslag, cyberbeveiliging en prijzen, zei Guillén. Toch voegde ze eraan toe dat deze risico's ze niet automatisch mogen uitsluiten.
Brites verwacht ook dat crypto-investeringen geleidelijk beschikbaar zullen komen. Hij zei dat de bestaande makelaarsopties waarschijnlijk op de eerste plaats zouden komen, gevolgd door op zichzelf staande ETF’s en fondsen die kleine hoeveelheden crypto bevatten.
Hij verwacht dat er in 2027 enkele crypto-investeringsopties beschikbaar zullen komen, gevolgd door ETF's bij grotere werkgevers later dat jaar. Crypto zou tegen 2028 op grotere schaal beschikbaar kunnen worden in pensioenfondsen, zei hij.
“De regel verandert het juridische risico, niet het loodgieterswerk, en het loodgieterswerk is langzamer”, zei Brites. “De beoordeling door het Witte Huis kan negentig dagen duren, daarna de publicatie en vervolgens een ingangsdatum, doorgaans zestig dagen later.”
Juridische onzekerheden blijven bestaan. De Britten legden verder uit dat rechtsonzekerheid de adoptie ook zou kunnen vertragen. Het voorstel zou beheerders van pensioenregelingen enige bescherming bieden tegen rechtszaken, maar het zou niet voorkomen dat zij worden aangeklaagd vanwege hun beleggingsbeslissingen.
Hij waarschuwde ook dat toekomstige regeringen de regel zouden kunnen terugdraaien, een mogelijkheid die werkgevers zou kunnen doen aarzelen om crypto toe te voegen aan langetermijnpensioenplannen.
“De richtlijnen voor 2022 zijn in 2025 teruggedraaid; een fiduciair die een ontwerp voor een tienjarenplan ondertekent, moet bedenken dat deze regel ook kan worden teruggedraaid”, zei hij. “En nu rechtbanken minder respect tonen voor instanties, is het onzeker hoeveel gewicht de veilige haven in rechtszaken heeft.”
Volgens het Office of Information and Regulatory Affairs bereikte de regel donderdag het Witte Huis voor definitieve beoordeling. Het heeft tot doel het voor pensioenplannen gemakkelijker te maken om alternatieve beleggingen zoals crypto aan te bieden, en tegelijkertijd meer juridische bescherming te bieden aan werkgevers en planbeheerders.
Het voorstel van het Ministerie van Arbeid van maart specificeert niet welke digitale activa kunnen worden opgenomen, noch stelt het een minimale marktkapitalisatievereiste vast. Het geeft beheerders van pensioenregelingen echter wel de leidraad om bij hun keuze rekening te houden met zes factoren: prestaties, vergoedingen, liquiditeit, waardering, benchmarks en complexiteit.
Het voorstel zou de deur kunnen openen voor meer cryptocurrencies in pensioenregelingen, maar het garandeert niet dat deze ook zullen worden aangeboden. En als het om kleinere tokens gaat, zeggen experts dat ze met uitdagingen te maken kunnen krijgen vanwege hun beperkte geschiedenis, liquiditeit en andere risico's.
Waarom kleinere cryptocurrencies met uitdagingen te maken kunnen krijgen Teresa Goody Guillén, managing partner bij Bellementis PLLC, zei dat Bitcoin en Ether waarschijnlijk de eerste cryptocurrencies zullen zijn die worden aangeboden vanwege hun gevestigde markten en beleggingsproducten. Bitcoin en Ether zijn qua marktkapitalisatie de twee grootste cryptocurrencies, met respectievelijk ongeveer $1,5 biljoen en $273 miljard, volgens de gegevens van CoinGecko vanaf 20:01 UTC op 6 november.
Toch sluit dat niet automatisch altcoins uit, zei ze. In plaats daarvan zouden degenen die 401(k)-plannen beheren, moeten aantonen dat hun investeringskeuzes verstandig zijn.
