Default
Door Remote - 10 Apr 2026
Digitale activa zijn de hype-cyclus al ver voorbij. Wat begon als een experiment in gedecentraliseerde waardeoverdracht is uitgegroeid tot een serieus gesprek over hoe kapitaalmarkten, bewaring, afwikkeling en eigendom van activa opnieuw kunnen worden vormgegeven voor het digitale tijdperk. Tokenisatie, programmeerbaar geld en gedistribueerde grootboeken kunnen zorgen voor een snellere afwikkeling, grotere transparantie en nieuwe efficiëntie in het hele financiële systeem.
De kans is zowel reëel als transformerend, maar een versnelde adoptie van digitale assets is niet gegarandeerd.
Het succes van het ecosysteem zal niet worden bepaald door één enkele technologie, protocol, innovator of platform. In plaats daarvan zal het afhangen van de vraag of de industrie een principe omarmt waar traditionele markten al meer dan een eeuw op vertrouwen en dat ze verwachten: keuze.
Als beleggers, emittenten en intermediairs op smalle paden worden gedwongen en geen opties meer hebben, dreigt de belofte van digitale activa te worden beperkt door de silo's die ze moesten ontmantelen. Om Web3 te kunnen laten floreren, moeten marktdeelnemers kunnen kiezen hoe, waar en wanneer zij zich engageren.
Keuze in blockchain-netwerken: silo’s vermijden Een van de meest urgente uitdagingen waarmee de adoptie van digitale activa vandaag de dag wordt geconfronteerd, is fragmentatie. Er blijven nieuwe blockchains en netwerken ontstaan, elk geoptimaliseerd voor verschillende gebruiksscenario’s, bestuursmodellen of prestatie-eisen. Hoewel innovatie gezond is, kunnen losgekoppelde ecosystemen snel een barrière vormen voor schaalvergroting.
Zonder interoperabiliteit lopen activa het risico vast te zitten in geïsoleerde omgevingen, waardoor de liquiditeit, mobiliteit en toegang voor beleggers worden beperkt. Het resultaat is een digitale versie van dezelfde inefficiënties die historisch gezien de financiële markten hebben geteisterd, met als bijkomend voordeel dat ze sneller en complexer zijn.
Interoperabiliteit heeft het potentieel om dat resultaat te veranderen. Een ‘netwerk van netwerken’-benadering maakt het mogelijk dat activa veilig tussen platforms kunnen bewegen, waardoor marktdeelnemers en investeerders volledig kunnen profiteren van het potentieel van tokenisatie, terwijl de marktintegriteit en schaal behouden blijven. Het vereenvoudigt gebruiksscenario’s, ontsluit nieuwe bedrijfsmodellen en ondersteunt consistentie in de regelgeving, zonder de sector te dwingen samen te werken in één enkele keten.
Sommige investeerders geven wellicht de voorkeur aan open, publieke blockchains, terwijl anderen zich meer richten op private blockchains. Het is geen kwestie van ‘of’; beide kunnen en moeten beschikbaar zijn.
Om deze visie te verwezenlijken is samenwerking nodig. Aanbieders van marktinfrastructuur, technologiebedrijven en toezichthouders moeten samenwerken om kaders op te zetten die prioriteit geven aan compatibiliteit en interoperabiliteit boven controle. In een recent witboek geschreven door The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) in samenwerking met Clearstream, Euroclear en BCG, hebben we onderzocht hoe gedeelde standaarden en gecoördineerd bestuur de interoperabiliteit kunnen helpen bevorderen met behoud van vertrouwen en veerkracht. De boodschap was en blijft duidelijk: interoperabiliteit is van fundamenteel belang voor de schaalgrootte en de toekomstige groei van digitale markten.
Keuze in welke activa je wilt tokeniseren (en wanneer!) Tokenisatie wordt vaak besproken als een onvermijdelijkheid, maar onvermijdelijkheid moet niet worden verward met onmiddellijkheid. Niet elk actief zal tokeniseren, en degenen die dat wel doen, zullen dit niet in hetzelfde tempo doen.
