Default
Door Remote - 04 Aug 2026
India onderneemt stappen om het bedrijfsmodel achter zijn Unified Payments Interface (UPI), een veelgebruikt betalingsnetwerk dat door de overheid is gebouwd, te hervormen via nieuwe wetgeving die de weg zou kunnen vrijmaken voor handelaren om kosten te betalen voor sommige UPI-transacties.
De wetgeving (pdf) legt de juridische basis voor een mogelijke herziening van het Indiase zero-merchant-discount-rate (MDR)-regime, waarbij bedrijven sinds 2020 geen vergoedingen hoeven te betalen om UPI-betalingen te accepteren.
De beleidsverandering komt omdat UPI alomtegenwoordig is geworden in India en alleen al in juli een recordaantal van 23,66 miljard transacties ter waarde van ₹ 29,88 biljoen (ongeveer $313,4 miljard) verwerkte, volgens de National Payments Corporation of India, de exploitant van UPI.
India schrapte in januari 2020 de kortingstarieven voor handelaars op UPI-transacties om de adoptie van het betalingsnetwerk te versnellen, dat in plaats daarvan afhankelijk was van staatsstimulansen om de werking en ontwikkeling ervan te ondersteunen.
Het voorstel komt na jaren van discussie tussen het ministerie van Financiën, de Indiase centrale bank en betalingsbedrijven over de manier waarop het snelgroeiende netwerk moet worden gefinancierd. Banken en fintechbedrijven hebben betoogd dat het beleid om betalingen aan handelaars gratis te houden moeilijker vol te houden is geworden naarmate de transactievolumes en de infrastructuurkosten stegen.
“Als we een penetratiegraad van 90% willen bereiken en UPI wereldwijd willen veroveren, zullen startups, fintechs en banken deze expansie moeten financieren door voortdurende investeringen in IT, innovatie en cyberveiligheid”, schreef Amrish Rau, CEO van fintech-bedrijf Pine Labs, op X, waarin hij de stap verwelkomde.
Rau zei dat als de industrie een deel van die investeringen zou kunnen terugkrijgen van handelaren, terwijl consumenten- en peer-to-peer-betalingen gratis zouden blijven, UPI een duurzamer fundament zou krijgen.
De wetgeving zelf legt geen handelaarsvergoedingen op en geeft ook niet aan welke transacties hierdoor zouden worden beïnvloed. Deze details moeten later worden gespecificeerd.
Niettemin zijn marktanalisten van mening dat de wetgeving de eerste stap zou kunnen betekenen in de richting van een aanzienlijke nieuwe inkomstenstroom voor de Indiase betalingssector. In een dinsdag gepubliceerd rapport schat Jefferies dat de invoering van handelaarsheffingen op UPI-transacties met een hogere waarde tegen het begrotingsjaar 2028 nog eens ₹ 50 miljard tot ₹ 100 miljard (ongeveer $ 525 miljoen tot $ 1,05 miljard) aan jaarlijkse inkomsten zou kunnen genereren, uitgaande van een vergoeding van 15 tot 30 basispunten.
Het Indiase dagblad Economic Times meldde vorige maand dat functionarissen overwegen om eventuele handelaarskosten te beperken tot grotere handelaars in plaats van deze toe te passen op alle UPI-transacties.
In een rapport vorige week schreef beursvennootschap Bernstein dat een dergelijke aanpak het consumentvriendelijke model van UPI in stand zou houden en tegelijkertijd een betekenisvolle nieuwe inkomstenpool zou creëren voor banken en betalingsbedrijven. In het rapport wordt opgemerkt dat transacties van meer dan ₹ 2.000 (ongeveer $ 21) slechts ongeveer 4% van het betalingsvolume vertegenwoordigen, maar bijna 70% van de transactiewaarde.
De wetgeving zal nauwlettend in de gaten worden gehouden door landen waar UPI nu live is, waaronder Singapore, de Verenigde Arabische Emiraten en Frankrijk.
De wet zou vooral van belang kunnen zijn voor bedrijven die de Indiase digitale betalingsmarkt domineren. Volgens NPCI-gegevens zijn PhonePe, eigendom van Walmart, en Google Pay van Alphabet samen goed voor bijna 80% van de UPI-transactievolumes. Hoeveel beide bedrijven er uiteindelijk van profiteren, zal echter afhangen van de manier waarop eventuele handelaarsvergoedingen worden verdeeld over banken, betalingsapps en andere deelnemers aan het ecosysteem.
