Default
Door Remote - 23 Mar 2026
In het kort
Wetgevers in het Huis van Afgevaardigden zullen tokenisatie onderzoeken terwijl belangrijke marktspelers doorgaan met vroege pogingen om effecten in de keten te brengen.
Tijdens de hoorzitting zullen getuigen van Wall Street, de marktinfrastructuur en de crypto-industrie aanwezig zijn.
Waarnemers verwachten dat de hoorzitting een vroeg inzicht zal bieden in de aanpak van het Congres, aangezien er nog steeds moeilijkere juridische kwesties openstaan.
De House Financial Services Committee zal woensdag de tokenisatie onderzoeken, terwijl beurzen, marktexploitanten en toezichthouders doorgaan met vroege inspanningen om aandelen, obligaties en andere effectenproducten op blockchain-gebaseerde rails te brengen.
Uit commissiemateriaal blijkt echter dat de focus voor de hoorzitting van woensdag beperkter is. Eén wetsvoorstel zou een gezamenlijke SEC-CFTC-studie van tokenized effecten en derivaten vereisen, terwijl een ander bepaalde gereguleerde bedrijven in staat zou stellen op blockchain gebaseerde records te gebruiken onder toekomstige SEC-regels.
Deze discussies volgen verschillende stappen die tokenisatie dieper in de beleids- en marktdebatten hebben geduwd.
In januari zei de SEC dat tokenized aandelen en obligaties onderworpen blijven aan de bestaande effectenwetten, zelfs als records on-chain worden verplaatst.
Eerder deze maand heeft het zijn crypto-raamwerk uitgebreid door te zeggen dat de meeste crypto-activa geen effecten zijn, terwijl tokenized effecten volledig binnen de bevoegdheid van de SEC blijven.
Vorige week hebben de SEC en de CFTC een coördinatiepact gesloten, waaruit blijkt dat toezichthouders al stappen ondernemen om het toezicht op één lijn te brengen nu het Congres de kwestie ter sprake brengt.
Marktbewegingen hebben de urgentie van het debat verder versterkt, met projecten van Nasdaq, NYSE en DTCC die de tokenisatie binnen de marktinfrastructuur bevorderen.
‘Eén gevecht in een lange oorlog’ Het zondag vrijgegeven materiaal suggereert dat de komende hoorzitting zich zal concentreren op hoe tokenized financiële producten passen binnen de huidige marktregels.
“Beschouw dit als één veldslag in een lange oorlog”, vertelde Austin Campbell, oprichter van crypto-risico- en compliance-adviesbureau Zero Knowledge, aan Decrypt.
De hoorzitting zou de wetgeving vooruit kunnen helpen en tegelijkertijd wetgevers en personeel een duidelijker beeld kunnen geven van de manier waarop de financiële markten veranderen, merkte hij op.
Wetgevers zouden waarschijnlijk bespreken wat “wat er nu gaat gebeuren, wat er vanuit de regelgevingsruimte nodig is om dat te laten gebeuren, en wat in de toekomst zal werken”, zei hij.
De betrokkenen zouden afkomstig zijn uit een “zware groep op het gebied van regelgeving en handel”, merkte hij op. De getuigenlijst brengt Wall Street, marktinfrastructuur en stemmen uit de crypto-industrie samen, waarbij SIFMA, de Blockchain Association, DTCC en Nasdaq zullen getuigen.
Er blijven lastige vragen bestaan. De structuur van de hoorzitting suggereert een discussie die grotendeels wordt gevormd door gevestigde exploitanten en handelsgroepen, waarbij de aandacht zich waarschijnlijk zal concentreren op tokenized effecten, derivaten en de regels die nodig zijn om deze te ondersteunen.
"Het panel neigt sterk naar gevestigde exploitanten en industriële handelsgroepen. Dit bepaalt wat de hoorzitting daadwerkelijk naar boven kan brengen", vertelde Andrew Rossow, public affairs-advocaat en CEO van AR Media Consulting, aan Decrypt.
Wat ‘opvallend afwezig’ is op de getuigenlijst is ‘het ontbreken van een pleitbezorger voor consumenten- of beleggersbescherming, een academische scepticus en een vertegenwoordiger van het DeFi- of crypto-native protocol’, merkte hij op.
