Default
Door Remote - 16 Oct 2026
Decennia lang was de ongeschreven regel van durfkapitaal dat een bedrijf niet twee bedrijven steunt die rechtstreeks met elkaar concurreren. Maar tijdens een toespraak op TechCrunch Disrupt eerder deze week erkenden de partners van Benchmark grif dat de AI-boom deze regel onder druk zet.
Het staat al een tijdje op het punt van knappen. De torenhoge AI-labs OpenAI en Anthropic delen op dit moment tientallen dezelfde investeerders. Vervolgens zei Factory, een startup die een AI-agent bouwt om software te schrijven, eind september dat het bordwaarnemer en adviseur Chris Degnan ontsloeg wegens “onethisch gedrag waarbij Cognition betrokken is”, zijn directe rivaal en de maker van de Devin-codeeragent. De CEO van Factory beweerde dat Degnan een baan bij Cognition had besproken terwijl hij op de hoogte was van de discussies op bestuursniveau van Factory. Degnan zei dat hij al ontslag had genomen en ontkende iets vertrouwelijks te hebben gedeeld. Kort daarna kondigde hij aan dat hij bij Cognition ging werken als Chief Revenue Officer. Powerhouse-investeerder Vinod Khosla koos de kant van Degnan op X, veroordeelde de CEO van Factory en noemde het bedrijf ‘een worstelende tweedelijnsconcurrent’. Khosla Ventures steunt beide bedrijven.
Zelfs Benchmark, een bedrijf waarvan de reputatie berust op tien tot vijftien jaar durende samenwerkingen met oprichters in de vroegste fase, zei dat er niet langer op de oude regel kan worden gerekend. Op de vraag bij Disrupt of het pact tegen het steunen van rivalen nog steeds stand houdt als portfoliobedrijven zich naar elkaars grondgebied uitbreiden, beschreven de partners de conflicten als een kwestie van noodzaak, niet van voorkeur.
“De harde realiteit van deze wereld is dat elk bedrijf zeer snel evolueert”, aldus Eric Vishria. Bedrijven draaien en veranderen, zei hij, en ‘je zult conflicten krijgen, en dat is gewoon de realiteit van de huidige dynamiek.’
Vishria zei dat Benchmark zich blijft inzetten voor elke oprichter en wat het leert vertrouwelijk houdt, en hij bagatelliseerde hoeveel een durfkapitaalfonds sowieso zou kunnen doorgeven: “Wij zijn geen product- of technologie-experts.” Schijnbaar verwijzend naar het Factory-Cognition-geschil zei hij dat Benchmark het geluk heeft gehad niet in “dat soort krankzinnige directe conflicten” terecht te komen. Exclusiviteit, zei hij, blijft in een zeer vroeg stadium “heel belangrijk” voor Benchmark-voordelen. "Maar de zaken evolueren. Daar bestaat geen twijfel over."
Chetan Puttagunta zei dat AI het probleem versnelt. Omdat de kosten voor het bouwen van software ‘effectief naar nul gaan’, zei hij, zijn de oprichters ‘ongelooflijk ambitieus’. Omdat ze nu een “oppervlakte” zien en dat allemaal willen opeisen, vervolgde hij, “zal het waarschijnlijk vaker gebeuren dat je elkaar tegenkomt.”
Hij trok van meet af aan een grens tussen een directe concurrent, die hij ‘een gemakkelijke oplossing’ noemde, en een portefeuillebedrijf dat zich in de loop van de tijd uitbreidt naar het terrein van een ander. ‘Dat gebeurt,’ zei hij.
Peter Fenton noemde de kwestie ‘kryptoniet’ en het grootste probleem van het bedrijf. Hij beschreef een spectrum van hoe beleggers zich verhouden tot hun bedrijven. Aan de ene kant staat de mede-oprichter, die nooit bij een concurrerend bedrijf zou werken. Aan de andere kant staat de aandelenkiezer op de publieke markt, die verschillende rivalen kan bezitten omdat hij alleen maar kapitaal toewijst en geen van hen vormgeeft. Benchmark bevindt zich dichter bij het einde van de mede-oprichter, zei Fenton, en beschouwt transparantie als een gouden regel. “Er zou geen verrassing achteraf moeten zijn.” Als er toch een conflict ontstaat, mag een oprichter zich nooit tekortgedaan voelen, voegde hij eraan toe.
