Default
Door Remote - 29 Mar 2026
Onchain-handel in grondstoffen bewijst dat het meer is dan een kortetermijnpiek, maar de beperkte liquiditeit blijft de markt ervan weerhouden te concurreren met traditionele platforms.
De HIP-3-markt van Hyperliquid noteerde op 23 maart een nieuw record ooit, met ongeveer $5,4 miljard aan eeuwigdurend futuresvolume voor grondstoffen en macro-activa. Zilver leidde de activiteit met $1,3 miljard, gevolgd door WTI-ruwe olie met $1,2 miljard, Brent-ruwe olie met $940 miljoen en goud met $558 miljoen. Ook aandelenindices, waaronder de Nasdaq en de S&P 500, kenden opmerkelijke volumes.
HIP-3 per deel. Bron: ArtemisIndustry-deelnemers zeggen dat de piek een groeiende vraag naar macro-exposure in de keten laat zien. “Vroeger waren onchain commodity futures vooral een platform voor crypto-native investeerders, dat is niet langer het hele verhaal”, zegt Iggy Ioppe, chief investment officer bij Theo. “Het echte verhaal is niet alleen het volume, maar ook wanneer het volume verschijnt en wie er komt opdagen om te handelen.”
Ioppe merkte op dat de on-chain olietermijnmarkten nu in het weekend meer dan $1 miljard aan dagelijks volume verwerken, wanneer de traditionele beurzen offline zijn. Hij zei dat de verschuiving gedeeltelijk wordt veroorzaakt door individuele handelaren uit de traditionele financiële wereld, die via persoonlijke rekeningen toegang krijgen tot deze markten. “De geopolitiek stopt niet op vrijdagmiddag en de markten beginnen zich aan dat feit aan te passen”, zei hij.
Gerelateerd: S&P Dow Jones geeft licenties voor S&P 500 eeuwigdurende futures voor Hyperliquid
Weekendkloof geeft onchain-markten een voorsprong De mogelijkheid om 24 uur per dag te handelen is een bepalend voordeel gebleken voor onchain-locaties. Met een kloof van grofweg 49 uur tussen het sluiten van traditionele markten op vrijdag en hun heropening op zondag, zijn gedecentraliseerde platforms een van de weinige plaatsen geworden waar handelaren in realtime op macro-ontwikkelingen kunnen reageren.
Die dynamiek begint invloed te krijgen op de manier waarop prijzen buiten de reguliere handelsuren worden gevormd, ook al bevindt het grootste deel van de liquiditeit zich nog steeds op traditionele markten. “Voorlopig is onchain de prijsontdekkingslaag terwijl de rest van de markt slaapt”, aldus Ioppe. “TradFi is nog steeds de dieptelaag waar de grootte het belangrijkst is.”
Op de CME worden alleen al in de oliefutures dagelijks tussen de 1 miljoen en 4,5 miljoen contracten verhandeld, wat neerkomt op ongeveer $100 miljard tot $300 miljard aan notioneel volume.
Futures en volume van ruwe olie. Bron: CME “Traditionele platforms domineren nog steeds als het gaat om liquiditeit, uitvoeringskwaliteit en prijsstelling op institutionele schaal”, zegt Sergej Kunz, medeoprichter van 1inch. Hij merkte op dat grotere liquiditeit en krappere spreads de belangrijkste barrière blijven. Zonder hen hebben de onchain-markten moeite om grote transacties af te handelen zonder de prijzen te laten bewegen, waardoor de institutionele deelname wordt beperkt.
Bijkomende uitdagingen zijn onder meer de betrouwbaarheid van de prijzen, de volwassenheid van de marktstructuur en de duidelijkheid van de regelgeving, aldus Shawn Young, hoofdanalist bij MEXC Research.
Young zei dat de tokenisatie van grondstoffen “tekenen van echte gedragsveranderingen” vertoont, maar zich nog in een vroege fase bevindt, waarbij gaten in de liquiditeit en prijsaggregatie nog moeten worden aangepakt.
Gerelateerd: Perp DEX's worden het nieuwste strijdtoneel voor blockchains
Onchain-macrohandel breidt zich verder uit dan alleen grondstoffen. Ondanks bepaalde beperkingen blijft de activiteit toenemen. “De bredere richting is duidelijk: handelaren voelen zich steeds meer op hun gemak bij het verkrijgen van toegang tot macro-achtige blootstelling aan de keten”, aldus Kunz.
Goud en olie hebben de huidige golf geleid, maar marktdeelnemers verwachten dat soortgelijke patronen in andere activaklassen zullen ontstaan naarmate de volatiliteit verandert.
Ioppe concludeerde dat de handelsactiviteit op onchain futuresmarkten waarschijnlijk zal aanhouden naarmate het vertrouwen rond weekendprijzen toeneemt. Naarmate meer handelaren buiten kantooruren op deze markten gaan vertrouwen, begint het volume te volgen. Dat ondersteunt op zijn beurt de groeiende open belangstelling, waardoor het vertrouwen in de prijzen die worden gevormd wordt versterkt. In de loop van de tijd creëert dit een zichzelf versterkende cyclus, waarbij een hogere participatie de geloofwaardigheid van de markt versterkt en nog meer stroom aantrekt.