Deze weglating zou kunnen helpen verklaren waarom de hoorzitting zich mogelijk concentreert op een beperkter aantal regelgevingskwesties, zei Rossow. Een kernprobleem, zo benadrukte hij, is hoe tokenized financiële producten worden geclassificeerd.
“Het huidige juridische precedent geeft hier geen duidelijk antwoord op, en de Howey-test is niet geprogrammeerd of ontworpen voor instrumenten/activa die zowel gemakkelijk overdraagbaar zijn als ook kunnen dienen als effecten en vangrails voor betalingen”, zei hij.
Het wetsvoorstel dat bepaalde gereguleerde bedrijven toestaat om op blockchain gebaseerde gegevens te gebruiken ‘klinkt misschien operationeel en oncontroversieel’, maar dat is het niet, zei hij.
Getuigen zullen waarschijnlijk met onbeantwoorde vragen worden geconfronteerd over aan welke normen deze gegevens moeten voldoen, wie moet bewijzen dat ze betrouwbaar zijn en hoe fouten zoals blockchain-reorganisaties of verloren privésleutels zouden worden afgehandeld, zei Rossow.
Het andere wetsvoorstel over het moderniseren van markten door middel van tokenisatie is een “vertragingsmechanisme verkleed als actie”, zei hij.
Geen van beide wetsvoorstellen raakt aan wat Rossow “de meest consequente onopgeloste juridische vraag op de tokenized kapitaalmarkten” noemde, over de vraag of een tokenized asset een effect is.
De materialen die tot nu toe openbaar zijn gemaakt, gaan niet in op de daarmee verband houdende risico’s voor beleggers die verband houden met foutieve code, onopgemerkte upgrades en blockchain-reorganisaties, voegde hij eraan toe.
Dagelijkse debriefing NieuwsbriefBegin elke dag met de belangrijkste nieuwsverhalen van dit moment, plus originele artikelen, een podcast, video's en meer. Uw e-mail Download het! Download het!
Wetgevers in het Huis van Afgevaardigden zullen tokenisatie onderzoeken terwijl belangrijke marktspelers doorgaan met vroege pogingen om effecten in de keten te brengen.
Tijdens de hoorzitting zullen getuigen van Wall Street, de marktinfrastructuur en de crypto-industrie aanwezig zijn.
Waarnemers verwachten dat de hoorzitting een vroeg inzicht zal bieden in de aanpak van het Congres, aangezien er nog steeds moeilijkere juridische kwesties openstaan.
De House Financial Services Committee zal woensdag de tokenisatie onderzoeken, terwijl beurzen, marktexploitanten en toezichthouders doorgaan met vroege inspanningen om aandelen, obligaties en andere effectenproducten op blockchain-gebaseerde rails te brengen.
Uit commissiemateriaal blijkt echter dat de focus voor de hoorzitting van woensdag beperkter is. Eén wetsvoorstel zou een gezamenlijke SEC-CFTC-studie van tokenized effecten en derivaten vereisen, terwijl een ander bepaalde gereguleerde bedrijven in staat zou stellen op blockchain gebaseerde records te gebruiken onder toekomstige SEC-regels.
Deze discussies volgen verschillende stappen die tokenisatie dieper in de beleids- en marktdebatten hebben geduwd.
In januari zei de SEC dat tokenized aandelen en obligaties onderworpen blijven aan de bestaande effectenwetten, zelfs als records on-chain worden verplaatst.
Eerder deze maand heeft het zijn crypto-raamwerk uitgebreid door te zeggen dat de meeste crypto-activa geen effecten zijn, terwijl tokenized effecten volledig binnen de bevoegdheid van de SEC blijven.
Vorige week hebben de SEC en de CFTC een coördinatiepact gesloten, waaruit blijkt dat toezichthouders al stappen ondernemen om het toezicht op één lijn te brengen nu het Congres de kwestie ter sprake brengt.
Marktbewegingen hebben de urgentie van het debat verder versterkt, met projecten van Nasdaq, NYSE en DTCC die de tokenisatie binnen de marktinfrastructuur bevorderen.
