Default
Door Remote - 24 Mar 2026
Institutionele beleggers wedden niet alleen meer op de 'number go up'-strategie voor crypto, ze gaan over op de jacht op stabiele inkomstenbronnen.
Veel instellingen hebben al bitcoin BTC$69.833,50 en ether (ETH) op hun balans staan. Terwijl ze deze activa aanhouden voor de prijsstijging op de lange termijn, proberen beleggers ze steeds meer aan het werk te zetten om inkomsten te verdienen terwijl ze wachten, zei Brett Tejpaul, hoofd van de institutionele afdeling van Coinbase (COIN), in een interview met CoinDesk, waarbij hij opmerkte dat dit is hoe de volgende fase van institutioneel geld dat de digitale activasector binnenkomt er uit zal zien.
"De tweede golf van instellingen... is onderweg. Het gebeurt."
Die verschuiving geeft vorm aan een nieuwe golf van producten, zei hij. Coinbase lanceerde vorige week een tokenized aandelenklasse van zijn Bitcoin Yield Fund op Base in samenwerking met Apex Group, een fondsdienstverlener ter waarde van $3,5 biljoen. Het fonds streeft ernaar rendement te genereren via strategieën zoals het verkopen van callopties of het uitlenen van bitcoin, met beoogde rendementen in het midden van de enkele cijfers, afhankelijk van de marktomstandigheden.
De drang naar rendement beperkt zich niet alleen tot crypto-native bedrijven.
BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, is ook deze kant op gegaan. Het bedrijf heeft onlangs de iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) gelanceerd, waardoor beleggers kunnen profiteren van beloningen die worden gegenereerd door het netwerk te helpen beveiligen. Het product geeft aan dat de vraag naar rendementdragende cryptostrategieën zich verspreidt over de traditionele financiële wereld.
Dit is een strategie die vergelijkbaar is met wat traditionele beleggers 'gestructureerde producten' noemen. Deze financiële instrumenten omvatten activa met opties die zijn ontworpen om bepaalde rendementen of opbrengsten te genereren. Nu er veel opties en rendementgenererende strategieën beschikbaar zijn in de digitale activasector, zijn traditionele beleggers op zoek naar vergelijkbare producten in crypto, vooral omdat wetgevers duidelijkere regels voor de sector vaststellen.
Lees meer: Regulering, derivaten helpen TradFi-instellingen naar crypto te drijven
Geld sneller verplaatsen Deze ‘tweede golf’ van institutioneel geld richt zich ook op het gebruik van blockchain-technologie voor betalingen, afwikkelingen, kosten en transparantie.
De structuur weerspiegelt een bredere trend: tokenisatie. Door fondsaandelen in de keten te plaatsen, kunnen vermogensbeheerders het gemakkelijker maken om het eigendom te volgen en over te dragen, terwijl ze de deur openen naar 24-uursmarkten. Voor instellingen die gewend zijn dagen te wachten op afwikkeling, is het beroep praktisch.
Hij zei dat bijna de helft van de gesprekken met instellingen op dit moment stablecoins en tokenisatie omvatten, wat wijst op een toename van de belangstelling na de recente regelgevingsbewegingen in de VS. Grote financiële bedrijven onderzoeken hoe ze blockchain-systemen kunnen gebruiken om geld sneller en tegen lagere kosten te verplaatsen, vooral over de grenzen heen.
Die belangstelling wint aan kracht nu beleidsmakers steeds duidelijker regels gaan stellen. De goedkeuring van de GENIUS Act heeft al een raamwerk geboden voor stablecoins, terwijl de voorgestelde CLARITY Act naar verwachting verder zal definiëren hoe digitale activa en tokenized producten kunnen worden uitgegeven en verhandeld. Samen geven ze instellingen meer vertrouwen om kapitaal te investeren en producten te bouwen die zijn gekoppeld aan op blockchain gebaseerde systemen.
Het beroep is eenvoudig. Tokenisatie maakt het mogelijk traditionele activa zoals obligaties, fondsen en particulier krediet in de keten te vertegenwoordigen, waardoor snellere verplaatsing en snellere afwikkeling mogelijk zijn. Stablecoins, vaak gekoppeld aan fiatvaluta, bieden een manier om tegen lage kosten wereldwijd waarde te verplaatsen zonder afhankelijk te zijn van bestaande betalingsrails.
Enkele van de grootste bedrijven in de traditionele financiële wereld bewegen zich al in deze richting. BlackRock heeft een tokenized Treasury-fonds gelanceerd, terwijl JPMorgan tokenized deposito's en op blockchain gebaseerde betalingen heeft getest. Franklin Templeton heeft ook tokenized geldmarktfondsen op de markt gebracht, wat een teken is van een groeiend vertrouwen in het model onder vermogensbeheerders.
Als gevolg hiervan haasten zowel traditionele financiële instellingen als crypto-native bedrijven zich om een stablecoin-infrastructuur op te bouwen of te integreren, waarbij ze deze zien als een basis voor de volgende fase van de financiële markten.
