Default
Door Remote - 06 Nov 2026
Bedrijven gebruiken meer AI dan ooit, maar geven er niet meer aan uit.
Een nieuw rapport van Ramp laat zien dat de AI-uitgaven in de nazomer zijn afgevlakt, zelfs toen de tokenvolumes stegen, een teken dat prijsconcurrentie en slimmere klanten de inkomsten voor OpenAI en Anthropic mogelijk beperken. Volgens de gegevens van Ramp stegen de tokenuitgaven in augustus en september slechts met 1,5%. Ter vergelijking: in juli groeide het met 42% ten opzichte van de maand ervoor.
Terwijl Anthropic zich opmaakt voor zijn beursintroductie, suggereren de gegevens dat investeerders het mis kunnen hebben als ze aannemen dat AI-bedrijven in razend tempo zullen blijven groeien.
“Bijna de volledige uitgaven aan AI zijn afkomstig van door durfkapitaal gesteunde, snelgroeiende technologiebedrijven”, vertelde Ramp’s hoofdeconoom Ara Kharazian aan TechCrunch. “Dat is prima zolang de AI-uitgaven blijven stijgen, maar als deze beginnen te vertragen vanwege iets op de markt of een andere factor, zullen ze allemaal tegelijkertijd beginnen te vertragen, en dat kan tot andere opeenvolgende effecten leiden.”
Kharazian zei dat hij nu al bewijs ziet dat de top 1% van de bedrijven – de meest ‘AI-pillen’ – in augustus en september lichtjes zijn gedaald in hun uitgaven, tot net onder de $10.000 per werknemer die ze tijdens hun zomerpieken bereikten. Een vertraging onder dat cohort is “voldoende om de omzet volledig te vertragen, ondanks het feit dat we stijgende volumes zien”, zei hij.
Ramp-gegevens laten groei zien in de uitgaven onder de mediaan en de top 10%, maar dit is niet genoeg om het verschil goed te maken. De gemiddelde bedrijven geven $12-$15 per werknemer per maand uit, en de top 10% geeft $600-$1.000 uit.
“Als je vandaag de dag naar de gebruiksscenario’s kijkt, is het niet noodzakelijkerwijs duidelijk dat ze de grens van $10.000 per werknemer per maand zullen bereiken waar de 1% ligt,” zei Kharazian. Hoewel er veel vraag is naar AI-codeermiddelen in sectoren als software en financiën, “is het niet noodzakelijkerwijs waar dat een dokterspraktijk of een autodealer zoveel aan AI zal moeten uitgeven.”
“Het tijdperk van hypergroei is wellicht voorbij, en nu we weten dat er misschien niet meer zoveel sap uit de top 1% te persen is”, vervolgde hij.
De gegevens over oktober lieten opnieuw een versnelling zien, waarbij de tokenuitgaven van 23 september tot 23 oktober met 8,9% stegen, maar Kharazian zei dat de tegenwind op de uitgavengroei sterk is.
Kharazian (die een reeks blogs heeft gepubliceerd met de titel ‘Cracks in the AI Thesis’) zei dat de vertraging niet te wijten is aan een vraagprobleem. Opnieuw zijn de AI-volumes gestegen. In plaats daarvan wijst hij op het competitieve karakter van de markt.
“OpenAI en Anthropic prijsverlagingen hebben het alleen maar goedkoper gemaakt om AI te gebruiken,” zei hij. In september halveerde OpenAI de API-prijzen voor GPT-6 Sol en GPT-6 Luna. Als antwoord op de prijzenoorlog heeft Anthropic ook de prijzen voor Fable 5.1 en Opus 5.5 aanzienlijk verlaagd – een besluit dat volgens het bedrijf in een recente indiening de omzetgroei met ongeveer $600 miljoen heeft verlaagd. Beide bedrijven bieden ook bedrijfskortingen aan die bedoeld zijn om de uitgaven vast te houden, maar in werkelijkheid bereiken ze hun omzetdoelstellingen.
Kharazian zei dat deze dynamiek betekent dat het in hoge mate een kopersmarkt is geworden.
Het subsidiëren van het gebruik van dure technologie om klanten binnen te halen is altijd een onderdeel geweest van het Big Tech-draaiboek. Bedenk eens hoe goedkoop het vroeger was om een Uber- of Lyft-rit te maken, en nu er weinig andere ride-hail-spelers zijn, zijn de kosten om van A naar B te gaan aanzienlijk gestegen. Kharazian zegt dat deze dynamiek niet werkt in de AI-wereld omdat er gewoon te veel concurrentie is.