Benchmark verklaart het pact niet dood. Tegelijkertijd, als een bedrijf dat zijn naam op loyaliteit heeft gebouwd zegt dat er conflicten op komst zijn, kunnen de oprichters zich terecht afvragen wie er nog meer zo openhartig zal zijn.
Het staat al een tijdje op het punt van knappen. De torenhoge AI-labs OpenAI en Anthropic delen op dit moment tientallen dezelfde investeerders. Vervolgens zei Factory, een startup die een AI-agent bouwt om software te schrijven, eind september dat het bordwaarnemer en adviseur Chris Degnan ontsloeg wegens “onethisch gedrag waarbij Cognition betrokken is”, zijn directe rivaal en de maker van de Devin-codeeragent. De CEO van Factory beweerde dat Degnan een baan bij Cognition had besproken terwijl hij op de hoogte was van de discussies op bestuursniveau van Factory. Degnan zei dat hij al ontslag had genomen en ontkende iets vertrouwelijks te hebben gedeeld. Kort daarna kondigde hij aan dat hij bij Cognition ging werken als Chief Revenue Officer. Powerhouse-investeerder Vinod Khosla koos de kant van Degnan op X, veroordeelde de CEO van Factory en noemde het bedrijf ‘een worstelende tweedelijnsconcurrent’. Khosla Ventures steunt beide bedrijven.
Zelfs Benchmark, een bedrijf waarvan de reputatie berust op tien tot vijftien jaar durende samenwerkingen met oprichters in de vroegste fase, zei dat er niet langer op de oude regel kan worden gerekend. Op de vraag bij Disrupt of het pact tegen het steunen van rivalen nog steeds stand houdt als portfoliobedrijven zich naar elkaars grondgebied uitbreiden, beschreven de partners de conflicten als een kwestie van noodzaak, niet van voorkeur.
“De harde realiteit van deze wereld is dat elk bedrijf zeer snel evolueert”, aldus Eric Vishria. Bedrijven draaien en veranderen, zei hij, en ‘je zult conflicten krijgen, en dat is gewoon de realiteit van de huidige dynamiek.’
Vishria zei dat Benchmark zich blijft inzetten voor elke oprichter en wat het leert vertrouwelijk houdt, en hij bagatelliseerde hoeveel een durfkapitaalfonds sowieso zou kunnen doorgeven: “Wij zijn geen product- of technologie-experts.” Schijnbaar verwijzend naar het Factory-Cognition-geschil zei hij dat Benchmark het geluk heeft gehad niet in “dat soort krankzinnige directe conflicten” terecht te komen. Exclusiviteit, zei hij, blijft in een zeer vroeg stadium “heel belangrijk” voor Benchmark-voordelen. "Maar de zaken evolueren. Daar bestaat geen twijfel over."
Chetan Puttagunta zei dat AI het probleem versnelt. Omdat de kosten voor het bouwen van software ‘effectief naar nul gaan’, zei hij, zijn de oprichters ‘ongelooflijk ambitieus’. Omdat ze nu een “oppervlakte” zien en dat allemaal willen opeisen, vervolgde hij, “zal het waarschijnlijk vaker gebeuren dat je elkaar tegenkomt.”
Hij trok van meet af aan een grens tussen een directe concurrent, die hij ‘een gemakkelijke oplossing’ noemde, en een portefeuillebedrijf dat zich in de loop van de tijd uitbreidt naar het terrein van een ander. ‘Dat gebeurt,’ zei hij.
Peter Fenton noemde de kwestie ‘kryptoniet’ en het grootste probleem van het bedrijf. Hij beschreef een spectrum van hoe beleggers zich verhouden tot hun bedrijven. Aan de ene kant staat de mede-oprichter, die nooit bij een concurrerend bedrijf zou werken. Aan de andere kant staat de aandelenkiezer op de publieke markt, die verschillende rivalen kan bezitten omdat hij alleen maar kapitaal toewijst en geen van hen vormgeeft. Benchmark bevindt zich dichter bij het einde van de mede-oprichter, zei Fenton, en beschouwt transparantie als een gouden regel. “Er zou geen verrassing achteraf moeten zijn.” Als er toch een conflict ontstaat, mag een oprichter zich nooit tekortgedaan voelen, voegde hij eraan toe.
Benchmark verklaart het pact niet dood. Tegelijkertijd, als een bedrijf dat zijn naam op loyaliteit heeft gebouwd zegt dat er conflicten op komst zijn, kunnen de oprichters zich terecht afvragen wie er nog meer zo openhartig zal zijn.