Default
Door Remote - 21 Apr 2026
Aave, een van de grootste gedecentraliseerde leenplatformen, bevroor dinsdag effectief nadat alle belangrijke leenprotocollen geen beschikbare middelen meer hadden, waardoor gebruikers geen miljarden dollars aan crypto konden opnemen, zei DeFi Warhold terwijl hij uitlegde wat het gebruik van 100% betekent.
Ongeveer $5 miljard aan stablecoins USDT en USDC zijn effectief vergrendeld, voegde Warhold eraan toe en zei dat het protocol geen liquiditeit heeft om die activa uit te betalen.
De crisis begon op 18 april na een exploitatie van de Kelp DAO rsETH-brug ter waarde van $ 292 miljoen. De aanvaller gebruikte vervalste cross-chain-berichten om ongebackte rsETH te maken, die vervolgens in Aave werd gestort als onderpand om bijna $ 200 miljoen aan WETH te lenen. Toen het nieuws over de ‘slechte schulden’ zich verspreidde, nam een klassieke, door banken gerunde dynamiek de overhand, waardoor in totaal 6,6 miljard dollar binnen 24 uur uit het protocol verdween.
Toen hem werd gevraagd om commentaar op de crisis, zei Aave-oprichter Stani Kulechov via WhatsApp tegen CoinDesk: “Ik heb niets nuttigs te zeggen.”
Als een kredietprotocol in één keer een bezettingsgraad van 100% op alle markten bereikt, is dat "het equivalent van een volledige stop. Het betekent feitelijk dat er geen liquiditeit beschikbaar is voor opnames. Liquidaties kunnen niet worden verwerkt" en daarom zitten $3 miljard aan USDT en $2 miljard aan USDC "vast zonder een zuivere exit", zei DeFi Warhol.
Wat nog erger is, voegde de analist eraan toe, “als de prijzen bewegen, ontstaan er dubieuze schulden zonder mechanisme om deze te dekken.” DeFi Warhol zei dat dit de slechtste situatie is waarin een kredietprotocol zich kan bevinden, omdat “wanneer liquidaties niet kunnen worden uitgevoerd, het protocol zichzelf op geen enkele manier kan beschermen tegen verdere dubieuze schulden.”
Aave zit in ernstige problemen Natalie Newson, een senior blockchain-beveiligingsonderzoeker bij CertiK, zei dat Aave in ernstige problemen verkeert.
“100% benutting betekent niet alleen een gebrek aan liquiditeit; het betekent dat de zelfverdedigingssystemen van het protocol niet werken.”
Voor liquidaties is liquiditeit nodig om te kunnen functioneren, omdat zonder deze liquiditeitsposities met onderpand niet kunnen worden gesloten en de slechte schulden zich blijven opstapelen, waardoor het protocol in een situatie terechtkomt waarvan het zonder hulp van buitenaf niet meer kan herstellen, zei ze.
"Aave is niet gehackt. Het liep vast vanwege de gevolgen van de brugstoring van iemand anders, en dat verschil zou iedereen die in dit gebied werkt zorgen moeten baren", zei Newson. “De KelpDAO-exploit had niet alleen invloed op één protocol; het stelde het hele DeFi-systeem tegelijkertijd op de proef.”
Newson was het met DeFi Warhol eens dat degenen die niets verkeerds hebben gedaan, nu met de risico's moeten worden geconfronteerd. Ze zei ook dat de interconnectiviteit die DeFi zo krachtig maakt, dezelfde eigenschap is die een enkel storingspunt in een grootschalige ramp verandert.
Een bekend risicoscenario Het risicoraamwerk van Aave anticipeerde expliciet op een benutting van 100%, waarbij voormalig Aave Risk Manager Alex Bertomeu-Gilles in 2020 zei dat er op dat niveau “geen liquiditeit meer is” en dat de situatie “problematisch” wordt omdat spaarders hun geld niet kunnen opnemen.
Technisch analist en crypto-auteur Duo Nine was de eerste die benadrukte dat Aave een bezettingsgraad van 100% had bereikt.
"Toen de rsETH-exploit plaatsvond en AAVE dubieuze schulden opliep, haalden walvissen als Justin Sun, MEXC Exchange en anderen onmiddellijk miljarden uit AAVE", aldus de analist. "Aanvankelijk bereikte de ETH-markt een bezettingsgraad van 100%, wat betekent dat je je ETH niet van AAVE kon opnemen."
