Default
Door Remote - 17 Jun 2026
Als u alleen naar de dollarprijs van uw portefeuille kijkt, mist u mogelijk een deel van het beeld, dat in belangrijke mate wordt bepaald door de groei van de geldhoeveelheid.
Voor de gewone toeschouwer zien de markten eruit als business as usual. Terwijl bitcoin sinds de piek van $126.000 in oktober vorig jaar bijna is gehalveerd tot $66.000, kan de daling worden afgedaan als gewoon een zoveelste brute, vierjaarlijkse crypto-bearmarkt. Ondertussen blijft de S&P 500 in de buurt van recordhoogtes schommelen.
Maar onder de oppervlakte komt er een interessanter signaal naar voren wanneer beide prijzen worden aangepast aan de Amerikaanse M2-geldhoeveelheid. M2 is de schatting van de Federal Reserve van de liquide activa, waaronder contant geld, geld dat op betaal- en spaarrekeningen is gestort, en andere spaarmiddelen voor de korte termijn, zoals geldmarktfondsen en depositocertificaten.
Monetaire uitputting? Sommige waarnemers zien bitcoin als een hoge bèta-barometer voor de liquiditeit van de dollar, en de BTC/M2-ratio, de prijs van bitcoin gecorrigeerd voor de groei van de geldhoeveelheid, is nu een waarschuwing. De ratio lijkt, na een scherpe stijging van 2023 tot en met 2025, te hebben gevormd wat technische analisten een hoofd-en-schouderpatroon noemen, dat doorgaans als een bearish signaal wordt gelezen.
BTC's koers ten opzichte van de VS. M2 geldhoeveelheid. (TradingView) Als het patroon standhoudt, zou dit erop kunnen wijzen dat de exponentiële voorsprong van bitcoin op de groei van de geldhoeveelheid – de dynamiek die ervoor zorgde dat de waardedaling in eerdere cycli zo overtuigend werd overtroffen – aan het vervagen is. Het vermogen van Bitcoin om de vloed aan nieuwe dollars te overtreffen zou, althans voorlopig, een afnemend rendement kunnen opleveren.
Voor de gewone toeschouwer zien de markten eruit als business as usual. Terwijl bitcoin sinds de piek van $126.000 in oktober vorig jaar bijna is gehalveerd tot $66.000, kan de daling worden afgedaan als gewoon een zoveelste brute, vierjaarlijkse crypto-bearmarkt. Ondertussen blijft de S&P 500 in de buurt van recordhoogtes schommelen.
Maar onder de oppervlakte komt er een interessanter signaal naar voren wanneer beide prijzen worden aangepast aan de Amerikaanse M2-geldhoeveelheid. M2 is de schatting van de Federal Reserve van de liquide activa, waaronder contant geld, geld dat op betaal- en spaarrekeningen is gestort, en andere spaarmiddelen voor de korte termijn, zoals geldmarktfondsen en depositocertificaten.
Monetaire uitputting? Sommige waarnemers zien bitcoin als een hoge bèta-barometer voor de liquiditeit van de dollar, en de BTC/M2-ratio, de prijs van bitcoin gecorrigeerd voor de groei van de geldhoeveelheid, is nu een waarschuwing. De ratio lijkt, na een scherpe stijging van 2023 tot en met 2025, te hebben gevormd wat technische analisten een hoofd-en-schouderpatroon noemen, dat doorgaans als een bearish signaal wordt gelezen.
BTC's koers ten opzichte van de VS. M2 geldhoeveelheid. (TradingView) Als het patroon standhoudt, zou dit erop kunnen wijzen dat de exponentiële voorsprong van bitcoin op de groei van de geldhoeveelheid – de dynamiek die ervoor zorgde dat de waardedaling in eerdere cycli zo overtuigend werd overtroffen – aan het vervagen is. Het vermogen van Bitcoin om de vloed aan nieuwe dollars te overtreffen zou, althans voorlopig, een afnemend rendement kunnen opleveren.