Terwijl bijvoorbeeld The Depository Trust Corporation (DTC) als effectenbewaarinstelling de afwikkeling na de handel van effecten met een waarde van meer dan $100 biljoen faciliteert, pleiten wij niet voor een brede, willekeurige of onmiddellijke tokenisatie. Vooral in de vroege stadia van dit ecosysteem zijn gedisciplineerde volgordebepaling, doelgerichtheid en voorzichtigheid essentieel.
Bepaalde activaklassen, vooral die met duidelijke operationele inefficiënties, hoge afstemmingskosten of schikkingsfricties, zijn natuurlijke vroege kandidaten voor tokenisatie. Anderen kunnen volgen naarmate de technologie volwassener wordt, de duidelijkheid van de regelgeving toeneemt en de marktvraag evolueert. Door emittenten en beleggers de mogelijkheid te geven om te beslissen wat zinvol is voor hun behoeften en binnen hun tijdslijn, worden de risico's verminderd en wordt het vertrouwen vergroot.
Keuze gaat in deze context over volgorde en behoeften. Het stelt de markt in staat om op verantwoorde wijze te leren, zich aan te passen en te schalen in plaats van adoptie af te dwingen voordat de infrastructuur gereed is.
Keuze in de manier waarop beleggers reële activa willen aanhouden. Digitale transformatie betekent niet dat gevestigde beleggingsprincipes en -processen moeten worden opgegeven.
Voor veel institutionele beleggers zullen tokenized assets nog vele jaren naast traditionele beleggingen bestaan. Sommigen zullen de voorkeur geven aan onchain-representaties vanwege hun operationele efficiëntie of programmeerbaarheid. Anderen zullen blijven vertrouwen op gevestigde bewaarmodellen, vooral naarmate de compliance- en risicokaders evolueren.
Een succesvol ecosysteem voor digitale activa kan beide ondersteunen. Beleggers moeten activa in tokenvorm naast traditionele effecten kunnen aanhouden – en zelfs heen en weer tussen deze effecten kunnen schakelen – zonder dat dit ten koste gaat van de rechtszekerheid, operationele continuïteit of zelfs het gevoel de controle te hebben. Flexibiliteit zorgt ervoor dat deelname wordt gedreven door waarde en niet door verplichtingen, en dat vertrouwen wordt verdiend en niet verondersteld.
Keuze in portefeuilles: empowerment van de klantMisschien wel de meest tastbare uiting van keuze is de portemonnee.
Naarmate digitale activa de reguliere financiële markten betreden, zullen deelnemers verschillende voorkeuren, risicotoleranties en operationele vereisten met zich meebrengen. Sommigen zullen prioriteit geven aan zelfbeheersing. Anderen zullen vertrouwen op oplossingen van institutionele kwaliteit. Velen zullen de vrijheid willen om in de loop van de tijd te veranderen.
De portefeuilleselectie moet toebehoren aan klanten (marktdeelnemende bedrijven). Geen voorgeschreven portemonnee. Geen verplichte standaard. Dit model stelt marktdeelnemers in staat om te kiezen op basis van hun eigen beveiligingsbehoeften, regelgevingsoverwegingen, geografische vereisten of interne controles.
Deze flexibiliteit is essentieel voor adoptie op schaal. Markten zullen floreren wanneer financiële instellingen de kans krijgen om op hun eigen voorwaarden actief te zijn en beslissingen kunnen nemen op basis van de strategieën, behoeften en voorkeuren van hun klanten en investeerders.
De weg voorwaartsHet succes van het ecosysteem van digitale activa zal niet gebaseerd zijn op beperkingen en beperkingen. In plaats daarvan zal het worden gebouwd op opties: keuze in blockchain, in activa, in bewaring en in portemonnees. Dit zijn praktische vereisten om groei te faciliteren.
