Default
Door Remote - 20 Jul 2026
Belangrijkste afhaalrestaurants:
Bitcoin-futures en -opties laten zien dat walvissen nog steeds de voorkeur geven aan het afdekken van neerwaartse risico's naarmate de sociaal-economische risico's toenemen. De stijgende rente op staatsobligaties en de daling van AI-aandelen voeden de risicoaversie, maar de krachtsignalen van BTC bleven zich ontkoppelen. Bitcoin (BTC) toonde de afgelopen week een relatieve kracht, ondanks dat het er niet in slaagde om boven de $65.500 uit te komen. Belangrijker nog is dat de cryptocurrency zich heeft losgekoppeld van de traditionele markten, omdat beleggers winst hebben genomen in de makers van geheugenchips, uit angst voor buitensporige waarderingen in de sector van de kunstmatige intelligentie. Toch hebben tophandelaren, afgaande op de derivatenstatistieken van Bitcoin, niet bepaald vertrouwen in een rally richting de $70.000.
Bitcoin eeuwigdurende futures op jaarbasis financieringspercentage. Bron: Laevitas
Het op jaarbasis berekende financieringspercentage voor Bitcoin eeuwigdurende futures stond maandag op een neutrale 8%, vlak ten opzichte van een week eerder. De overmatige vraag naar bullish leverage drijft de indicator boven het niveau van 12%, dat voor het laatst op 10 juli plaatsvond. Het is onduidelijk of het gebrek aan optimisme van Bitcoin-handelaren enigszins verband houdt met besmettingsangst als gevolg van de uitverkoop van technologieaandelen of de oorlog in Iran.
Nasdaq-100-futures (links) versus Bitcoin/USD (rechts). Bron: TradingView
De door technologie zwaar getroffen Nasdaq-100 Index daalde vrijdag voor het eerst in vijf weken onder de 28.800, terwijl Bitcoin tijdens het weekend kracht toonde en uiteindelijk op maandag boven de $65.000 brak. Strategy kondigde een succesvolle verhoging van $263 miljoen in contanten aan door de week ervoor gewone aandelen te verkopen, waardoor de zorgen over de mogelijke verkoopdruk van Bitcoin werden weggenomen.
Beleggers werden extreem ongerust over de jaarlijkse dividenduitkering van $1,76 miljard van Strategy aan haar favoriete eeuwigdurende aandelenaandeelhouders, naast de $2,6 miljard aan converteerbare schulden die in 2028 en 2029 aflopen. Door de kasreserves op te trekken tot een comfortabele $3,22 miljard hoopt het bedrijf de onzekerheid weg te nemen die wordt veroorzaakt door niet-gerealiseerde Bitcoin-verliezen op de balans.
Bitcoin 30-daagse opties delta-skew (put-call) bij Deribit. Bron: Laevitas
De delta-skew van de Bitcoin-opties voor 30 dagen bedroeg maandag 13%, wat betekent dat puts (verkopen) tegen een premie worden verhandeld ten opzichte van calls (kopen). Onder neutrale omstandigheden zou de indicator moeten variëren van -6% tot +6%. Ondanks de bescheiden verbetering ten opzichte van de delta-skew van 19% van de voorgaande week, blijven walvissen en marktmakers terughoudend in het vasthouden aan neerwaartse prijsblootstelling.
De veerkracht van Bitcoin te midden van de zwakte van AI-aandelen en de toegenomen risicoaversie. De uitverkoop van AI-gerelateerde aandelen heeft er ook voor gezorgd dat beleggers risicomijdender zijn geworden. De scherpe dalingen van de aandelen van IBM, SanDisk, Oracle, ARM, SpaceX en Intel vielen samen met een rally van de rente op vijfjarige Amerikaanse staatsobligaties. Handelaren eisten hogere rendementen op het aanhouden van staatsobligaties, wat aangeeft dat ze verdere expansieve monetaire maatregelen verwachten vanwege de aanhoudende begrotingsschuldenproblematiek.
Goud/USD (links) vs. rendement op Amerikaanse staatsobligaties op 5 jaar (rechts): Bron: TradingView
De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 5 jaar steeg maandag naar 4,33%, vergeleken met 4,22% twee weken eerder. Vreemd genoeg bevindt de goudprijs zich sinds medio mei in een neerwaartse trend, wat erop wijst dat geen enkele beleggingscategorie immuun is gebleven voor de verslechterende mondiale economische groeivooruitzichten en de aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
Maandag beloofde de Amerikaanse president Trump wraak te zullen nemen op Iran voor een raketaanval waarbij Amerikaanse soldaten in Jordanië omkwamen, waardoor risicovolle activa zeer alert werden. De sprong van Bitcoin naar $65.500 versterkt de argumenten voor een verdere ontkoppeling van de traditionele financiële markten, te midden van tekenen van uitbreiding van de monetaire basis. Ondanks een gebrek aan bullishness op de BTC-derivatenmarkten zou een rally richting $70.000 kunnen worden aangewakkerd door zwakke bedrijfswinsten, vooral in de AI-sector.