“Meta en Nvidia introduceren ook zakelijke aanbiedingen met behoorlijk goedkope modellen of open source-modellen”, aldus Kharazian. Hij wees ook op de reeks andere open modelbedrijven uit China en de Verenigde Staten, evenals op een nieuw bedrijf genaamd Jev – een lichtgewicht hulpmiddel om te kiezen tussen een paar vooraf bepaalde resultaten – dat steeds meer tot de toppresteerders op Ramp behoort.
“Voor veel toepassingen van AI heb je gewoon een simpel ja/nee nodig”, zegt Kharazian. "Dus je neemt je toch al goedkope modellen, je schuift ze over naar Jev, en nu worden je toch al goedkope spullen nog goedkoper."
De mogelijkheid om werklasten tegen veel lagere kosten te voltooien is een andere factor die de uitgavenvertraging stimuleert. Dat komt deels door de kortingen van AI-bedrijven, maar ook omdat bedrijven er steeds beter in worden zuinig te zijn.
“Naarmate je echt gevorderd wordt in het gebruik van AI, wordt je beter in het uitzoeken hoe je het kunt controleren,” zei Kharazian. "Het is waarschijnlijker dat je standaardinstellingen gebruikt die het gebruik van zeer dure modellen voor langlopende taken verhinderen. Het is waarschijnlijker dat je bepaalde budgetten oplegt aan werknemers. Het is waarschijnlijker dat je een deel van de uitgaven van standaard- en lichte modellen overhevelt naar nog goedkopere lichte modellen via routers."
Mede-oprichter van Notion, Akshay Kothari, plaatste onlangs interne gegevens die overeenkwamen met de inzichten van Ramp. Zoals hij het kort en bondig verwoordde: "tokens gaan brrr. kosten gaan ahhh."
tokens gaan brrr
de kosten gaan ahhh pic.twitter.com/1whCWCJCyM
— Akshay Kothari (@akothari) 22 oktober 2026
“Veel van de aannames die we hadden over het traject van de AI-uitgaven beginnen te wankelen”, zegt Kharazian. "Je kunt meer AI gebruiken, maar voor minder. Dat is geweldig voor de klanten... maar het is niet noodzakelijkerwijs geweldig voor de modelbedrijven. En het introduceert nieuwe vragen rond hun omzettrajecten."
Bloomberg meldde vrijdag dat de potentiële waardering van Anthropic daalde van de $2 biljoen die begin oktober werd geschat naar slechts $1,2 tot $1,3 biljoen. Naar verluidt zal het bedrijf ook een hoge ‘junk’-rating krijgen van kredietagentschappen. OpenAI verlaagde ook de voorgestelde waardering van $1,4 biljoen naar $1,25 biljoen en verlaagde zijn laatste fondsenwervingsdoelstellingen met ongeveer $10 miljard.
Kharazian zegt dat de dataset van Ramp waarschijnlijk veel zorgen van investeerders zal onderkennen. Er is echter één potentiële positieve kant van de bestedingstrajecten, zij het een speculatieve kant.
Een groot deel van de stelling over de hypergroei-uitgaven is dat AI ongetwijfeld nieuwe gebruiksscenario's zal introduceren die de zaken zullen versnellen. AI-codering kwam pas anderhalf jaar geleden naar voren als het commercieel meest levensvatbare product dat ertoe heeft geleid dat Anthropic en OpenAI miljardenbedrijven zijn geworden. De hoop onder beleggers is dat er een nieuwe revolutie zal plaatsvinden die de uitgaven verder zal aandrijven.
Sommigen denken dat persoonlijke agenten de volgende codeeragenten zullen zijn. OpenAI, SpaceXAI en Meta hebben allemaal hun eigen persoonlijke agenten uitgebracht, naast startups als Instinct. Kharazian is echter sceptisch dat persoonlijke agenten, die “economisch niet zo productief zijn als coderen”, de impuls zullen geven die de industrie nodig heeft voor non-stop groei.
“De projectie is dat er nieuwe producten zullen worden geïntroduceerd die verdere groei zullen stimuleren”, aldus Kharazian. “Maar op basis van wat we vandaag de dag kunnen waarnemen, de beschikbare producten en wat commercieel geavanceerd is, beginnen de AI-uitgaven te vertragen.”