De wetgeving (pdf) legt de juridische basis voor een mogelijke herziening van het Indiase zero-merchant-discount-rate (MDR)-regime, waarbij bedrijven sinds 2020 geen vergoedingen hoeven te betalen om UPI-betalingen te accepteren.
De beleidsverandering komt omdat UPI alomtegenwoordig is geworden in India en alleen al in juli een recordaantal van 23,66 miljard transacties ter waarde van ₹ 29,88 biljoen (ongeveer $313,4 miljard) verwerkte, volgens de National Payments Corporation of India, de exploitant van UPI.
India schrapte in januari 2020 de kortingstarieven voor handelaars op UPI-transacties om de adoptie van het betalingsnetwerk te versnellen, dat in plaats daarvan afhankelijk was van staatsstimulansen om de werking en ontwikkeling ervan te ondersteunen.
Het voorstel komt na jaren van discussie tussen het ministerie van Financiën, de Indiase centrale bank en betalingsbedrijven over de manier waarop het snelgroeiende netwerk moet worden gefinancierd. Banken en fintechbedrijven hebben betoogd dat het beleid om betalingen aan handelaars gratis te houden moeilijker vol te houden is geworden naarmate de transactievolumes en de infrastructuurkosten stegen.
“Als we een penetratiegraad van 90% willen bereiken en UPI wereldwijd willen veroveren, zullen startups, fintechs en banken deze expansie moeten financieren door voortdurende investeringen in IT, innovatie en cyberveiligheid”, schreef Amrish Rau, CEO van fintech-bedrijf Pine Labs, op X, waarin hij de stap verwelkomde.
Rau zei dat als de industrie een deel van die investeringen zou kunnen terugkrijgen van handelaren, terwijl consumenten- en peer-to-peer-betalingen gratis zouden blijven, UPI een duurzamer fundament zou krijgen.
De wetgeving zelf legt geen handelaarsvergoedingen op en geeft ook niet aan welke transacties hierdoor zouden worden beïnvloed. Deze details moeten later worden gespecificeerd.
Niettemin zijn marktanalisten van mening dat de wetgeving de eerste stap zou kunnen betekenen in de richting van een aanzienlijke nieuwe inkomstenstroom voor de Indiase betalingssector. In een dinsdag gepubliceerd rapport schat Jefferies dat de invoering van handelaarsheffingen op UPI-transacties met een hogere waarde tegen het begrotingsjaar 2028 nog eens ₹ 50 miljard tot ₹ 100 miljard (ongeveer $ 525 miljoen tot $ 1,05 miljard) aan jaarlijkse inkomsten zou kunnen genereren, uitgaande van een vergoeding van 15 tot 30 basispunten.
Het Indiase dagblad Economic Times meldde vorige maand dat functionarissen overwegen om eventuele handelaarskosten te beperken tot grotere handelaars in plaats van deze toe te passen op alle UPI-transacties.
In een rapport vorige week schreef beursvennootschap Bernstein dat een dergelijke aanpak het consumentvriendelijke model van UPI in stand zou houden en tegelijkertijd een betekenisvolle nieuwe inkomstenpool zou creëren voor banken en betalingsbedrijven. In het rapport wordt opgemerkt dat transacties van meer dan ₹ 2.000 (ongeveer $ 21) slechts ongeveer 4% van het betalingsvolume vertegenwoordigen, maar bijna 70% van de transactiewaarde.
De wetgeving zal nauwlettend in de gaten worden gehouden door landen waar UPI nu live is, waaronder Singapore, de Verenigde Arabische Emiraten en Frankrijk.
De wet zou vooral van belang kunnen zijn voor bedrijven die de Indiase digitale betalingsmarkt domineren. Volgens NPCI-gegevens zijn PhonePe, eigendom van Walmart, en Google Pay van Alphabet samen goed voor bijna 80% van de UPI-transactievolumes. Hoeveel beide bedrijven er uiteindelijk van profiteren, zal echter afhangen van de manier waarop eventuele handelaarsvergoedingen worden verdeeld over banken, betalingsapps en andere deelnemers aan het ecosysteem.