Default
Door Remote - 25 Mar 2026
In het groeiende beleidsmoment voor de tokenisatie van effecten verzamelde de House Financial Services Committee tijdens een hoorzitting op woensdag standpunten over de innovatie, hoewel het schrikbeeld van de crypto-familiebanden van president Donald Trump meer dan eens opkwam.
De wetgevers waren het er in grote lijnen over eens dat tokenized effecten over het algemeen dezelfde regelgevende vangrails nodig hebben als traditionele effectenhandel, wat overeenkomt met het standpunt van de voorzitter van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, die heeft gezegd dat zijn bureau op het punt staat een formeel regelvoorstel uit te vaardigen om vooruitgang te boeken met dergelijk cryptobeleid.
“We staan op de drempel van een belangrijke transformatie in ons financiële landschap”, aldus commissievoorzitter French Hill. Maar naarmate tokenisatie ontstaat, moeten lacunes in de regelgeving en risico’s worden onderzocht, zei hij. "We gaan uiteraard de marktintegriteit behouden, ongeacht welke technologie we kiezen."
Beide partijen hebben vragen over toezicht en hoe tokenisatie zal aansluiten bij traditionele markten, die nog steeds moeten worden beantwoord door toezichthouders en mogelijk door cryptowetgeving. Zorgen die door de Democraten van de panels werden geuit, waren onder meer anonieme portemonnees die buitenlands eigendom zouden kunnen maskeren, ken-uw-klant-kwesties en het beheer van gedecentraliseerde financiën (DeFi). Maar tijdens de hoorzitting werd het begin van de technologie feitelijk eerder als een onvermijdelijkheid dan als een theoretische toekomst erkend.
De democraat van de commissie, vertegenwoordiger Maxine Waters uit Californië, zei dat ze zich zorgen maakt over de verdere ontwikkeling van tokenisatie in de richting van gamificatie van handelen.
"Deze commissie heeft al onderzocht hoe handelsapps gedragsontwerpen gebruiken om van beleggen een spel te maken", zei ze. "Tokenisatie zou deze transacties sneller, altijd mogelijk en met minder vangrails kunnen maken."
Snelheid en efficiëntie zijn echter het fundamentele voordeel van het tokeniseren van aandelen. CEO van Blockchain Association Summer Mersinger zei dat niet-bewarende, niet-discretionaire DeFi-code efficiëntiewinst oplevert, omdat "je veel tussenpersonen verwijdert die kosten toevoegen aan de handel."
"Reguleringsbenaderingen moeten duidelijk onderscheid maken tussen entiteiten die bemiddelende functies vervullen en infrastructuur die gebruikersgerichte activiteiten mogelijk maakt, en ervoor zorgen dat verplichtingen zijn afgestemd op de aanwezigheid van voogdij, controle en discretie", zei ze in haar getuigenis. Mersinger moedigde ook een ‘iteratieve aanpak’ van de SEC aan om het beleid op het gebied van tokenisatie snel op gang te krijgen.
Terwijl de Senaat probeert de Digital Asset Market Clarity Act af te ronden, die wetten zal vaststellen om dergelijke tokenisatie te regelen, heeft Atkins gezegd dat zijn bureau een ‘innovatievrijstelling’ gaat bieden waarmee bedrijven nieuwe arena’s als tokenisatie kunnen testen zonder onmiddellijke registratiehoepels. Zelfs voordat dit allemaal gebeurt, bouwen de crypto-industrie en de bredere financiële sector tokenisatieplatforms.
"Tokenisatie is slechts de volgende iteratie van de technologie", zegt Ken Bentsen, leider van de Securities Industry and Financial Markets Association. Hij zei dat nieuwkomers dezelfde regels en vangrails moeten krijgen als bedrijven die momenteel betrokken zijn bij de aandelenhandel.
Deze week nog betoogde Larry Fink, voorzitter en CEO van BlackRock, in zijn jaarlijkse aandeelhoudersbrief dat digitale activa en tokenisatie ‘het sanitair van het financiële systeem zouden kunnen vernieuwen’. Er kwam ook nieuws naar voren dat investeringsgigant Franklin Templeton een tokenisatiepartnerschap met Ondo Finance had afgesloten en dat Invesco, een vermogensbeheerder van $2,2 biljoen, het beheer had overgenomen van Superstate's $900 miljoen fonds van tokenized US Treasuries, USTB.
Maar de Democraten in de commissie bekritiseerden ook de druk van de Trump-regering namens de cryptosector, die volgens Waters gepaard gaat met ‘flagrante corruptie’ waarbij de persoonlijke betrokkenheid van de Trump-familie bij digitale activabedrijven betrokken is, waaronder een belang in World Liberty Financial Inc. dat vorige maand een deal met Securitize aankondigde om de inkomsten uit leningen gekoppeld aan hotelprojecten te symboliseren.
“De familie Trump heeft naar schatting $1 miljard dollar aan winst verdiend met hun crypto-ondernemingen”, merkte Waters op. "Als ambtenaren in de regering die de regels goedkeuren ook profiteren van de markt die deze zou reguleren, vraagt het Amerikaanse volk zich terecht af wiens belangen werkelijk op de eerste plaats komen."
“De banden tussen de Trump-familie en deze industrie hebben helaas een wolk gecreëerd over de legitimiteit van het voortzetten van deze belangrijke marktstructuurwetgeving”, zegt Salman Banaei, algemeen adviseur bij tokenisatiebedrijf Plume, die ook bij de SEC en Commodity Futures Trading Commission had gewerkt.
