Default
Door Remote - 08 Apr 2026
Wall Street investment bank JPMorgan (JPM) said the pace of capital flowing into digital assets slowed markedly in the first quarter of 2026, with total inflows estimated at around $11 billion.
Dat impliceert een jaarlijkse run rate van grofweg 44 miljard dollar, ongeveer een derde van het tempo van 2025, volgens het rapport dat vorige week werd gepubliceerd.
"Investeerdersstromen, zowel retail als institutioneel, waren klein of zelfs negatief sinds het begin van het jaar, waarbij het grootste deel van de stroom van digitale activa in het eerste kwartaal van 26 voortkwam uit de aankopen van Bitcoin BTC$71.610,43 van Strategy (MSTR) en geconcentreerde crypto VC-financiering", schreven analisten onder leiding van Nikolaos Panigirtzoglou.
De cryptomarkten hadden een volatiel en over het algemeen negatief eerste kwartaal, waarbij de prijzen en marktwaarde scherp terugliepen tegen de achtergrond van risico's. De totale crypto-marktkapitalisatie daalde in de loop van de periode met ongeveer 20%, terwijl bitcoin met ongeveer 23% daalde en ether (ETH) met meer dan 30% daalde, wat een van de zwakste prestaties in het eerste kwartaal in jaren markeert.
De uitverkoop werd veroorzaakt door macro-economische en geopolitieke druk, wat leidde tot liquidaties en een brede terugval van risicovolle activa, waarbij altcoins nog harder werden getroffen.
Ondanks de neergang stabiliseerden de prijzen zich tegen het einde van het kwartaal, waarbij bitcoin zich consolideerde rond het niveau van $70.000 naarmate de vraag naar ETF’s verbeterde en sommige delen van de markt, zoals geselecteerde altcoins en onchain-activiteit, veerkracht toonden.
De schatting van de bank omvat cryptofondsstromen, Chicago Mercantile Exchange (CME) futures-positionering, durfkapitaalfondsenwerving en corporate treasury-activiteiten, inclusief aankopen van bitcoin BTC$ 71.610,43 door bedrijven als Strategy.
De analisten zeiden dat de door investeerders aangestuurde stromen bijzonder zwak waren. De positionering in bitcoin- en ether-CME-futures is verzacht ten opzichte van 2024 en 2025, wat erop wijst dat de institutionele vraag dit jaar mogelijk licht negatief is geworden. Spot bitcoin en ether exchange-traded funds (ETF’s) kenden ook een netto-uitstroom tijdens het kwartaal, geconcentreerd in januari, voordat er in maart een bescheiden herstel plaatsvond in de bitcoin-ETF-instroom.
De analisten van de bank schreven het grootste deel van de instroom van het kwartaal toe aan de treasury-activiteiten van bedrijven en durffinanciering. Strategy bleef een dominante koper en financierde de aankopen van bitcoins grotendeels via de uitgifte van aandelen, terwijl het een signaal was van een voortdurende afhankelijkheid van aandelen en preferente uitgiften om de accumulatie te financieren. Andere bedrijfseigenaren waren defensiever, waarbij sommigen bitcoin verkochten om terugkopen te financieren.
Bitcoin-mijnwerkers waren tijdens het kwartaal nettoverkopers, aldus het rapport, omdat bedrijven hun bezittingen verkochten of als onderpand gebruikten om de liquiditeit te versterken, kapitaaluitgaven te financieren of verplichtingen te beheren. De analisten karakteriseerden de verkopen eerder als gedreven door krappere financieringsvoorwaarden en balansdiscipline dan door problemen.
Crypto-durfkapitaal was een relatief lichtpuntje. De financiering volgde een tempo op jaarbasis dat hoger lag dan de voorgaande twee jaar, hoewel de activiteit zich steeds meer concentreerde in minder, grotere deals onder leiding van gevestigde bedrijven. Kapitaal bleef zich richten op infrastructuur, stablecoins, betalingen en tokenisatie, met minder belangstelling voor gaming, niet-fungibele tokens (NFT's) en uitwisselingsgerelateerde projecten, aldus het rapport.
