Default
Door Remote - 12 May 2026
Arthur Hayes, de chief investment officer van het crypto-gerichte durfkapitaal- en investeringsfonds Maelstrom, zei dat de bullmarkt terug is en dat hij niet op bevestiging wacht.
Bitcoin BTC$80.621,04 vond eerder dit jaar een dieptepunt van $60.000, en het heroveren van het record van $126.000 uit oktober 2025 is een “uitgemaakte zaak”, schreef Hayes maandag in een Substack-essay. De grootste cryptocurrency steeg dinsdag kort boven de $82.000 en handelde onlangs rond de $80.600. Een terugkeer naar de high vanaf de huidige niveaus zou een winst van ongeveer 55% betekenen.
Hayes, die ook mede-oprichter was van de BitMEX-beurs, markeerde $90.000 als het niveau waarop de rally explosief zou worden. Op dat moment zouden schrijvers van callopties met hogere uitoefenprijzen gedwongen worden bitcoin te kopen om hun posities te dekken, waardoor de opmars zou worden versneld. Call-optieschrijvers gokken erop dat de prijs niet boven een bepaald niveau zal stijgen; kopers gokken erop dat dit het geval zal zijn.
Hayes wees naar twee wind in de rug achter zijn doelen.
De eerste zijn de kapitaaluitgaven voor AI, die, zo zei hij, zijn verschoven van financiering door de cashflow bij de grootste softwarebedrijven naar het vereisen van kredietcreatie door commerciële banken en centrale banken. Hij wees erop dat de Federal Reserve en de People's Bank of China de financiële voorwaarden zouden versoepelen om de uitbouw te ondersteunen, waarbij Chinese banken specifiek kapitaal van vastgoed naar technologie verlegden.
De tweede rugwind is de oorlog tussen de VS en Iran, die soevereine naties heeft gedwongen hun binnenlandse infrastructuur weer op te bouwen en grondstoffen aan te leggen in plaats van te sparen in dollaractiva.
‘Hoger voor langer’ is hoe Hayes de inflatie-impact van de twee samen omschreef.
Oorlog is inflatoir, de AI-uitbreiding is inflatoir, en de politieke wil om geld te drukken om beide te financieren is wat de omgeving creëert waarin bitcoin beter kan presteren, schreef hij. Hij wees op de prestaties van bitcoin ten opzichte van de Nasdaq 100, de IGV-software-ETF en goud sinds het begin van de oorlog op 28 februari als bewijs dat het actief al in prijs is gaan stijgen.
Hayes onthulde ook de altcoin-positionering van Maelstrom. Het fonds heeft grote posities in de HYPE-token van Hyperliquid en de ZEC van Zcash, waarbij NEAR wordt geïdentificeerd als de volgende keuze. De NEAR-stelling, die hij in een vervolgessay zal toelichten, berust op de combinatie van het privacyverhaal en de op intentie gebaseerde architectuur van het protocol, waardoor een positieve cashflow ontstaat.
"Dit zal het script van de rampzalige prijsontwikkeling van het token omdraaien", schreef Hayes.
Hayes markeerde ook twee scenario's die een einde zouden maken aan de rally. De eerste is een onverantwoorde IPO of fusie van mega-AI in de VS of China die de markt niet kan absorberen, waardoor investeerders uit de manische fase worden gehaald.
De tweede doet zich voor als de Democratische uitdager bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2028 gebruik maakt van een anti-AI-platform dat belooft de uitbreiding van de kapitaalinvesteringen te beperken, waarbij de populariteit van die boodschap kredietverstrekkers dwingt te heroverwegen of er krediet naar de sector zal blijven stromen.
De tussentijdse verkiezingen van november 2026 zouden voor die tijd een “kleine verkeersdrempel” kunnen zijn.
"Het is een bullmarkt; sluit je ogen en druk op de knop", schreef Hayes. "Er komt een tijd om te verkopen, maar dat is nu niet het geval."
Bitcoin BTC$80.621,04 vond eerder dit jaar een dieptepunt van $60.000, en het heroveren van het record van $126.000 uit oktober 2025 is een “uitgemaakte zaak”, schreef Hayes maandag in een Substack-essay. De grootste cryptocurrency steeg dinsdag kort boven de $82.000 en handelde onlangs rond de $80.600. Een terugkeer naar de high vanaf de huidige niveaus zou een winst van ongeveer 55% betekenen.
Hayes, die ook mede-oprichter was van de BitMEX-beurs, markeerde $90.000 als het niveau waarop de rally explosief zou worden. Op dat moment zouden schrijvers van callopties met hogere uitoefenprijzen gedwongen worden bitcoin te kopen om hun posities te dekken, waardoor de opmars zou worden versneld. Call-optieschrijvers gokken erop dat de prijs niet boven een bepaald niveau zal stijgen; kopers gokken erop dat dit het geval zal zijn.
Hayes wees naar twee wind in de rug achter zijn doelen.
De eerste zijn de kapitaaluitgaven voor AI, die, zo zei hij, zijn verschoven van financiering door de cashflow bij de grootste softwarebedrijven naar het vereisen van kredietcreatie door commerciële banken en centrale banken. Hij wees erop dat de Federal Reserve en de People's Bank of China de financiële voorwaarden zouden versoepelen om de uitbouw te ondersteunen, waarbij Chinese banken specifiek kapitaal van vastgoed naar technologie verlegden.
De tweede rugwind is de oorlog tussen de VS en Iran, die soevereine naties heeft gedwongen hun binnenlandse infrastructuur weer op te bouwen en grondstoffen aan te leggen in plaats van te sparen in dollaractiva.
‘Hoger voor langer’ is hoe Hayes de inflatie-impact van de twee samen omschreef.
Oorlog is inflatoir, de AI-uitbreiding is inflatoir, en de politieke wil om geld te drukken om beide te financieren is wat de omgeving creëert waarin bitcoin beter kan presteren, schreef hij. Hij wees op de prestaties van bitcoin ten opzichte van de Nasdaq 100, de IGV-software-ETF en goud sinds het begin van de oorlog op 28 februari als bewijs dat het actief al in prijs is gaan stijgen.
Hayes onthulde ook de altcoin-positionering van Maelstrom. Het fonds heeft grote posities in de HYPE-token van Hyperliquid en de ZEC van Zcash, waarbij NEAR wordt geïdentificeerd als de volgende keuze. De NEAR-stelling, die hij in een vervolgessay zal toelichten, berust op de combinatie van het privacyverhaal en de op intentie gebaseerde architectuur van het protocol, waardoor een positieve cashflow ontstaat.
"Dit zal het script van de rampzalige prijsontwikkeling van het token omdraaien", schreef Hayes.
Hayes markeerde ook twee scenario's die een einde zouden maken aan de rally. De eerste is een onverantwoorde IPO of fusie van mega-AI in de VS of China die de markt niet kan absorberen, waardoor investeerders uit de manische fase worden gehaald.
De tweede doet zich voor als de Democratische uitdager bij de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 2028 gebruik maakt van een anti-AI-platform dat belooft de uitbreiding van de kapitaalinvesteringen te beperken, waarbij de populariteit van die boodschap kredietverstrekkers dwingt te heroverwegen of er krediet naar de sector zal blijven stromen.
De tussentijdse verkiezingen van november 2026 zouden voor die tijd een “kleine verkeersdrempel” kunnen zijn.
"Het is een bullmarkt; sluit je ogen en druk op de knop", schreef Hayes. "Er komt een tijd om te verkopen, maar dat is nu niet het geval."