‘Eén gevecht in een lange oorlog’ Het zondag vrijgegeven materiaal suggereert dat de komende hoorzitting zich zal concentreren op hoe tokenized financiële producten passen binnen de huidige marktregels.
“Beschouw dit als één veldslag in een lange oorlog”, vertelde Austin Campbell, oprichter van crypto-risico- en compliance-adviesbureau Zero Knowledge, aan Decrypt.
De hoorzitting zou de wetgeving vooruit kunnen helpen en tegelijkertijd wetgevers en personeel een duidelijker beeld kunnen geven van de manier waarop de financiële markten veranderen, merkte hij op.
Wetgevers zouden waarschijnlijk bespreken wat “wat er nu gaat gebeuren, wat er vanuit de regelgevingsruimte nodig is om dat te laten gebeuren, en wat in de toekomst zal werken”, zei hij.
De betrokkenen zouden afkomstig zijn uit een “zware groep op het gebied van regelgeving en handel”, merkte hij op. De getuigenlijst brengt Wall Street, marktinfrastructuur en stemmen uit de crypto-industrie samen, waarbij SIFMA, de Blockchain Association, DTCC en Nasdaq zullen getuigen.
Er blijven lastige vragen bestaan. De structuur van de hoorzitting suggereert een discussie die grotendeels wordt gevormd door gevestigde exploitanten en handelsgroepen, waarbij de aandacht zich waarschijnlijk zal concentreren op tokenized effecten, derivaten en de regels die nodig zijn om deze te ondersteunen.
"Het panel neigt sterk naar gevestigde exploitanten en industriële handelsgroepen. Dit bepaalt wat de hoorzitting daadwerkelijk naar boven kan brengen", vertelde Andrew Rossow, public affairs-advocaat en CEO van AR Media Consulting, aan Decrypt.
Wat ‘opvallend afwezig’ is op de getuigenlijst is ‘het ontbreken van een pleitbezorger voor consumenten- of beleggersbescherming, een academische scepticus en een vertegenwoordiger van het DeFi- of crypto-native protocol’, merkte hij op.
Deze weglating zou kunnen helpen verklaren waarom de hoorzitting zich mogelijk concentreert op een beperkter aantal regelgevingskwesties, zei Rossow. Een kernprobleem, zo benadrukte hij, is hoe tokenized financiële producten worden geclassificeerd.
“Het huidige juridische precedent geeft hier geen duidelijk antwoord op, en de Howey-test is niet geprogrammeerd of ontworpen voor instrumenten/activa die zowel gemakkelijk overdraagbaar zijn als ook kunnen dienen als effecten en vangrails voor betalingen”, zei hij.
Het wetsvoorstel dat bepaalde gereguleerde bedrijven toestaat om op blockchain gebaseerde gegevens te gebruiken ‘klinkt misschien operationeel en oncontroversieel’, maar dat is het niet, zei hij.
Getuigen zullen waarschijnlijk met onbeantwoorde vragen worden geconfronteerd over aan welke normen deze gegevens moeten voldoen, wie moet bewijzen dat ze betrouwbaar zijn en hoe fouten zoals blockchain-reorganisaties of verloren privésleutels zouden worden afgehandeld, zei Rossow.
Het andere wetsvoorstel over het moderniseren van markten door middel van tokenisatie is een “vertragingsmechanisme verkleed als actie”, zei hij.
Geen van beide wetsvoorstellen raakt aan wat Rossow “de meest consequente onopgeloste juridische vraag op de tokenized kapitaalmarkten” noemde, over de vraag of een tokenized asset een effect is.
De materialen die tot nu toe openbaar zijn gemaakt, gaan niet in op de daarmee verband houdende risico’s voor beleggers die verband houden met foutieve code, onopgemerkte upgrades en blockchain-reorganisaties, voegde hij eraan toe.
Dagelijkse debriefing NieuwsbriefBegin elke dag met de belangrijkste nieuwsverhalen van dit moment, plus originele artikelen, een podcast, video's en meer. Uw e-mail Download het! Download het!