Default
Door Remote - 09 Jun 2026
Vorig jaar merkte Justin Ernest een enorme kloof op in de manier waarop durfkapitaal werkte: family offices en kleinere institutionele investeerders wilden graag investeren in de snelstgroeiende AI-bedrijven, maar konden geen toegang krijgen tot die cap-tabellen.
Na meer dan vijf jaar bij Playground Global te hebben geïnvesteerd in diepgaande technologie en leiding te geven aan de fondsenwerving, had Ernest er vertrouwen in dat zijn connecties met zowel investeerders als oprichters hem in staat zouden stellen die kloof te overbruggen.
In plaats van een formeel durfkapitaalfonds te lanceren, een proces dat volgens hem twaalf tot achttien maanden in beslag neemt voor nieuwe managers, gebruikte Ernest zijn netwerk om aandelentoewijzingen in spraakmakende bedrijven in een later stadium veilig te stellen. Vervolgens biedt hij deze individuele deals aan aan een groep van ongeveer dertig kleinere institutionele beleggers met behulp van Special Purpose Vehicles (SPV's), single-assetfondsen en nominee-structuren. In laatstgenoemde sector houdt zijn bedrijf, Sabertooth Capital, aandelen namens deelnemende investeerders in plaats van via een traditionele SPV.
De afgelopen twaalf maanden heeft Sabertooth bijna $500 miljoen geïnvesteerd in tien bedrijven, waaronder Anthropic, Anduril, Base Power, Databricks, PsiQuantum en SpaceX. Het bedrijf behandelt elke deal als zijn eigen afzonderlijke fonds, en structureert het in de meeste gevallen als een SPV, waarin de investeerders van het fonds aandelen kopen in het vehikel dat de aandelen bezit.
Hij schrijft cheques uit variërend van $10 miljoen tot $275 miljoen – wat betekent dat hij aanzienlijke delen van de aandelen verwerft – en neemt altijd deel aan officiële, door het bedrijf goedgekeurde financieringsrondes.
Sabertooth is niet het enige bedrijf dat family offices de mogelijkheid biedt om aandelen te kopen in individuele spraakmakende startups in een vergevorderd stadium. Ernest haalde echter al snel een aanzienlijke hoeveelheid geld bij hen op, omdat hij in de soms duistere wereld van kleine toewijzingen en SPV's die zich richten op family offices, een solide reputatie heeft opgebouwd.
“Justin is van nature een investeerder”, zegt Benjamin Wagner, een CIO van een family office dat het vermogen van vijftig individuen beheert. “Hij heeft een oordeelsvermogen, hij heeft expertise, hij is erg technisch, wat hem echt onderscheidt van andere organisaties die, naar mijn mening, de neiging hebben om alleen maar kapitaal bijeen te brengen.”
Toen Wagner rechtstreeks probeerde te investeren in PsiQuantum, de quantum computing-startup die laatst op 7 miljard dollar werd gewaardeerd, stelde de CFO van het bedrijf voor om via Sabertooth te investeren.
“Dus de eerste keer dat ik [Ernest] ontmoette, wist ik dat hij legitiem was”, zei Wagner. “De toegang van Justin is absoluut anders dan die van sommige van deze ‘fly-by-night’-organisaties.”
Die validatie is uiterst belangrijk. In een tijd waarin startups als Anthropic en Anduril hard optreden tegen ongeautoriseerde SPV's, geeft investeren via Sabertooth kleinere limited partners enige gemoedsrust. Ze weten dat ze hun geld toevertrouwen aan een investeerder die rechtstreeks door de bedrijven zelf wordt doorgelicht en gerespecteerd.
Naast technische kennis heeft de afgestudeerde van de Harvard Business School zijn communicatieve vaardigheden aangescherpt nadat hij een spraakgebrek uit zijn kindertijd grotendeels had overwonnen. Ernest dankt zijn vermogen om de toewijzing van aandelen veilig te stellen wanneer zeer begeerde technologiebedrijven zijn brede netwerk aanboren.