“De echte vraag is niet welke toezichthouders op cryptocurrencies kiezen – maar of een belegging voldoet aan dezelfde normen van voorzichtigheid, liquiditeit, waardering en beleggersbescherming als elke andere pensioenoptie”, aldus Guillén.
Ze voegde eraan toe dat de marktkapitalisatie van een digitaal actief weliswaar van belang is, maar dat dit niet de doorslaggevende factor mag zijn. “Groot betekent niet geschikt, en klein betekent niet gediskwalificeerd”, zei Guillén. “Digitale assets mogen geen speciale behandeling krijgen, of uitgesloten worden omdat ze andere technologie gebruiken.”
Bernardo Brites, mede-oprichter en CEO van Trace Finance, herhaalde het sentiment van Guillén en voegde eraan toe: "Laat een willekeurig token door die lijst lopen en het antwoord is kort. Bitcoin passeert duidelijk. Ether passeert; al het andere faalt op trackrecord of benchmark voordat een fiduciair ooit de marktkapitalisatie bereikt."
Brites legde uit dat in deze situatie de marktkapitalisatie slechts indirect van belang is. “De praktijktest is eenvoudiger: kan een plancommissie vanuit een gereguleerde verpakking een dagelijkse, betrouwbare prijs documenteren?” zei hij. “Anders gaat het er niet in.”
ETF's zouden vóór directe crypto-holdings kunnen komen. Hoewel het voorstel van het Labor Department crypto-investeringen niet beperkt tot op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) of beheerde fondsen, zeiden experts dat deze producten waarschijnlijk vóór directe crypto-holdings zullen worden aangeboden.
“ETF’s en beheerde fondsen zullen waarschijnlijk op de eerste plaats komen omdat ze passen in de bestaande bewaar- en archiveringssystemen”, aldus Guillén. Terwijl het rechtstreeks bezitten van cryptocurrencies extra zorgen zou oproepen over opslag, cyberbeveiliging en prijzen, zei Guillén. Toch voegde ze eraan toe dat deze risico's ze niet automatisch mogen uitsluiten.
Brites verwacht ook dat crypto-investeringen geleidelijk beschikbaar zullen komen. Hij zei dat de bestaande makelaarsopties waarschijnlijk op de eerste plaats zouden komen, gevolgd door op zichzelf staande ETF’s en fondsen die kleine hoeveelheden crypto bevatten.
Hij verwacht dat er in 2027 enkele crypto-investeringsopties beschikbaar zullen komen, gevolgd door ETF's bij grotere werkgevers later dat jaar. Crypto zou tegen 2028 op grotere schaal beschikbaar kunnen worden in pensioenfondsen, zei hij.
“De regel verandert het juridische risico, niet het loodgieterswerk, en het loodgieterswerk is langzamer”, zei Brites. “De beoordeling door het Witte Huis kan negentig dagen duren, daarna de publicatie en vervolgens een ingangsdatum, doorgaans zestig dagen later.”
Juridische onzekerheden blijven bestaan. De Britten legden verder uit dat rechtsonzekerheid de adoptie ook zou kunnen vertragen. Het voorstel zou beheerders van pensioenregelingen enige bescherming bieden tegen rechtszaken, maar het zou niet voorkomen dat zij worden aangeklaagd vanwege hun beleggingsbeslissingen.
Hij waarschuwde ook dat toekomstige regeringen de regel zouden kunnen terugdraaien, een mogelijkheid die werkgevers zou kunnen doen aarzelen om crypto toe te voegen aan langetermijnpensioenplannen.
“De richtlijnen voor 2022 zijn in 2025 teruggedraaid; een fiduciair die een ontwerp voor een tienjarenplan ondertekent, moet bedenken dat deze regel ook kan worden teruggedraaid”, zei hij. “En nu rechtbanken minder respect tonen voor instanties, is het onzeker hoeveel gewicht de veilige haven in rechtszaken heeft.”