Dit houdt rechtstreeks verband met wat Tejpaul de ‘tweede golf’ van institutioneel geld dat de cryptomunt binnenstroomde noemde. De eerste golf van institutioneel geld kwam van hedgefondsen, schenkingen en rijke beleggers die op zoek waren naar exposure of arbitrage. Maar deze volgende groep ziet er anders uit. Het omvat banken en betalingsbedrijven die producten bouwen bovenop cryptorails.
Deze verschuiving hangt nauw samen met het rendement. Stablecoins, vaak ondersteund door kortlopende staatsschulden, kunnen inkomstenstromen genereren die lijken op traditionele cashmanagementproducten. Tokenized fondsen breiden dat idee uit naar een bredere reeks activa.
Tegelijkertijd besteden instellingen steeds meer aandacht aan de marktstructuur. 24 uur per dag handelen en vrijwel onmiddellijke afwikkeling worden onderdeel van het veld, waarbij de twee grootste beurzen in de VS, de New York Stock Exchange en Nasdaq, binnenkort 24/7 handel naar hun klanten brengen. Op traditionele markten kan het dagen duren voordat transacties worden afgehandeld, waardoor kapitaal vast blijft zitten en wordt blootgesteld aan tegenpartijrisico.
Op blockchain gebaseerde systemen zijn bedoeld om die wrijving te verminderen, waardoor de transparantie wordt vergroot en de kosten worden verlaagd.
“Mensen willen te allen tijde weten waar hun kapitaal zich bevindt, en ze willen niet dat het onderweg is of verloren gaat tijdens het schikkingsproces”, aldus Tejpaul.
Toch is de adoptie ongelijk.
Het meeste institutionele kapitaal blijft geconcentreerd in een klein aantal grote tokens, met een beperkte belangstelling voor kleinere activa na de recente marktvolatiliteit. En grote bedrijven hebben de neiging langzaam te werk te gaan en hebben er vaak jaren over nodig om nieuwe technologieën te evalueren.
Maar de richting wordt steeds duidelijker. Instellingen vragen niet langer alleen hoe ze crypto moeten kopen. Ze vragen zich af wat het kan betekenen voor hun portefeuilles en hun bedrijven. En nu er meer regelgeving komt om dat pad vrij te maken, zal dit in de toekomst waarschijnlijk de deur openen naar meer institutioneel geld.
“Plotseling verbinden alle punten zich… wat ondoorzichtig was, wordt duidelijk”, zei Tejpaul.
Veel instellingen hebben al bitcoin BTC$69.833,50 en ether (ETH) op hun balans staan. Terwijl ze deze activa aanhouden voor de prijsstijging op de lange termijn, proberen beleggers ze steeds meer aan het werk te zetten om inkomsten te verdienen terwijl ze wachten, zei Brett Tejpaul, hoofd van de institutionele afdeling van Coinbase (COIN), in een interview met CoinDesk, waarbij hij opmerkte dat dit is hoe de volgende fase van institutioneel geld dat de digitale activasector binnenkomt er uit zal zien.
"De tweede golf van instellingen... is onderweg. Het gebeurt."
Die verschuiving geeft vorm aan een nieuwe golf van producten, zei hij. Coinbase lanceerde vorige week een tokenized aandelenklasse van zijn Bitcoin Yield Fund op Base in samenwerking met Apex Group, een fondsdienstverlener ter waarde van $3,5 biljoen. Het fonds streeft ernaar rendement te genereren via strategieën zoals het verkopen van callopties of het uitlenen van bitcoin, met beoogde rendementen in het midden van de enkele cijfers, afhankelijk van de marktomstandigheden.
De drang naar rendement beperkt zich niet alleen tot crypto-native bedrijven.
BlackRock, de grootste vermogensbeheerder ter wereld, is ook deze kant op gegaan. Het bedrijf heeft onlangs de iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) gelanceerd, waardoor beleggers kunnen profiteren van beloningen die worden gegenereerd door het netwerk te helpen beveiligen. Het product geeft aan dat de vraag naar rendementdragende cryptostrategieën zich verspreidt over de traditionele financiële wereld.
Dit is een strategie die vergelijkbaar is met wat traditionele beleggers 'gestructureerde producten' noemen. Deze financiële instrumenten omvatten activa met opties die zijn ontworpen om bepaalde rendementen of opbrengsten te genereren. Nu er veel opties en rendementgenererende strategieën beschikbaar zijn in de digitale activasector, zijn traditionele beleggers op zoek naar vergelijkbare producten in crypto, vooral omdat wetgevers duidelijkere regels voor de sector vaststellen.
Lees meer: Regulering, derivaten helpen TradFi-instellingen naar crypto te drijven
Geld sneller verplaatsen Deze ‘tweede golf’ van institutioneel geld richt zich ook op het gebruik van blockchain-technologie voor betalingen, afwikkelingen, kosten en transparantie.