De wetgevers waren het er in grote lijnen over eens dat tokenized effecten over het algemeen dezelfde regelgevende vangrails nodig hebben als traditionele effectenhandel, wat overeenkomt met het standpunt van de voorzitter van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission, Paul Atkins, die heeft gezegd dat zijn bureau op het punt staat een formeel regelvoorstel uit te vaardigen om vooruitgang te boeken met dergelijk cryptobeleid.
“We staan op de drempel van een belangrijke transformatie in ons financiële landschap”, aldus commissievoorzitter French Hill. Maar naarmate tokenisatie ontstaat, moeten lacunes in de regelgeving en risico’s worden onderzocht, zei hij. "We gaan uiteraard de marktintegriteit behouden, ongeacht welke technologie we kiezen."
Beide partijen hebben vragen over toezicht en hoe tokenisatie zal aansluiten bij traditionele markten, die nog steeds moeten worden beantwoord door toezichthouders en mogelijk door cryptowetgeving. Zorgen die door de Democraten van de panels werden geuit, waren onder meer anonieme portemonnees die buitenlands eigendom zouden kunnen maskeren, ken-uw-klant-kwesties en het beheer van gedecentraliseerde financiën (DeFi). Maar tijdens de hoorzitting werd het begin van de technologie feitelijk eerder als een onvermijdelijkheid dan als een theoretische toekomst erkend.
De democraat van de commissie, vertegenwoordiger Maxine Waters uit Californië, zei dat ze zich zorgen maakt over de verdere ontwikkeling van tokenisatie in de richting van gamificatie van handelen.
"Deze commissie heeft al onderzocht hoe handelsapps gedragsontwerpen gebruiken om van beleggen een spel te maken", zei ze. "Tokenisatie zou deze transacties sneller, altijd mogelijk en met minder vangrails kunnen maken."
Snelheid en efficiëntie zijn echter het fundamentele voordeel van het tokeniseren van aandelen. CEO van Blockchain Association Summer Mersinger zei dat niet-bewarende, niet-discretionaire DeFi-code efficiëntiewinst oplevert, omdat "je veel tussenpersonen verwijdert die kosten toevoegen aan de handel."
"Reguleringsbenaderingen moeten duidelijk onderscheid maken tussen entiteiten die bemiddelende functies vervullen en infrastructuur die gebruikersgerichte activiteiten mogelijk maakt, en ervoor zorgen dat verplichtingen zijn afgestemd op de aanwezigheid van voogdij, controle en discretie", zei ze in haar getuigenis. Mersinger moedigde ook een ‘iteratieve aanpak’ van de SEC aan om het beleid op het gebied van tokenisatie snel op gang te krijgen.
Terwijl de Senaat probeert de Digital Asset Market Clarity Act af te ronden, die wetten zal vaststellen om dergelijke tokenisatie te regelen, heeft Atkins gezegd dat zijn bureau een ‘innovatievrijstelling’ gaat bieden waarmee bedrijven nieuwe arena’s als tokenisatie kunnen testen zonder onmiddellijke registratiehoepels. Zelfs voordat dit allemaal gebeurt, bouwen de crypto-industrie en de bredere financiële sector tokenisatieplatforms.
"Tokenisatie is slechts de volgende iteratie van de technologie", zegt Ken Bentsen, leider van de Securities Industry and Financial Markets Association. Hij zei dat nieuwkomers dezelfde regels en vangrails moeten krijgen als bedrijven die momenteel betrokken zijn bij de aandelenhandel.
Deze week nog betoogde Larry Fink, voorzitter en CEO van BlackRock, in zijn jaarlijkse aandeelhoudersbrief dat digitale activa en tokenisatie ‘het sanitair van het financiële systeem zouden kunnen vernieuwen’. Er kwam ook nieuws naar voren dat investeringsgigant Franklin Templeton een tokenisatiepartnerschap met Ondo Finance had afgesloten en dat Invesco, een vermogensbeheerder van $2,2 biljoen, het beheer had overgenomen van Superstate's $900 miljoen fonds van tokenized US Treasuries, USTB.
Maar de Democraten in de commissie bekritiseerden ook de druk van de Trump-regering namens de cryptosector, die volgens Waters gepaard gaat met ‘flagrante corruptie’ waarbij de persoonlijke betrokkenheid van de Trump-familie bij digitale activabedrijven betrokken is, waaronder een belang in World Liberty Financial Inc. dat vorige maand een deal met Securitize aankondigde om de inkomsten uit leningen gekoppeld aan hotelprojecten te symboliseren.
“De familie Trump heeft naar schatting $1 miljard dollar aan winst verdiend met hun crypto-ondernemingen”, merkte Waters op. "Als ambtenaren in de regering die de regels goedkeuren ook profiteren van de markt die deze zou reguleren, vraagt het Amerikaanse volk zich terecht af wiens belangen werkelijk op de eerste plaats komen."
“De banden tussen de Trump-familie en deze industrie hebben helaas een wolk gecreëerd over de legitimiteit van het voortzetten van deze belangrijke marktstructuurwetgeving”, zegt Salman Banaei, algemeen adviseur bij tokenisatiebedrijf Plume, die ook bij de SEC en Commodity Futures Trading Commission had gewerkt.