Een nieuw rapport van Ramp laat zien dat de AI-uitgaven in de nazomer zijn afgevlakt, zelfs toen de tokenvolumes stegen, een teken dat prijsconcurrentie en slimmere klanten de inkomsten voor OpenAI en Anthropic mogelijk beperken. Volgens de gegevens van Ramp stegen de tokenuitgaven in augustus en september slechts met 1,5%. Ter vergelijking: in juli groeide het met 42% ten opzichte van de maand ervoor.
Terwijl Anthropic zich opmaakt voor zijn beursintroductie, suggereren de gegevens dat investeerders het mis kunnen hebben als ze aannemen dat AI-bedrijven in razend tempo zullen blijven groeien.
“Bijna de volledige uitgaven aan AI zijn afkomstig van door durfkapitaal gesteunde, snelgroeiende technologiebedrijven”, vertelde Ramp’s hoofdeconoom Ara Kharazian aan TechCrunch. “Dat is prima zolang de AI-uitgaven blijven stijgen, maar als deze beginnen te vertragen vanwege iets op de markt of een andere factor, zullen ze allemaal tegelijkertijd beginnen te vertragen, en dat kan tot andere opeenvolgende effecten leiden.”
Kharazian zei dat hij nu al bewijs ziet dat de top 1% van de bedrijven – de meest ‘AI-pillen’ – in augustus en september lichtjes zijn gedaald in hun uitgaven, tot net onder de $10.000 per werknemer die ze tijdens hun zomerpieken bereikten. Een vertraging onder dat cohort is “voldoende om de omzet volledig te vertragen, ondanks het feit dat we stijgende volumes zien”, zei hij.
Ramp-gegevens laten groei zien in de uitgaven onder de mediaan en de top 10%, maar dit is niet genoeg om het verschil goed te maken. De gemiddelde bedrijven geven $12-$15 per werknemer per maand uit, en de top 10% geeft $600-$1.000 uit.
“Als je vandaag de dag naar de gebruiksscenario’s kijkt, is het niet noodzakelijkerwijs duidelijk dat ze de grens van $10.000 per werknemer per maand zullen bereiken waar de 1% ligt,” zei Kharazian. Hoewel er veel vraag is naar AI-codeermiddelen in sectoren als software en financiën, “is het niet noodzakelijkerwijs waar dat een dokterspraktijk of een autodealer zoveel aan AI zal moeten uitgeven.”
“Het tijdperk van hypergroei is wellicht voorbij, en nu we weten dat er misschien niet meer zoveel sap uit de top 1% te persen is”, vervolgde hij.
De gegevens over oktober lieten opnieuw een versnelling zien, waarbij de tokenuitgaven van 23 september tot 23 oktober met 8,9% stegen, maar Kharazian zei dat de tegenwind op de uitgavengroei sterk is.
Kharazian (die een reeks blogs heeft gepubliceerd met de titel ‘Cracks in the AI Thesis’) zei dat de vertraging niet te wijten is aan een vraagprobleem. Opnieuw zijn de AI-volumes gestegen. In plaats daarvan wijst hij op het competitieve karakter van de markt.
“OpenAI en Anthropic prijsverlagingen hebben het alleen maar goedkoper gemaakt om AI te gebruiken,” zei hij. In september halveerde OpenAI de API-prijzen voor GPT-6 Sol en GPT-6 Luna. Als antwoord op de prijzenoorlog heeft Anthropic ook de prijzen voor Fable 5.1 en Opus 5.5 aanzienlijk verlaagd – een besluit dat volgens het bedrijf in een recente indiening de omzetgroei met ongeveer $600 miljoen heeft verlaagd. Beide bedrijven bieden ook bedrijfskortingen aan die bedoeld zijn om de uitgaven vast te houden, maar in werkelijkheid bereiken ze hun omzetdoelstellingen.
Kharazian zei dat deze dynamiek betekent dat het in hoge mate een kopersmarkt is geworden.
Het subsidiëren van het gebruik van dure technologie om klanten binnen te halen is altijd een onderdeel geweest van het Big Tech-draaiboek. Bedenk eens hoe goedkoop het vroeger was om een Uber- of Lyft-rit te maken, en nu er weinig andere ride-hail-spelers zijn, zijn de kosten om van A naar B te gaan aanzienlijk gestegen. Kharazian zegt dat deze dynamiek niet werkt in de AI-wereld omdat er gewoon te veel concurrentie is.