De structuur weerspiegelt een bredere trend: tokenisatie. Door fondsaandelen in de keten te plaatsen, kunnen vermogensbeheerders het gemakkelijker maken om het eigendom te volgen en over te dragen, terwijl ze de deur openen naar 24-uursmarkten. Voor instellingen die gewend zijn dagen te wachten op afwikkeling, is het beroep praktisch.
Hij zei dat bijna de helft van de gesprekken met instellingen op dit moment stablecoins en tokenisatie omvatten, wat wijst op een toename van de belangstelling na de recente regelgevingsbewegingen in de VS. Grote financiële bedrijven onderzoeken hoe ze blockchain-systemen kunnen gebruiken om geld sneller en tegen lagere kosten te verplaatsen, vooral over de grenzen heen.
Die belangstelling wint aan kracht nu beleidsmakers steeds duidelijker regels gaan stellen. De goedkeuring van de GENIUS Act heeft al een raamwerk geboden voor stablecoins, terwijl de voorgestelde CLARITY Act naar verwachting verder zal definiëren hoe digitale activa en tokenized producten kunnen worden uitgegeven en verhandeld. Samen geven ze instellingen meer vertrouwen om kapitaal te investeren en producten te bouwen die zijn gekoppeld aan op blockchain gebaseerde systemen.
Het beroep is eenvoudig. Tokenisatie maakt het mogelijk traditionele activa zoals obligaties, fondsen en particulier krediet in de keten te vertegenwoordigen, waardoor snellere verplaatsing en snellere afwikkeling mogelijk zijn. Stablecoins, vaak gekoppeld aan fiatvaluta, bieden een manier om tegen lage kosten wereldwijd waarde te verplaatsen zonder afhankelijk te zijn van bestaande betalingsrails.
Enkele van de grootste bedrijven in de traditionele financiële wereld bewegen zich al in deze richting. BlackRock heeft een tokenized Treasury-fonds gelanceerd, terwijl JPMorgan tokenized deposito's en op blockchain gebaseerde betalingen heeft getest. Franklin Templeton heeft ook tokenized geldmarktfondsen op de markt gebracht, wat een teken is van een groeiend vertrouwen in het model onder vermogensbeheerders.
Als gevolg hiervan haasten zowel traditionele financiële instellingen als crypto-native bedrijven zich om een stablecoin-infrastructuur op te bouwen of te integreren, waarbij ze deze zien als een basis voor de volgende fase van de financiële markten.
Dit houdt rechtstreeks verband met wat Tejpaul de ‘tweede golf’ van institutioneel geld dat de cryptomunt binnenstroomde noemde. De eerste golf van institutioneel geld kwam van hedgefondsen, schenkingen en rijke beleggers die op zoek waren naar exposure of arbitrage. Maar deze volgende groep ziet er anders uit. Het omvat banken en betalingsbedrijven die producten bouwen bovenop cryptorails.
Deze verschuiving hangt nauw samen met het rendement. Stablecoins, vaak ondersteund door kortlopende staatsschulden, kunnen inkomstenstromen genereren die lijken op traditionele cashmanagementproducten. Tokenized fondsen breiden dat idee uit naar een bredere reeks activa.
Tegelijkertijd besteden instellingen steeds meer aandacht aan de marktstructuur. 24 uur per dag handelen en vrijwel onmiddellijke afwikkeling worden onderdeel van het veld, waarbij de twee grootste beurzen in de VS, de New York Stock Exchange en Nasdaq, binnenkort 24/7 handel naar hun klanten brengen. Op traditionele markten kan het dagen duren voordat transacties worden afgehandeld, waardoor kapitaal vast blijft zitten en wordt blootgesteld aan tegenpartijrisico.
Op blockchain gebaseerde systemen zijn bedoeld om die wrijving te verminderen, waardoor de transparantie wordt vergroot en de kosten worden verlaagd.
“Mensen willen te allen tijde weten waar hun kapitaal zich bevindt, en ze willen niet dat het onderweg is of verloren gaat tijdens het schikkingsproces”, aldus Tejpaul.
Toch is de adoptie ongelijk.
Het meeste institutionele kapitaal blijft geconcentreerd in een klein aantal grote tokens, met een beperkte belangstelling voor kleinere activa na de recente marktvolatiliteit. En grote bedrijven hebben de neiging langzaam te werk te gaan en hebben er vaak jaren over nodig om nieuwe technologieën te evalueren.
Maar de richting wordt steeds duidelijker. Instellingen vragen niet langer alleen hoe ze crypto moeten kopen. Ze vragen zich af wat het kan betekenen voor hun portefeuilles en hun bedrijven. En nu er meer regelgeving komt om dat pad vrij te maken, zal dit in de toekomst waarschijnlijk de deur openen naar meer institutioneel geld.
“Plotseling verbinden alle punten zich… wat ondoorzichtig was, wordt duidelijk”, zei Tejpaul.