Default
Door Remote - 06 Jun 2026
De in Chicago gevestigde handelsgigant DRW heeft decennialang geprofiteerd van mismatches tussen verschillende activaklassen, en bouwt nu een speciale voorspellingsmarktdesk die zich richt op platforms zoals Polymarket en Kalshi.
Deze stap is een van de duidelijkste tekenen tot nu toe dat geavanceerde ‘kwantitatieve handelsbedrijven’ – handelaren die complexe wiskunde en analyses gebruiken om strategieën op te zetten – voorspellingsmarkten steeds meer als een legitiem handelsplatform beschouwen in plaats van als een niche-weddenschapsproduct.
Het bedrijf dat sinds 1992 een dominante kracht is op de derivaten-, vastrentende en cryptomarkten, heeft onlangs een vacature geplaatst waarin kandidaten worden gevraagd de prijzen op beide platforms tegelijkertijd in realtime te monitoren, hiaten te identificeren waar de een een uitkomst verkeerd inschat ten opzichte van de ander en snel te reageren op winst voordat de prijzen convergeren. De strategieën die in deze berichten worden vermeld – waaronder microstructuurarbitrage, platformonafhankelijke arbitrage en nieuwsgestuurde momentumhandel met snelheden van minder dan een seconde – zijn technieken die zijn aangescherpt op de markten voor cryptoderivaten en die nu worden toegepast op sport- en politieke evenementen.
DRW is niet de enige. Wintermute, de algoritmische marktmaker die miljarden aan dagelijks cryptovolume verwerkt, huurt algoritmische handelaren in met ervaring in voorspellingsmarkten. IMC, een ander eigen handelsbedrijf, is ook op zoek naar kwantitatieve handelaren die comfortabel kunnen opereren in binaire gebeurteniscontracten. Ondertussen hebben traditionele crypto-uitwisselingen zoals OKX en Crypto.com onlangs ook vacatures geplaatst.
De aanwervingsgolf doet vermoeden dat institutionele handelsfirma's steeds meer geloven dat voorspellingsmarkten zijn uitgegroeid tot een serieuze activaklasse en rijp zijn voor winst.
De mismatch uitbuitenDus wat drijft de plotselinge push? De katalysator is het volume dat op deze platforms wordt verhandeld.
Polymarket alleen al verwerkte in 2025 tussen de 22 miljard en 40 miljard dollar op de politieke, economische en sportmarkten, vergeleken met vrijwel niets drie jaar geleden, en een groeiend deel daarvan is geconcentreerd in de sport.
Sinds vorige week heeft de markt van Polymarket voor de UEFA Champions League-winnaar $256 miljoen verwerkt, de NBA-kampioensmarkt van 2026 $399 miljoen, en de NHL Stanley Cup-markt van 2026 staat op $79 miljoen na wilde schommelingen waarbij Carolina Hurricanes steeg van minder dan 10% impliciete waarschijnlijkheid naar ongeveer 50% toen ze uit de Eastern Conference tevoorschijn kwamen.
Gecombineerd vertegenwoordigen deze drie markten alleen al ruim $730 miljoen aan sportuitkomsten, wat het jaarlijkse handelsvolume van enkele middelgrote Europese beurzen voor sportweddenschappen benadert.
Maar de echte reden waarom traditionele bedrijven zich in deze sector begeven, is misschien niet omdat ze de resultaten beter kunnen voorspellen dan alle anderen, zeggen marktwaarnemers.
"Ik verwacht niet dat het institutionele kapitaal een betekenisvolle bijdrage levert aan de nauwkeurigheid van deze markten, vooral niet in het geval van de sport", zegt Harry Crane, hoogleraar statistiek aan de Rutgers University, die de kalibratie van de voorspellingsmarkt bestudeert.
“De nauwkeurigheid van de markten wordt bepaald door gespecialiseerde groepen voor sportweddenschappen, die veel scherper zijn in het prijzen van sportresultaten.
In plaats daarvan, zo betoogt Crane, passen bedrijven als DRW waarschijnlijk handelstechnieken toe die zijn ontwikkeld op traditionele financiële markten om prijsverschillen te exploiteren.
"Voor zover ze winstgevend zijn, passen de instellingen waarschijnlijk technieken toe op de marktdynamiek op de korte termijn en andere technische aspecten van de handel die inspelen op marktschommelingen op de korte termijn zonder inzicht in de uitkomst van de gebeurtenis."
