Default
Door Remote - 27 Apr 2026
IREN zou de volgende grote Bitcoin-mijnwerker kunnen worden die overstapt op AI-infrastructuur na de deal van meerdere miljarden dollars met Microsoft, wat een bredere verschuiving in de mijnbouweconomie onderstreept, volgens een nieuw onderzoeksrapport van Bernstein.
De Bernstein-analisten wijzen op de snelgroeiende AI-clouddivisie van IREN, waar al ongeveer 150.000 GPU’s zijn gecontracteerd, wat een geschatte jaarlijkse omzet van $3,7 miljard ondersteunt zodra deze volledig functioneel is.
Een aanzienlijk deel van deze capaciteit is gebonden aan een langetermijnovereenkomst met Microsoft, dat zich heeft geëngageerd om gedurende vijf jaar GPU-capaciteit te gebruiken voor AI-workloads. De deal omvat ook aanzienlijke vooruitbetalingen aan klanten, waarmee de uitbouw van de infrastructuur kan worden gefinancierd.
In totaal wordt de GPU-investering van IREN ter waarde van ongeveer 5,8 miljard dollar grotendeels gefinancierd door een combinatie van vooruitbetalingen van Microsoft-klanten en door GPU ondersteunde financieringsfaciliteiten, naast aanvullende contante en kapitaalbronnen, waardoor de financieringskosten relatief laag kunnen blijven.
Bernstein verwacht dat deze verschuiving het bedrijfsmodel van het bedrijf fundamenteel zal hervormen.
“IREN zal uiteindelijk de Bitcoin-mijnactiviteiten stopzetten, omdat het bestaande sites moderniseert om de implementatie van de cloud te versnellen”, schreven de analisten.
In plaats van de activiteiten volledig stop te zetten, herbestemt IREN zijn bestaande mijnbouwinfrastructuur, met name in Texas en British Columbia, door ASIC-mijnbouwinstallaties te vervangen door GPU's die zijn ontworpen voor AI-workloads.
Bernstein verwacht dat de inkomsten uit de AI-cloud van IREN de komende jaren de belangrijkste bron van inkomsten zullen zijn. Bron: Bernstein
Het rapport van maandag suggereert dat Bitcoin-mining geleidelijk zal vervagen tot een oud segment, waarbij de mining-inkomsten in de loop van de tijd zullen afnemen, omdat de stroomcapaciteit wordt omgeleid naar gecontracteerde AI-computing met hogere marges.
IREN is niet de enige die deze spil onderzoekt. Verschillende mijnbouwbedrijven, waaronder TeraWulf en HIVE Digital, zijn begonnen met het herverdelen van macht en kapitaal naar AI en high-performance computing, vaak naast hun bestaande Bitcoin-mijnbouwactiviteiten.
Gerelateerd: De goudkoorts van AI-datacentra leidt tot debat over de impact op Bitcoin-mijnbouw
Bernstein ziet bijna 100% opwaarts potentieel voor IREN-aandelen. Bernstein heeft IREN-aandelen een koersdoel van $100 toegewezen, wat wijst op een aanzienlijk opwaarts potentieel nu het bedrijf zich afwendt van Bitcoin-mijnbouw naar AI-infrastructuur.
Omdat de aandelen momenteel onder de $50 worden verhandeld, impliceert het doel een stijging van bijna 100% ten opzichte van de huidige niveaus.
De analisten handhaafden een Outperform-rating, zelfs nadat ze hun eerdere doel van $125 hadden verlaagd, wat een meer conservatieve kijk op verwatering en de geleidelijke afbouw van de Bitcoin-mijnbouw weerspiegelt.
IREN-aandelen. Bron: Google Financiën
Gerelateerd: CoreWeave’s lening van $8,5 miljard laat zien hoe AI de financiering van cryptomining vervangt
De Bernstein-analisten wijzen op de snelgroeiende AI-clouddivisie van IREN, waar al ongeveer 150.000 GPU’s zijn gecontracteerd, wat een geschatte jaarlijkse omzet van $3,7 miljard ondersteunt zodra deze volledig functioneel is.
Een aanzienlijk deel van deze capaciteit is gebonden aan een langetermijnovereenkomst met Microsoft, dat zich heeft geëngageerd om gedurende vijf jaar GPU-capaciteit te gebruiken voor AI-workloads. De deal omvat ook aanzienlijke vooruitbetalingen aan klanten, waarmee de uitbouw van de infrastructuur kan worden gefinancierd.
In totaal wordt de GPU-investering van IREN ter waarde van ongeveer 5,8 miljard dollar grotendeels gefinancierd door een combinatie van vooruitbetalingen van Microsoft-klanten en door GPU ondersteunde financieringsfaciliteiten, naast aanvullende contante en kapitaalbronnen, waardoor de financieringskosten relatief laag kunnen blijven.
Bernstein verwacht dat deze verschuiving het bedrijfsmodel van het bedrijf fundamenteel zal hervormen.
“IREN zal uiteindelijk de Bitcoin-mijnactiviteiten stopzetten, omdat het bestaande sites moderniseert om de implementatie van de cloud te versnellen”, schreven de analisten.
In plaats van de activiteiten volledig stop te zetten, herbestemt IREN zijn bestaande mijnbouwinfrastructuur, met name in Texas en British Columbia, door ASIC-mijnbouwinstallaties te vervangen door GPU's die zijn ontworpen voor AI-workloads.
Bernstein verwacht dat de inkomsten uit de AI-cloud van IREN de komende jaren de belangrijkste bron van inkomsten zullen zijn. Bron: Bernstein
Het rapport van maandag suggereert dat Bitcoin-mining geleidelijk zal vervagen tot een oud segment, waarbij de mining-inkomsten in de loop van de tijd zullen afnemen, omdat de stroomcapaciteit wordt omgeleid naar gecontracteerde AI-computing met hogere marges.
IREN is niet de enige die deze spil onderzoekt. Verschillende mijnbouwbedrijven, waaronder TeraWulf en HIVE Digital, zijn begonnen met het herverdelen van macht en kapitaal naar AI en high-performance computing, vaak naast hun bestaande Bitcoin-mijnbouwactiviteiten.
Gerelateerd: De goudkoorts van AI-datacentra leidt tot debat over de impact op Bitcoin-mijnbouw
Bernstein ziet bijna 100% opwaarts potentieel voor IREN-aandelen. Bernstein heeft IREN-aandelen een koersdoel van $100 toegewezen, wat wijst op een aanzienlijk opwaarts potentieel nu het bedrijf zich afwendt van Bitcoin-mijnbouw naar AI-infrastructuur.
Omdat de aandelen momenteel onder de $50 worden verhandeld, impliceert het doel een stijging van bijna 100% ten opzichte van de huidige niveaus.
De analisten handhaafden een Outperform-rating, zelfs nadat ze hun eerdere doel van $125 hadden verlaagd, wat een meer conservatieve kijk op verwatering en de geleidelijke afbouw van de Bitcoin-mijnbouw weerspiegelt.
IREN-aandelen. Bron: Google Financiën
Gerelateerd: CoreWeave’s lening van $8,5 miljard laat zien hoe AI de financiering van cryptomining vervangt