“Meta en Nvidia introduceren ook zakelijke aanbiedingen met behoorlijk goedkope modellen of open source-modellen”, aldus Kharazian. Hij wees ook op de reeks andere open modelbedrijven uit China en de Verenigde Staten, evenals op een nieuw bedrijf genaamd Jev – een lichtgewicht hulpmiddel om te kiezen tussen een paar vooraf bepaalde resultaten – dat steeds meer tot de toppresteerders op Ramp behoort.
“Voor veel toepassingen van AI heb je gewoon een simpel ja/nee nodig”, zegt Kharazian. "Dus je neemt je toch al goedkope modellen, je schuift ze over naar Jev, en nu worden je toch al goedkope spullen nog goedkoper."
De mogelijkheid om werklasten tegen veel lagere kosten te voltooien is een andere factor die de uitgavenvertraging stimuleert. Dat komt deels door de kortingen van AI-bedrijven, maar ook omdat bedrijven er steeds beter in worden zuinig te zijn.
“Naarmate je echt gevorderd wordt in het gebruik van AI, wordt je beter in het uitzoeken hoe je het kunt controleren,” zei Kharazian. "Het is waarschijnlijker dat je standaardinstellingen gebruikt die het gebruik van zeer dure modellen voor langlopende taken verhinderen. Het is waarschijnlijker dat je bepaalde budgetten oplegt aan werknemers. Het is waarschijnlijker dat je een deel van de uitgaven van standaard- en lichte modellen overhevelt naar nog goedkopere lichte modellen via routers."
Mede-oprichter van Notion, Akshay Kothari, plaatste onlangs interne gegevens die overeenkwamen met de inzichten van Ramp. Zoals hij het kort en bondig verwoordde: "tokens gaan brrr. kosten gaan ahhh."
tokens gaan brrr
de kosten gaan ahhh pic.twitter.com/1whCWCJCyM
— Akshay Kothari (@akothari) 22 oktober 2026
“Veel van de aannames die we hadden over het traject van de AI-uitgaven beginnen te wankelen”, zegt Kharazian. "Je kunt meer AI gebruiken, maar voor minder. Dat is geweldig voor de klanten... maar het is niet noodzakelijkerwijs geweldig voor de modelbedrijven. En het introduceert nieuwe vragen rond hun omzettrajecten."
Bloomberg meldde vrijdag dat de potentiële waardering van Anthropic daalde van de $2 biljoen die begin oktober werd geschat naar slechts $1,2 tot $1,3 biljoen. Naar verluidt zal het bedrijf ook een hoge ‘junk’-rating krijgen van kredietagentschappen. OpenAI verlaagde ook de voorgestelde waardering van $1,4 biljoen naar $1,25 biljoen en verlaagde zijn laatste fondsenwervingsdoelstellingen met ongeveer $10 miljard.
Kharazian zegt dat de dataset van Ramp waarschijnlijk veel zorgen van investeerders zal onderkennen. Er is echter één potentiële positieve kant van de bestedingstrajecten, zij het een speculatieve kant.
Een groot deel van de stelling over de hypergroei-uitgaven is dat AI ongetwijfeld nieuwe gebruiksscenario's zal introduceren die de zaken zullen versnellen. AI-codering kwam pas anderhalf jaar geleden naar voren als het commercieel meest levensvatbare product dat ertoe heeft geleid dat Anthropic en OpenAI miljardenbedrijven zijn geworden. De hoop onder beleggers is dat er een nieuwe revolutie zal plaatsvinden die de uitgaven verder zal aandrijven.
Sommigen denken dat persoonlijke agenten de volgende codeeragenten zullen zijn. OpenAI, SpaceXAI en Meta hebben allemaal hun eigen persoonlijke agenten uitgebracht, naast startups als Instinct. Kharazian is echter sceptisch dat persoonlijke agenten, die “economisch niet zo productief zijn als coderen”, de impuls zullen geven die de industrie nodig heeft voor non-stop groei.
“De projectie is dat er nieuwe producten zullen worden geïntroduceerd die verdere groei zullen stimuleren”, aldus Kharazian. “Maar op basis van wat we vandaag de dag kunnen waarnemen, de beschikbare producten en wat commercieel geavanceerd is, beginnen de AI-uitgaven te vertragen.”