Simpel gezegd: DRW probeert niet te voorspellen wie de Champions League wint. Het probeert te profiteren van de manier waarop prijzen bewegen voordat die vraag wordt beantwoord.
Een recent voorbeeld verscheen op de markt voor de volgende premier van Groot-Brittannië.
Op de ochtend van 14 mei steeg de kans van Andy Burnham om de volgende Britse leider te worden in de weddenschap van “de volgende Britse premier” op Polymarket van 24 cent naar 43 cent, naarmate de politieke speculatie rond een mogelijke uitdaging van het Labour-leiderschap toenam. Maar Betfair, de in Londen gevestigde gokbeurs met een jaarlijks volume van meer dan een miljard pond, had de stap al geïdentificeerd en prijsde Burnham op het equivalent van 50 cent, terwijl Polymarket nog steeds 24 cent liet zien.
Het kostte Polymarket uren om de achterstand in te halen.
Voor gewone gokkers was de kloof een interessante anomalie, maar voor een ervaren kwantitatieve handelaar was het een schoolvoorbeeld van marktoverschrijdende inefficiëntie die erop wachtte uitgebuit te worden.
In theorie had een handelaar voor $10.000 aan Burnham-contracten op Polymarket kunnen kopen tegen 24 cent nadat hij de mismatch had opgemerkt, voordat hij binnen een paar uur $7.900 aan winst had kunnen vastleggen door te verkopen toen hij Betfair had ingehaald, die winst zou hebben gemaakt zonder dat het evenement zelfs maar had hoeven plaatsvinden.
Het is een techniek die al tientallen jaren door traditionele handelsfirma's wordt gebruikt: het vinden van verkeerd geprijsde activa op beurzen en het tegelijkertijd kopen/verkopen, zoals bij arbitrage, of het kopen van de te laag geprijsde activa en wachten tot deze hun achterstand inhalen.
Voorspellingsmarkten introduceren echter een extra uitdaging. Betfair rekent af in pond sterling, terwijl Polymarket afrekent in crypto, waardoor infrastructuur nodig is die kapitaal kan verplaatsen tussen valuta, beurzen en afwikkelingssystemen.
Dat soort complexiteit speelt rechtstreeks in op de sterke punten van grote handelsfirma's, zoals DRW
Wat drijft hen? Naast regelrechte arbitrage wijzen handelaren op twee structurele kenmerken die voorspellingsmarkten vandaag de dag aantrekkelijk maken.
De eerste is informatieachterstand. Traditionele gokbeurzen reageren vaak sneller dan gedecentraliseerde voorspellingsplatforms, waardoor vensters ontstaan waarin de prijzen nog niet volledig zijn aangepast.
De tweede is liquiditeitsfragmentatie. De Champions League-, NBA- en Stanley Cup-markten kunnen gelijktijdig worden verhandeld via Polymarket, Kalshi en traditionele sportsbooks, wat betekent dat geen enkele locatie noodzakelijkerwijs de volledige marktconsensus weerspiegelt.
Voor handelaren die zich richten op het voorspellen van resultaten in plaats van op de marktstructuur, lijkt de toolkit steeds vertrouwder te worden voor kwantitatieve financiering.
Voetbalhandelaren vertrouwen vaak op "Dixon-Coles Poisson" -modellen. De toolkit, ontwikkeld in een academisch artikel uit 1997, schat de aanvals- en verdedigingskracht van teams en genereert waarschijnlijkheidsverdelingen voor potentiële scorelijnen. Dit lijkt op de manier waarop een weersvoorspeller precieze kansen toekent aan elke mogelijke uitkomst, in plaats van één enkele voorspelling te doen.
Ondertussen gebruiken basketbalhandelaren vaak 'Bayesiaanse hiërarchische' modellen die de beoordeling van de teamsterkte bijwerken zodra er nieuwe informatie binnenkomt.
Het doel van beide modellen is om discrepanties te identificeren tussen de geschatte waarschijnlijkheid van een model en de waarschijnlijkheid die door marktprijzen wordt geïmpliceerd.
Een handelaar wiens model de Champions League-kansen van Arsenal op 47% waardeert, terwijl contracten op 43 cent worden verhandeld, kan kopen en profiteren als de markt uiteindelijk naar die schatting convergeert.
Het concept staat bekend als slotregelwaarde of CLV.