“Ik heb altijd ontdekt dat mijn soort superkracht de kern van mijn netwerk vormt, en ik gebruik dat graag en op een zeer strategische manier”, vertelde hij aan TechCrunch.
Zo kan hij doorgaans binnen een krap tijdsbestek bij family offices investeerderskapitaal voor een nieuwe SPV verkrijgen.
'Ik heb een set lp's voor eigen gebruik,' zei hij. "Meestal kan ik vier, vijf of zes telefoontjes plegen, en ik weet precies wat mijn lp's zullen beloven."
Ernest vertelde TechCrunch dat hij voorlopig zijn activiteiten in het inzamelen van fondsen voor specifieke bedrijven wil voortzetten namens zijn toegewijde LP-basis. Zijn uiteindelijke doel is echter om uiteindelijk een traditioneel durffonds op te richten. Dat is een moeilijke taak, maar hij gelooft dat de sterke rendementen van Sabertooth via deze eenmalige SPV's zijn trackrecord zullen bewijzen, iets waar beleggers het meest om geven als ze besluiten een nieuw fonds te steunen.
Hij is onderweg met die wens. Sabertooth heeft al een grote winst geboekt van chipmaker Groq, die eind vorig jaar een licentie kreeg van Nvidia en werd overgenomen voor 20 miljard dollar. De volgende stap is de langverwachte beursintroductie van SpaceX aanstaande vrijdag, samen met de verwachte openbare notering van Anthropic later dit jaar. Ze staan klaar om zijn investeerders een nog grotere meevaller te bezorgen.
Maar SPV’s hebben niet hetzelfde soort reputatie als traditionele durfkapitaalfondsen. Toch blijft Ernest ervan overtuigd dat het de juiste strategische zet was om bij hen te beginnen en een solide reputatie te verwerven bij family offices, in plaats van een opkomend durfkapitaalfonds te lanceren en het uit te vechten met de concurrentie. ‘Ik wilde meedoen aan de actie’, zei hij. “Ik denk dat dit uiteindelijk een van de beste jaargangen van ons leven zal worden.”
Bijgewerkt om het totale ingezette kapitaal van Sabertooth weer te geven.
Na meer dan vijf jaar bij Playground Global te hebben geïnvesteerd in diepgaande technologie en leiding te geven aan de fondsenwerving, had Ernest er vertrouwen in dat zijn connecties met zowel investeerders als oprichters hem in staat zouden stellen die kloof te overbruggen.
In plaats van een formeel durfkapitaalfonds te lanceren, een proces dat volgens hem twaalf tot achttien maanden in beslag neemt voor nieuwe managers, gebruikte Ernest zijn netwerk om aandelentoewijzingen in spraakmakende bedrijven in een later stadium veilig te stellen. Vervolgens biedt hij deze individuele deals aan aan een groep van ongeveer dertig kleinere institutionele beleggers met behulp van Special Purpose Vehicles (SPV's), single-assetfondsen en nominee-structuren. In laatstgenoemde sector houdt zijn bedrijf, Sabertooth Capital, aandelen namens deelnemende investeerders in plaats van via een traditionele SPV.
De afgelopen twaalf maanden heeft Sabertooth bijna $500 miljoen geïnvesteerd in tien bedrijven, waaronder Anthropic, Anduril, Base Power, Databricks, PsiQuantum en SpaceX. Het bedrijf behandelt elke deal als zijn eigen afzonderlijke fonds, en structureert het in de meeste gevallen als een SPV, waarin de investeerders van het fonds aandelen kopen in het vehikel dat de aandelen bezit.
Hij schrijft cheques uit variërend van $10 miljoen tot $275 miljoen – wat betekent dat hij aanzienlijke delen van de aandelen verwerft – en neemt altijd deel aan officiële, door het bedrijf goedgekeurde financieringsrondes.