Lees meer: Bitcoin houdt stand terwijl goud en zilver dalen op de uitstroom van ETF's en liquiditeitsproblemen: JPMorgan
Dat impliceert een jaarlijkse run rate van grofweg 44 miljard dollar, ongeveer een derde van het tempo van 2025, volgens het rapport dat vorige week werd gepubliceerd.
"Investeerdersstromen, zowel retail als institutioneel, waren klein of zelfs negatief sinds het begin van het jaar, waarbij het grootste deel van de stroom van digitale activa in het eerste kwartaal van 26 voortkwam uit de aankopen van Bitcoin BTC$71.610,43 van Strategy (MSTR) en geconcentreerde crypto VC-financiering", schreven analisten onder leiding van Nikolaos Panigirtzoglou.
De cryptomarkten hadden een volatiel en over het algemeen negatief eerste kwartaal, waarbij de prijzen en marktwaarde scherp terugliepen tegen de achtergrond van risico's. De totale crypto-marktkapitalisatie daalde in de loop van de periode met ongeveer 20%, terwijl bitcoin met ongeveer 23% daalde en ether (ETH) met meer dan 30% daalde, wat een van de zwakste prestaties in het eerste kwartaal in jaren markeert.
De uitverkoop werd veroorzaakt door macro-economische en geopolitieke druk, wat leidde tot liquidaties en een brede terugval van risicovolle activa, waarbij altcoins nog harder werden getroffen.
Ondanks de neergang stabiliseerden de prijzen zich tegen het einde van het kwartaal, waarbij bitcoin zich consolideerde rond het niveau van $70.000 naarmate de vraag naar ETF’s verbeterde en sommige delen van de markt, zoals geselecteerde altcoins en onchain-activiteit, veerkracht toonden.
De schatting van de bank omvat cryptofondsstromen, Chicago Mercantile Exchange (CME) futures-positionering, durfkapitaalfondsenwerving en corporate treasury-activiteiten, inclusief aankopen van bitcoin BTC$ 71.610,43 door bedrijven als Strategy.
De analisten zeiden dat de door investeerders aangestuurde stromen bijzonder zwak waren. De positionering in bitcoin- en ether-CME-futures is verzacht ten opzichte van 2024 en 2025, wat erop wijst dat de institutionele vraag dit jaar mogelijk licht negatief is geworden. Spot bitcoin en ether exchange-traded funds (ETF’s) kenden ook een netto-uitstroom tijdens het kwartaal, geconcentreerd in januari, voordat er in maart een bescheiden herstel plaatsvond in de bitcoin-ETF-instroom.
De analisten van de bank schreven het grootste deel van de instroom van het kwartaal toe aan de treasury-activiteiten van bedrijven en durffinanciering. Strategy bleef een dominante koper en financierde de aankopen van bitcoins grotendeels via de uitgifte van aandelen, terwijl het een signaal was van een voortdurende afhankelijkheid van aandelen en preferente uitgiften om de accumulatie te financieren. Andere bedrijfseigenaren waren defensiever, waarbij sommigen bitcoin verkochten om terugkopen te financieren.
Bitcoin-mijnwerkers waren tijdens het kwartaal nettoverkopers, aldus het rapport, omdat bedrijven hun bezittingen verkochten of als onderpand gebruikten om de liquiditeit te versterken, kapitaaluitgaven te financieren of verplichtingen te beheren. De analisten karakteriseerden de verkopen eerder als gedreven door krappere financieringsvoorwaarden en balansdiscipline dan door problemen.
Crypto-durfkapitaal was een relatief lichtpuntje. De financiering volgde een tempo op jaarbasis dat hoger lag dan de voorgaande twee jaar, hoewel de activiteit zich steeds meer concentreerde in minder, grotere deals onder leiding van gevestigde bedrijven. Kapitaal bleef zich richten op infrastructuur, stablecoins, betalingen en tokenisatie, met minder belangstelling voor gaming, niet-fungibele tokens (NFT's) en uitwisselingsgerelateerde projecten, aldus het rapport.
Lees meer: Bitcoin houdt stand terwijl goud en zilver dalen op de uitstroom van ETF's en liquiditeitsproblemen: JPMorgan