Crane legt uit waarom de CLV ertoe doet: "Het bevat alle bekende pre-game-informatie, zoals blessures en opstellingswijzigingen, en de scherpste spelers hebben de neiging om te wachten tot dichter bij de speeltijd om weddenschappen te plaatsen, omdat de limieten dan meestal het hoogst zijn."
Er is concurrentie Toch blijft Crane sceptisch over het feit dat institutionele bedrijven de markten voor sportvoorspellingen zullen domineren simpelweg omdat ze met grotere balansen zijn gekomen.
"Op dit moment zijn de scherpste spelers op de markt voor sportweddenschappen niet de instellingen", zei hij. “De scherpste spelers zijn al tientallen jaren actief op deze markten, en de heersende marktprijzen worden waarschijnlijk aangestuurd door dezelfde groepen en dezelfde informatiebronnen, lang voordat er voorspellingsmarkten bestonden.”
Ondanks het scepticisme is de talentmigratie al aan de gang.
Crypto-marktmakers bestuderen sportanalyses en modellen voor verwachte doelen, terwijl traditionele specialisten op het gebied van sportweddenschappen steeds vaker worden gerekruteerd door cryptobedrijven die op zoek zijn naar expertise die jaren nodig heeft gehad om zich te ontwikkelen.
En het is niet alleen theoretisch.
HyperLiquid, de onchain perpetuals exchange die op zijn hoogtepunt meer dan $10 miljard aan dagelijks volume verwerkte, bereidt zich al voor op het lanceren van voorspellingsmarkten voorafgaand aan het WK van 2026, met 64 games gedurende zes weken en het genereren van duizenden gecorreleerde binaire uitkomsten.
De infrastructuur wordt gebouwd en de bureaus worden nu bemand, waarbij modellen aan de mogelijke uitkomsten werken.
De belangrijkste vraag is of instellingen beter kunnen presteren dan ervaren sportgokkers door hun voorsprong te vinden en geavanceerde handelsmodellen toe te passen die in de traditionele financiële wereld worden gebruikt. Maar op het gebied van latentie, marktstructuur en platformonafhankelijke inefficiëntie is de concurrentie al begonnen.
Lees meer: Hyperliquid komt naar voren als een uitdager voor traditionele uitwisselings- en voorspellingsmarkten, zegt FalconX
Deze stap is een van de duidelijkste tekenen tot nu toe dat geavanceerde ‘kwantitatieve handelsbedrijven’ – handelaren die complexe wiskunde en analyses gebruiken om strategieën op te zetten – voorspellingsmarkten steeds meer als een legitiem handelsplatform beschouwen in plaats van als een niche-weddenschapsproduct.
Het bedrijf dat sinds 1992 een dominante kracht is op de derivaten-, vastrentende en cryptomarkten, heeft onlangs een vacature geplaatst waarin kandidaten worden gevraagd de prijzen op beide platforms tegelijkertijd in realtime te monitoren, hiaten te identificeren waar de een een uitkomst verkeerd inschat ten opzichte van de ander en snel te reageren op winst voordat de prijzen convergeren. De strategieën die in deze berichten worden vermeld – waaronder microstructuurarbitrage, platformonafhankelijke arbitrage en nieuwsgestuurde momentumhandel met snelheden van minder dan een seconde – zijn technieken die zijn aangescherpt op de markten voor cryptoderivaten en die nu worden toegepast op sport- en politieke evenementen.
DRW is niet de enige. Wintermute, de algoritmische marktmaker die miljarden aan dagelijks cryptovolume verwerkt, huurt algoritmische handelaren in met ervaring in voorspellingsmarkten. IMC, een ander eigen handelsbedrijf, is ook op zoek naar kwantitatieve handelaren die comfortabel kunnen opereren in binaire gebeurteniscontracten. Ondertussen hebben traditionele crypto-uitwisselingen zoals OKX en Crypto.com onlangs ook vacatures geplaatst.
De aanwervingsgolf doet vermoeden dat institutionele handelsfirma's steeds meer geloven dat voorspellingsmarkten zijn uitgegroeid tot een serieuze activaklasse en rijp zijn voor winst.
De mismatch uitbuitenDus wat drijft de plotselinge push? De katalysator is het volume dat op deze platforms wordt verhandeld.