Magazine: Bitcoin’s ‘grootste bull-katalysator’ zou de liquidatie van Saylor zijn – oprichter van Santiment
De HIP-3-markt van Hyperliquid noteerde op 23 maart een nieuw record ooit, met ongeveer $5,4 miljard aan eeuwigdurend futuresvolume voor grondstoffen en macro-activa. Zilver leidde de activiteit met $1,3 miljard, gevolgd door WTI-ruwe olie met $1,2 miljard, Brent-ruwe olie met $940 miljoen en goud met $558 miljoen. Ook aandelenindices, waaronder de Nasdaq en de S&P 500, kenden opmerkelijke volumes.
HIP-3 per deel. Bron: ArtemisIndustry-deelnemers zeggen dat de piek een groeiende vraag naar macro-exposure in de keten laat zien. “Vroeger waren onchain commodity futures vooral een platform voor crypto-native investeerders, dat is niet langer het hele verhaal”, zegt Iggy Ioppe, chief investment officer bij Theo. “Het echte verhaal is niet alleen het volume, maar ook wanneer het volume verschijnt en wie er komt opdagen om te handelen.”
Ioppe merkte op dat de on-chain olietermijnmarkten nu in het weekend meer dan $1 miljard aan dagelijks volume verwerken, wanneer de traditionele beurzen offline zijn. Hij zei dat de verschuiving gedeeltelijk wordt veroorzaakt door individuele handelaren uit de traditionele financiële wereld, die via persoonlijke rekeningen toegang krijgen tot deze markten. “De geopolitiek stopt niet op vrijdagmiddag en de markten beginnen zich aan dat feit aan te passen”, zei hij.
Gerelateerd: S&P Dow Jones geeft licenties voor S&P 500 eeuwigdurende futures voor Hyperliquid
Weekendkloof geeft onchain-markten een voorsprong De mogelijkheid om 24 uur per dag te handelen is een bepalend voordeel gebleken voor onchain-locaties. Met een kloof van grofweg 49 uur tussen het sluiten van traditionele markten op vrijdag en hun heropening op zondag, zijn gedecentraliseerde platforms een van de weinige plaatsen geworden waar handelaren in realtime op macro-ontwikkelingen kunnen reageren.
Die dynamiek begint invloed te krijgen op de manier waarop prijzen buiten de reguliere handelsuren worden gevormd, ook al bevindt het grootste deel van de liquiditeit zich nog steeds op traditionele markten. “Voorlopig is onchain de prijsontdekkingslaag terwijl de rest van de markt slaapt”, aldus Ioppe. “TradFi is nog steeds de dieptelaag waar de grootte het belangrijkst is.”
Op de CME worden alleen al in de oliefutures dagelijks tussen de 1 miljoen en 4,5 miljoen contracten verhandeld, wat neerkomt op ongeveer $100 miljard tot $300 miljard aan notioneel volume.
Futures en volume van ruwe olie. Bron: CME “Traditionele platforms domineren nog steeds als het gaat om liquiditeit, uitvoeringskwaliteit en prijsstelling op institutionele schaal”, zegt Sergej Kunz, medeoprichter van 1inch. Hij merkte op dat grotere liquiditeit en krappere spreads de belangrijkste barrière blijven. Zonder hen hebben de onchain-markten moeite om grote transacties af te handelen zonder de prijzen te laten bewegen, waardoor de institutionele deelname wordt beperkt.
Bijkomende uitdagingen zijn onder meer de betrouwbaarheid van de prijzen, de volwassenheid van de marktstructuur en de duidelijkheid van de regelgeving, aldus Shawn Young, hoofdanalist bij MEXC Research.
Young zei dat de tokenisatie van grondstoffen “tekenen van echte gedragsveranderingen” vertoont, maar zich nog in een vroege fase bevindt, waarbij gaten in de liquiditeit en prijsaggregatie nog moeten worden aangepakt.
Gerelateerd: Perp DEX's worden het nieuwste strijdtoneel voor blockchains
Onchain-macrohandel breidt zich verder uit dan alleen grondstoffen. Ondanks bepaalde beperkingen blijft de activiteit toenemen. “De bredere richting is duidelijk: handelaren voelen zich steeds meer op hun gemak bij het verkrijgen van toegang tot macro-achtige blootstelling aan de keten”, aldus Kunz.
Goud en olie hebben de huidige golf geleid, maar marktdeelnemers verwachten dat soortgelijke patronen in andere activaklassen zullen ontstaan naarmate de volatiliteit verandert.
Ioppe concludeerde dat de handelsactiviteit op onchain futuresmarkten waarschijnlijk zal aanhouden naarmate het vertrouwen rond weekendprijzen toeneemt. Naarmate meer handelaren buiten kantooruren op deze markten gaan vertrouwen, begint het volume te volgen. Dat ondersteunt op zijn beurt de groeiende open belangstelling, waardoor het vertrouwen in de prijzen die worden gevormd wordt versterkt. In de loop van de tijd creëert dit een zichzelf versterkende cyclus, waarbij een hogere participatie de geloofwaardigheid van de markt versterkt en nog meer stroom aantrekt.
Magazine: Bitcoin’s ‘grootste bull-katalysator’ zou de liquidatie van Saylor zijn – oprichter van Santiment