Sabertooth is niet het enige bedrijf dat family offices de mogelijkheid biedt om aandelen te kopen in individuele spraakmakende startups in een vergevorderd stadium. Ernest haalde echter al snel een aanzienlijke hoeveelheid geld bij hen op, omdat hij in de soms duistere wereld van kleine toewijzingen en SPV's die zich richten op family offices, een solide reputatie heeft opgebouwd.
“Justin is van nature een investeerder”, zegt Benjamin Wagner, een CIO van een family office dat het vermogen van vijftig individuen beheert. “Hij heeft een oordeelsvermogen, hij heeft expertise, hij is erg technisch, wat hem echt onderscheidt van andere organisaties die, naar mijn mening, de neiging hebben om alleen maar kapitaal bijeen te brengen.”
Toen Wagner rechtstreeks probeerde te investeren in PsiQuantum, de quantum computing-startup die laatst op 7 miljard dollar werd gewaardeerd, stelde de CFO van het bedrijf voor om via Sabertooth te investeren.
“Dus de eerste keer dat ik [Ernest] ontmoette, wist ik dat hij legitiem was”, zei Wagner. “De toegang van Justin is absoluut anders dan die van sommige van deze ‘fly-by-night’-organisaties.”
Die validatie is uiterst belangrijk. In een tijd waarin startups als Anthropic en Anduril hard optreden tegen ongeautoriseerde SPV's, geeft investeren via Sabertooth kleinere limited partners enige gemoedsrust. Ze weten dat ze hun geld toevertrouwen aan een investeerder die rechtstreeks door de bedrijven zelf wordt doorgelicht en gerespecteerd.
Naast technische kennis heeft de afgestudeerde van de Harvard Business School zijn communicatieve vaardigheden aangescherpt nadat hij een spraakgebrek uit zijn kindertijd grotendeels had overwonnen. Ernest dankt zijn vermogen om de toewijzing van aandelen veilig te stellen wanneer zeer begeerde technologiebedrijven zijn brede netwerk aanboren.
“Ik heb altijd ontdekt dat mijn soort superkracht de kern van mijn netwerk vormt, en ik gebruik dat graag en op een zeer strategische manier”, vertelde hij aan TechCrunch.
Zo kan hij doorgaans binnen een krap tijdsbestek bij family offices investeerderskapitaal voor een nieuwe SPV verkrijgen.
'Ik heb een set lp's voor eigen gebruik,' zei hij. "Meestal kan ik vier, vijf of zes telefoontjes plegen, en ik weet precies wat mijn lp's zullen beloven."
Ernest vertelde TechCrunch dat hij voorlopig zijn activiteiten in het inzamelen van fondsen voor specifieke bedrijven wil voortzetten namens zijn toegewijde LP-basis. Zijn uiteindelijke doel is echter om uiteindelijk een traditioneel durffonds op te richten. Dat is een moeilijke taak, maar hij gelooft dat de sterke rendementen van Sabertooth via deze eenmalige SPV's zijn trackrecord zullen bewijzen, iets waar beleggers het meest om geven als ze besluiten een nieuw fonds te steunen.
Hij is onderweg met die wens. Sabertooth heeft al een grote winst geboekt van chipmaker Groq, die eind vorig jaar een licentie kreeg van Nvidia en werd overgenomen voor 20 miljard dollar. De volgende stap is de langverwachte beursintroductie van SpaceX aanstaande vrijdag, samen met de verwachte openbare notering van Anthropic later dit jaar. Ze staan klaar om zijn investeerders een nog grotere meevaller te bezorgen.
Maar SPV’s hebben niet hetzelfde soort reputatie als traditionele durfkapitaalfondsen. Toch blijft Ernest ervan overtuigd dat het de juiste strategische zet was om bij hen te beginnen en een solide reputatie te verwerven bij family offices, in plaats van een opkomend durfkapitaalfonds te lanceren en het uit te vechten met de concurrentie. ‘Ik wilde meedoen aan de actie’, zei hij. “Ik denk dat dit uiteindelijk een van de beste jaargangen van ons leven zal worden.”
Bijgewerkt om het totale ingezette kapitaal van Sabertooth weer te geven.