Polymarket alleen al verwerkte in 2025 tussen de 22 miljard en 40 miljard dollar op de politieke, economische en sportmarkten, vergeleken met vrijwel niets drie jaar geleden, en een groeiend deel daarvan is geconcentreerd in de sport.
Sinds vorige week heeft de markt van Polymarket voor de UEFA Champions League-winnaar $256 miljoen verwerkt, de NBA-kampioensmarkt van 2026 $399 miljoen, en de NHL Stanley Cup-markt van 2026 staat op $79 miljoen na wilde schommelingen waarbij Carolina Hurricanes steeg van minder dan 10% impliciete waarschijnlijkheid naar ongeveer 50% toen ze uit de Eastern Conference tevoorschijn kwamen.
Gecombineerd vertegenwoordigen deze drie markten alleen al ruim $730 miljoen aan sportuitkomsten, wat het jaarlijkse handelsvolume van enkele middelgrote Europese beurzen voor sportweddenschappen benadert.
Maar de echte reden waarom traditionele bedrijven zich in deze sector begeven, is misschien niet omdat ze de resultaten beter kunnen voorspellen dan alle anderen, zeggen marktwaarnemers.
"Ik verwacht niet dat het institutionele kapitaal een betekenisvolle bijdrage levert aan de nauwkeurigheid van deze markten, vooral niet in het geval van de sport", zegt Harry Crane, hoogleraar statistiek aan de Rutgers University, die de kalibratie van de voorspellingsmarkt bestudeert.
“De nauwkeurigheid van de markten wordt bepaald door gespecialiseerde groepen voor sportweddenschappen, die veel scherper zijn in het prijzen van sportresultaten.
In plaats daarvan, zo betoogt Crane, passen bedrijven als DRW waarschijnlijk handelstechnieken toe die zijn ontwikkeld op traditionele financiële markten om prijsverschillen te exploiteren.
"Voor zover ze winstgevend zijn, passen de instellingen waarschijnlijk technieken toe op de marktdynamiek op de korte termijn en andere technische aspecten van de handel die inspelen op marktschommelingen op de korte termijn zonder inzicht in de uitkomst van de gebeurtenis."
Simpel gezegd: DRW probeert niet te voorspellen wie de Champions League wint. Het probeert te profiteren van de manier waarop prijzen bewegen voordat die vraag wordt beantwoord.
Een recent voorbeeld verscheen op de markt voor de volgende premier van Groot-Brittannië.
Op de ochtend van 14 mei steeg de kans van Andy Burnham om de volgende Britse leider te worden in de weddenschap van “de volgende Britse premier” op Polymarket van 24 cent naar 43 cent, naarmate de politieke speculatie rond een mogelijke uitdaging van het Labour-leiderschap toenam. Maar Betfair, de in Londen gevestigde gokbeurs met een jaarlijks volume van meer dan een miljard pond, had de stap al geïdentificeerd en prijsde Burnham op het equivalent van 50 cent, terwijl Polymarket nog steeds 24 cent liet zien.
Het kostte Polymarket uren om de achterstand in te halen.
Voor gewone gokkers was de kloof een interessante anomalie, maar voor een ervaren kwantitatieve handelaar was het een schoolvoorbeeld van marktoverschrijdende inefficiëntie die erop wachtte uitgebuit te worden.
In theorie had een handelaar voor $10.000 aan Burnham-contracten op Polymarket kunnen kopen tegen 24 cent nadat hij de mismatch had opgemerkt, voordat hij binnen een paar uur $7.900 aan winst had kunnen vastleggen door te verkopen toen hij Betfair had ingehaald, die winst zou hebben gemaakt zonder dat het evenement zelfs maar had hoeven plaatsvinden.
Het is een techniek die al tientallen jaren door traditionele handelsfirma's wordt gebruikt: het vinden van verkeerd geprijsde activa op beurzen en het tegelijkertijd kopen/verkopen, zoals bij arbitrage, of het kopen van de te laag geprijsde activa en wachten tot deze hun achterstand inhalen.
Voorspellingsmarkten introduceren echter een extra uitdaging. Betfair rekent af in pond sterling, terwijl Polymarket afrekent in crypto, waardoor infrastructuur nodig is die kapitaal kan verplaatsen tussen valuta, beurzen en afwikkelingssystemen.