Bitcoin-futures en -opties laten zien dat walvissen nog steeds de voorkeur geven aan het afdekken van neerwaartse risico's naarmate de sociaal-economische risico's toenemen. De stijgende rente op staatsobligaties en de daling van AI-aandelen voeden de risicoaversie, maar de krachtsignalen van BTC bleven zich ontkoppelen. Bitcoin (BTC) toonde de afgelopen week een relatieve kracht, ondanks dat het er niet in slaagde om boven de $65.500 uit te komen. Belangrijker nog is dat de cryptocurrency zich heeft losgekoppeld van de traditionele markten, omdat beleggers winst hebben genomen in de makers van geheugenchips, uit angst voor buitensporige waarderingen in de sector van de kunstmatige intelligentie. Toch hebben tophandelaren, afgaande op de derivatenstatistieken van Bitcoin, niet bepaald vertrouwen in een rally richting de $70.000.
Bitcoin eeuwigdurende futures op jaarbasis financieringspercentage. Bron: Laevitas
Het op jaarbasis berekende financieringspercentage voor Bitcoin eeuwigdurende futures stond maandag op een neutrale 8%, vlak ten opzichte van een week eerder. De overmatige vraag naar bullish leverage drijft de indicator boven het niveau van 12%, dat voor het laatst op 10 juli plaatsvond. Het is onduidelijk of het gebrek aan optimisme van Bitcoin-handelaren enigszins verband houdt met besmettingsangst als gevolg van de uitverkoop van technologieaandelen of de oorlog in Iran.
Nasdaq-100-futures (links) versus Bitcoin/USD (rechts). Bron: TradingView
De door technologie zwaar getroffen Nasdaq-100 Index daalde vrijdag voor het eerst in vijf weken onder de 28.800, terwijl Bitcoin tijdens het weekend kracht toonde en uiteindelijk op maandag boven de $65.000 brak. Strategy kondigde een succesvolle verhoging van $263 miljoen in contanten aan door de week ervoor gewone aandelen te verkopen, waardoor de zorgen over de mogelijke verkoopdruk van Bitcoin werden weggenomen.
Beleggers werden extreem ongerust over de jaarlijkse dividenduitkering van $1,76 miljard van Strategy aan haar favoriete eeuwigdurende aandelenaandeelhouders, naast de $2,6 miljard aan converteerbare schulden die in 2028 en 2029 aflopen. Door de kasreserves op te trekken tot een comfortabele $3,22 miljard hoopt het bedrijf de onzekerheid weg te nemen die wordt veroorzaakt door niet-gerealiseerde Bitcoin-verliezen op de balans.
Bitcoin 30-daagse opties delta-skew (put-call) bij Deribit. Bron: Laevitas
De delta-skew van de Bitcoin-opties voor 30 dagen bedroeg maandag 13%, wat betekent dat puts (verkopen) tegen een premie worden verhandeld ten opzichte van calls (kopen). Onder neutrale omstandigheden zou de indicator moeten variëren van -6% tot +6%. Ondanks de bescheiden verbetering ten opzichte van de delta-skew van 19% van de voorgaande week, blijven walvissen en marktmakers terughoudend in het vasthouden aan neerwaartse prijsblootstelling.
De veerkracht van Bitcoin te midden van de zwakte van AI-aandelen en de toegenomen risicoaversie. De uitverkoop van AI-gerelateerde aandelen heeft er ook voor gezorgd dat beleggers risicomijdender zijn geworden. De scherpe dalingen van de aandelen van IBM, SanDisk, Oracle, ARM, SpaceX en Intel vielen samen met een rally van de rente op vijfjarige Amerikaanse staatsobligaties. Handelaren eisten hogere rendementen op het aanhouden van staatsobligaties, wat aangeeft dat ze verdere expansieve monetaire maatregelen verwachten vanwege de aanhoudende begrotingsschuldenproblematiek.
Goud/USD (links) vs. rendement op Amerikaanse staatsobligaties op 5 jaar (rechts): Bron: TradingView
De rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van 5 jaar steeg maandag naar 4,33%, vergeleken met 4,22% twee weken eerder. Vreemd genoeg bevindt de goudprijs zich sinds medio mei in een neerwaartse trend, wat erop wijst dat geen enkele beleggingscategorie immuun is gebleven voor de verslechterende mondiale economische groeivooruitzichten en de aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
Maandag beloofde de Amerikaanse president Trump wraak te zullen nemen op Iran voor een raketaanval waarbij Amerikaanse soldaten in Jordanië omkwamen, waardoor risicovolle activa zeer alert werden. De sprong van Bitcoin naar $65.500 versterkt de argumenten voor een verdere ontkoppeling van de traditionele financiële markten, te midden van tekenen van uitbreiding van de monetaire basis. Ondanks een gebrek aan bullishness op de BTC-derivatenmarkten zou een rally richting $70.000 kunnen worden aangewakkerd door zwakke bedrijfswinsten, vooral in de AI-sector.