Dat verspreidde zich al snel naar USDT- en USDC-pools, aangezien binnen enkele uren meer dan $ 6 miljard aan activa het protocol verliet. "Toen walvissen hun geld eruit haalden, bereikten ook USDT en USDC een benutting van 100%", zei Duo Nine. "Deze markten zitten nu ook vast met geld op slot."
Ongeveer $5 miljard aan stablecoins USDT en USDC zijn effectief vergrendeld, voegde Warhold eraan toe en zei dat het protocol geen liquiditeit heeft om die activa uit te betalen.
De crisis begon op 18 april na een exploitatie van de Kelp DAO rsETH-brug ter waarde van $ 292 miljoen. De aanvaller gebruikte vervalste cross-chain-berichten om ongebackte rsETH te maken, die vervolgens in Aave werd gestort als onderpand om bijna $ 200 miljoen aan WETH te lenen. Toen het nieuws over de ‘slechte schulden’ zich verspreidde, nam een klassieke, door banken gerunde dynamiek de overhand, waardoor in totaal 6,6 miljard dollar binnen 24 uur uit het protocol verdween.
Toen hem werd gevraagd om commentaar op de crisis, zei Aave-oprichter Stani Kulechov via WhatsApp tegen CoinDesk: “Ik heb niets nuttigs te zeggen.”
Als een kredietprotocol in één keer een bezettingsgraad van 100% op alle markten bereikt, is dat "het equivalent van een volledige stop. Het betekent feitelijk dat er geen liquiditeit beschikbaar is voor opnames. Liquidaties kunnen niet worden verwerkt" en daarom zitten $3 miljard aan USDT en $2 miljard aan USDC "vast zonder een zuivere exit", zei DeFi Warhol.
Wat nog erger is, voegde de analist eraan toe, “als de prijzen bewegen, ontstaan er dubieuze schulden zonder mechanisme om deze te dekken.” DeFi Warhol zei dat dit de slechtste situatie is waarin een kredietprotocol zich kan bevinden, omdat “wanneer liquidaties niet kunnen worden uitgevoerd, het protocol zichzelf op geen enkele manier kan beschermen tegen verdere dubieuze schulden.”
Aave zit in ernstige problemen Natalie Newson, een senior blockchain-beveiligingsonderzoeker bij CertiK, zei dat Aave in ernstige problemen verkeert.
“100% benutting betekent niet alleen een gebrek aan liquiditeit; het betekent dat de zelfverdedigingssystemen van het protocol niet werken.”
Voor liquidaties is liquiditeit nodig om te kunnen functioneren, omdat zonder deze liquiditeitsposities met onderpand niet kunnen worden gesloten en de slechte schulden zich blijven opstapelen, waardoor het protocol in een situatie terechtkomt waarvan het zonder hulp van buitenaf niet meer kan herstellen, zei ze.
"Aave is niet gehackt. Het liep vast vanwege de gevolgen van de brugstoring van iemand anders, en dat verschil zou iedereen die in dit gebied werkt zorgen moeten baren", zei Newson. “De KelpDAO-exploit had niet alleen invloed op één protocol; het stelde het hele DeFi-systeem tegelijkertijd op de proef.”
Newson was het met DeFi Warhol eens dat degenen die niets verkeerds hebben gedaan, nu met de risico's moeten worden geconfronteerd. Ze zei ook dat de interconnectiviteit die DeFi zo krachtig maakt, dezelfde eigenschap is die een enkel storingspunt in een grootschalige ramp verandert.
Een bekend risicoscenario Het risicoraamwerk van Aave anticipeerde expliciet op een benutting van 100%, waarbij voormalig Aave Risk Manager Alex Bertomeu-Gilles in 2020 zei dat er op dat niveau “geen liquiditeit meer is” en dat de situatie “problematisch” wordt omdat spaarders hun geld niet kunnen opnemen.
Technisch analist en crypto-auteur Duo Nine was de eerste die benadrukte dat Aave een bezettingsgraad van 100% had bereikt.
"Toen de rsETH-exploit plaatsvond en AAVE dubieuze schulden opliep, haalden walvissen als Justin Sun, MEXC Exchange en anderen onmiddellijk miljarden uit AAVE", aldus de analist. "Aanvankelijk bereikte de ETH-markt een bezettingsgraad van 100%, wat betekent dat je je ETH niet van AAVE kon opnemen."
Dat verspreidde zich al snel naar USDT- en USDC-pools, aangezien binnen enkele uren meer dan $ 6 miljard aan activa het protocol verliet. "Toen walvissen hun geld eruit haalden, bereikten ook USDT en USDC een benutting van 100%", zei Duo Nine. "Deze markten zitten nu ook vast met geld op slot."