Dat soort complexiteit speelt rechtstreeks in op de sterke punten van grote handelsfirma's, zoals DRW
Wat drijft hen? Naast regelrechte arbitrage wijzen handelaren op twee structurele kenmerken die voorspellingsmarkten vandaag de dag aantrekkelijk maken.
De eerste is informatieachterstand. Traditionele gokbeurzen reageren vaak sneller dan gedecentraliseerde voorspellingsplatforms, waardoor vensters ontstaan waarin de prijzen nog niet volledig zijn aangepast.
De tweede is liquiditeitsfragmentatie. De Champions League-, NBA- en Stanley Cup-markten kunnen gelijktijdig worden verhandeld via Polymarket, Kalshi en traditionele sportsbooks, wat betekent dat geen enkele locatie noodzakelijkerwijs de volledige marktconsensus weerspiegelt.
Voor handelaren die zich richten op het voorspellen van resultaten in plaats van op de marktstructuur, lijkt de toolkit steeds vertrouwder te worden voor kwantitatieve financiering.
Voetbalhandelaren vertrouwen vaak op "Dixon-Coles Poisson" -modellen. De toolkit, ontwikkeld in een academisch artikel uit 1997, schat de aanvals- en verdedigingskracht van teams en genereert waarschijnlijkheidsverdelingen voor potentiële scorelijnen. Dit lijkt op de manier waarop een weersvoorspeller precieze kansen toekent aan elke mogelijke uitkomst, in plaats van één enkele voorspelling te doen.
Ondertussen gebruiken basketbalhandelaren vaak 'Bayesiaanse hiërarchische' modellen die de beoordeling van de teamsterkte bijwerken zodra er nieuwe informatie binnenkomt.
Het doel van beide modellen is om discrepanties te identificeren tussen de geschatte waarschijnlijkheid van een model en de waarschijnlijkheid die door marktprijzen wordt geïmpliceerd.
Een handelaar wiens model de Champions League-kansen van Arsenal op 47% waardeert, terwijl contracten op 43 cent worden verhandeld, kan kopen en profiteren als de markt uiteindelijk naar die schatting convergeert.
Het concept staat bekend als slotregelwaarde of CLV.
Crane legt uit waarom de CLV ertoe doet: "Het bevat alle bekende pre-game-informatie, zoals blessures en opstellingswijzigingen, en de scherpste spelers hebben de neiging om te wachten tot dichter bij de speeltijd om weddenschappen te plaatsen, omdat de limieten dan meestal het hoogst zijn."
Er is concurrentie Toch blijft Crane sceptisch over het feit dat institutionele bedrijven de markten voor sportvoorspellingen zullen domineren simpelweg omdat ze met grotere balansen zijn gekomen.
"Op dit moment zijn de scherpste spelers op de markt voor sportweddenschappen niet de instellingen", zei hij. “De scherpste spelers zijn al tientallen jaren actief op deze markten, en de heersende marktprijzen worden waarschijnlijk aangestuurd door dezelfde groepen en dezelfde informatiebronnen, lang voordat er voorspellingsmarkten bestonden.”
Ondanks het scepticisme is de talentmigratie al aan de gang.
Crypto-marktmakers bestuderen sportanalyses en modellen voor verwachte doelen, terwijl traditionele specialisten op het gebied van sportweddenschappen steeds vaker worden gerekruteerd door cryptobedrijven die op zoek zijn naar expertise die jaren nodig heeft gehad om zich te ontwikkelen.
En het is niet alleen theoretisch.
HyperLiquid, de onchain perpetuals exchange die op zijn hoogtepunt meer dan $10 miljard aan dagelijks volume verwerkte, bereidt zich al voor op het lanceren van voorspellingsmarkten voorafgaand aan het WK van 2026, met 64 games gedurende zes weken en het genereren van duizenden gecorreleerde binaire uitkomsten.
De infrastructuur wordt gebouwd en de bureaus worden nu bemand, waarbij modellen aan de mogelijke uitkomsten werken.
De belangrijkste vraag is of instellingen beter kunnen presteren dan ervaren sportgokkers door hun voorsprong te vinden en geavanceerde handelsmodellen toe te passen die in de traditionele financiële wereld worden gebruikt. Maar op het gebied van latentie, marktstructuur en platformonafhankelijke inefficiëntie is de concurrentie al begonnen.
Lees meer: Hyperliquid komt naar voren als een uitdager voor traditionele uitwisselings- en voorspellingsmarkten, zegt FalconX