Als de sector dit goed aanpakt, kunnen digitale activa hun belofte waarmaken: meer inclusieve, efficiënte en veerkrachtige markten. Als het fout gaat, riskeert het dat de beperkingen uit het verleden op snellere rails opnieuw worden gecreëerd.
Keuze is de sleutel om digitale assets voor iedereen te laten werken.
De kans is zowel reëel als transformerend, maar een versnelde adoptie van digitale assets is niet gegarandeerd.
Het succes van het ecosysteem zal niet worden bepaald door één enkele technologie, protocol, innovator of platform. In plaats daarvan zal het afhangen van de vraag of de industrie een principe omarmt waar traditionele markten al meer dan een eeuw op vertrouwen en dat ze verwachten: keuze.
Als beleggers, emittenten en intermediairs op smalle paden worden gedwongen en geen opties meer hebben, dreigt de belofte van digitale activa te worden beperkt door de silo's die ze moesten ontmantelen. Om Web3 te kunnen laten floreren, moeten marktdeelnemers kunnen kiezen hoe, waar en wanneer zij zich engageren.
Keuze in blockchain-netwerken: silo’s vermijden Een van de meest urgente uitdagingen waarmee de adoptie van digitale activa vandaag de dag wordt geconfronteerd, is fragmentatie. Er blijven nieuwe blockchains en netwerken ontstaan, elk geoptimaliseerd voor verschillende gebruiksscenario’s, bestuursmodellen of prestatie-eisen. Hoewel innovatie gezond is, kunnen losgekoppelde ecosystemen snel een barrière vormen voor schaalvergroting.
Zonder interoperabiliteit lopen activa het risico vast te zitten in geïsoleerde omgevingen, waardoor de liquiditeit, mobiliteit en toegang voor beleggers worden beperkt. Het resultaat is een digitale versie van dezelfde inefficiënties die historisch gezien de financiële markten hebben geteisterd, met als bijkomend voordeel dat ze sneller en complexer zijn.
Interoperabiliteit heeft het potentieel om dat resultaat te veranderen. Een ‘netwerk van netwerken’-benadering maakt het mogelijk dat activa veilig tussen platforms kunnen bewegen, waardoor marktdeelnemers en investeerders volledig kunnen profiteren van het potentieel van tokenisatie, terwijl de marktintegriteit en schaal behouden blijven. Het vereenvoudigt gebruiksscenario’s, ontsluit nieuwe bedrijfsmodellen en ondersteunt consistentie in de regelgeving, zonder de sector te dwingen samen te werken in één enkele keten.
Sommige investeerders geven wellicht de voorkeur aan open, publieke blockchains, terwijl anderen zich meer richten op private blockchains. Het is geen kwestie van ‘of’; beide kunnen en moeten beschikbaar zijn.
Om deze visie te verwezenlijken is samenwerking nodig. Aanbieders van marktinfrastructuur, technologiebedrijven en toezichthouders moeten samenwerken om kaders op te zetten die prioriteit geven aan compatibiliteit en interoperabiliteit boven controle. In een recent witboek geschreven door The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) in samenwerking met Clearstream, Euroclear en BCG, hebben we onderzocht hoe gedeelde standaarden en gecoördineerd bestuur de interoperabiliteit kunnen helpen bevorderen met behoud van vertrouwen en veerkracht. De boodschap was en blijft duidelijk: interoperabiliteit is van fundamenteel belang voor de schaalgrootte en de toekomstige groei van digitale markten.
Keuze in welke activa je wilt tokeniseren (en wanneer!) Tokenisatie wordt vaak besproken als een onvermijdelijkheid, maar onvermijdelijkheid moet niet worden verward met onmiddellijkheid. Niet elk actief zal tokeniseren, en degenen die dat wel doen, zullen dit niet in hetzelfde tempo doen.
