Default
Door Remote - 16 Jun 2026
Toch stelt VanEck dat de waarderingen moeilijk blijven omdat beleggers proberen bedrijven te prijzen die gevangen zitten tussen twee werelden: afnemende mijnbouwactiviteiten en AI-bedrijven die nog geen zinvolle cashflow moeten genereren.
Voorlopig zegt het bedrijf dat de duidelijkste waarderingsmaatstaf 'energized power' is: de hoeveelheid operationele energie-infrastructuur die een bedrijf beschikbaar heeft. Bedrijven met ondertekende AI-leaseovereenkomsten hebben waarderingsmultiples van meer dan 10 keer de energiestroom, terwijl mijnwerkers nog steeds toekomstige projecten op lagere veelvouden verhandelen.
VanEck verwacht daarnaast dat de markt meer nadruk gaat leggen op huurderskwaliteit. Operators die hyperscalers van investeringskwaliteit bedienen, zouden kunnen profiteren van lagere financieringskosten en hogere waarderingen dan degenen die met kleinere AI-startups werken.
Het rapport identificeerde HIVE, Bitdeer (BTDR), Keel en IREN als namen met potentieel voordeel als ze aanvullende contracten binnenhalen, terwijl wordt gesuggereerd dat bedrijven als MARA, CLSK en RIOT nauwer verbonden blijven met de prijsprestaties van bitcoin.
Uiteindelijk ziet VanEck de volgende fase van de industrie minder als een kwestie van het aankondigen van AI-ambities, maar meer van het aantonen van het vermogen om grootschalige infrastructuur te financieren, bouwen en exploiteren. De winnaars, zo stelt het rapport, zullen de bedrijven zijn die geleasede megawatts op tijd en binnen het budget kunnen omzetten in functionerende datacenters.
Voorlopig zegt het bedrijf dat de duidelijkste waarderingsmaatstaf 'energized power' is: de hoeveelheid operationele energie-infrastructuur die een bedrijf beschikbaar heeft. Bedrijven met ondertekende AI-leaseovereenkomsten hebben waarderingsmultiples van meer dan 10 keer de energiestroom, terwijl mijnwerkers nog steeds toekomstige projecten op lagere veelvouden verhandelen.
VanEck verwacht daarnaast dat de markt meer nadruk gaat leggen op huurderskwaliteit. Operators die hyperscalers van investeringskwaliteit bedienen, zouden kunnen profiteren van lagere financieringskosten en hogere waarderingen dan degenen die met kleinere AI-startups werken.
Het rapport identificeerde HIVE, Bitdeer (BTDR), Keel en IREN als namen met potentieel voordeel als ze aanvullende contracten binnenhalen, terwijl wordt gesuggereerd dat bedrijven als MARA, CLSK en RIOT nauwer verbonden blijven met de prijsprestaties van bitcoin.
Uiteindelijk ziet VanEck de volgende fase van de industrie minder als een kwestie van het aankondigen van AI-ambities, maar meer van het aantonen van het vermogen om grootschalige infrastructuur te financieren, bouwen en exploiteren. De winnaars, zo stelt het rapport, zullen de bedrijven zijn die geleasede megawatts op tijd en binnen het budget kunnen omzetten in functionerende datacenters.