Terwijl bijvoorbeeld The Depository Trust Corporation (DTC) als effectenbewaarinstelling de afwikkeling na de handel van effecten met een waarde van meer dan $100 biljoen faciliteert, pleiten wij niet voor een brede, willekeurige of onmiddellijke tokenisatie. Vooral in de vroege stadia van dit ecosysteem zijn gedisciplineerde volgordebepaling, doelgerichtheid en voorzichtigheid essentieel.
Bepaalde activaklassen, vooral die met duidelijke operationele inefficiënties, hoge afstemmingskosten of schikkingsfricties, zijn natuurlijke vroege kandidaten voor tokenisatie. Anderen kunnen volgen naarmate de technologie volwassener wordt, de duidelijkheid van de regelgeving toeneemt en de marktvraag evolueert. Door emittenten en beleggers de mogelijkheid te geven om te beslissen wat zinvol is voor hun behoeften en binnen hun tijdslijn, worden de risico's verminderd en wordt het vertrouwen vergroot.
Keuze gaat in deze context over volgorde en behoeften. Het stelt de markt in staat om op verantwoorde wijze te leren, zich aan te passen en te schalen in plaats van adoptie af te dwingen voordat de infrastructuur gereed is.
Keuze in de manier waarop beleggers reële activa willen aanhouden. Digitale transformatie betekent niet dat gevestigde beleggingsprincipes en -processen moeten worden opgegeven.
Voor veel institutionele beleggers zullen tokenized assets nog vele jaren naast traditionele beleggingen bestaan. Sommigen zullen de voorkeur geven aan onchain-representaties vanwege hun operationele efficiëntie of programmeerbaarheid. Anderen zullen blijven vertrouwen op gevestigde bewaarmodellen, vooral naarmate de compliance- en risicokaders evolueren.
Een succesvol ecosysteem voor digitale activa kan beide ondersteunen. Beleggers moeten activa in tokenvorm naast traditionele effecten kunnen aanhouden – en zelfs heen en weer tussen deze effecten kunnen schakelen – zonder dat dit ten koste gaat van de rechtszekerheid, operationele continuïteit of zelfs het gevoel de controle te hebben. Flexibiliteit zorgt ervoor dat deelname wordt gedreven door waarde en niet door verplichtingen, en dat vertrouwen wordt verdiend en niet verondersteld.
Keuze in portefeuilles: empowerment van de klantMisschien wel de meest tastbare uiting van keuze is de portemonnee.
Naarmate digitale activa de reguliere financiële markten betreden, zullen deelnemers verschillende voorkeuren, risicotoleranties en operationele vereisten met zich meebrengen. Sommigen zullen prioriteit geven aan zelfbeheersing. Anderen zullen vertrouwen op oplossingen van institutionele kwaliteit. Velen zullen de vrijheid willen om in de loop van de tijd te veranderen.
De portefeuilleselectie moet toebehoren aan klanten (marktdeelnemende bedrijven). Geen voorgeschreven portemonnee. Geen verplichte standaard. Dit model stelt marktdeelnemers in staat om te kiezen op basis van hun eigen beveiligingsbehoeften, regelgevingsoverwegingen, geografische vereisten of interne controles.
Deze flexibiliteit is essentieel voor adoptie op schaal. Markten zullen floreren wanneer financiële instellingen de kans krijgen om op hun eigen voorwaarden actief te zijn en beslissingen kunnen nemen op basis van de strategieën, behoeften en voorkeuren van hun klanten en investeerders.
De weg voorwaartsHet succes van het ecosysteem van digitale activa zal niet gebaseerd zijn op beperkingen en beperkingen. In plaats daarvan zal het worden gebouwd op opties: keuze in blockchain, in activa, in bewaring en in portemonnees. Dit zijn praktische vereisten om groei te faciliteren.
Als de sector dit goed aanpakt, kunnen digitale activa hun belofte waarmaken: meer inclusieve, efficiënte en veerkrachtige markten. Als het fout gaat, riskeert het dat de beperkingen uit het verleden op snellere rails opnieuw worden gecreëerd.
Keuze is de sleutel om digitale assets voor iedereen te laten werken.