Default
Door Remote - 12 May 2026
In het kort
Zowel Anthropic als OpenAI hebben elke aandelenoverdracht zonder goedkeuring van het bestuur ongeldig verklaard.
Anthropic publiceerde een blokkeerlijst van ongeautoriseerde platforms, waaronder Forge Global en Hiive, twee van de grootste gereguleerde particuliere aandelenmarkten.
De uitbetaling van 6,6 miljard dollar aan OpenAI-werknemers was een door het bestuur geautoriseerd overnamebod, dat volgens beide bedrijven legitiem is.
Anthropic en OpenAI hebben dinsdag allebei hun beleid inzake aandelenoverdracht bijgewerkt, en de boodschap is dezelfde: als je aandelen via een ongeautoriseerd kanaal hebt gekocht, mag je feitelijk niets anders bezitten dan een duur stuk papier.
Op de bijgewerkte pagina van Anthropic staat dat elke verkoop of overdracht van zijn aandelen zonder goedkeuring van de raad van bestuur "nietig" is - niet vernietigbaar, niet betwist, nietig. De koper zou niet als aandeelhouder worden erkend en geen rechten hebben.
De verklaring van OpenAI van vandaag gebruikt vrijwel identieke taal: elke overdracht zonder schriftelijke toestemming is nietig en "de verkoop zal niet worden erkend en heeft geen economische waarde voor u."
Beide bedrijven noemden dezelfde lijst met doelen: directe verkoop, special purpose vehicles (SPV's), tokenized interesten en termijncontracten.
Wat is een SPV en waarom is dat van belang? Een SPV is een lege vennootschap die voor één enkel doel is opgericht. In dit geval om aandelen in een privébedrijf te houden en extern geld daar omheen te bundelen. Omdat directe overdrachten goedkeuring van het bedrijf vereisen, werden SPV's de standaardoplossing: de shell koopt de aandelen, jij koopt in de shell.
Het probleem is de gelaagdheid. PitchBook-analist Emily Zheng beschreef het als "meerdere lagen van SPV's die meerdere lagen van beheervergoedingen creëren", geneste structuren waarbij elke laag zijn eigen vergoedingen in rekening brengt en het moeilijker maakt om te verifiëren of de onderliggende aandelen ooit legitiem zijn verworven.
Volgens de verklaringen van dinsdag is de hele keten ongeldig als de oorspronkelijke overdracht naar een SPV niet door het bestuur was goedgekeurd.
Anthropic ging verder dan OpenAI en publiceerde een specifieke blokkeerlijst: Open Door Partners, Unicorns Exchange, Pachamama, Lionheart Ventures, Sydecar, Upmarket – en nieuwe aanbiedingen op Forge Global en Hiive, twee van de meest gevestigde particuliere aandelenmarkten op de secundaire markt.
Houd er rekening mee dat, volgens de verklaring van Anthropic, deze aanbiedingen nietig, niet vernietigbaar of onderworpen zijn aan voorwaarden. Met andere woorden, dit is een waarschuwing dat hun gebrek aan waarde al is vastgesteld vóór het moment dat de onderhandelingen plaatsvinden, en niet daarna. Er is dus feitelijk geen wettelijke bescherming, althans niet in termen van de aard van wat er wordt verhandeld.
Wacht, Forge Global staat op de lijst? Ja, Forge Global staat op de ondeugende lijst, en dat is het deel dat alles opnieuw vormgeeft. Forge Global is geen grijzemarktregeling. Het is een gereguleerde secundaire marktplaats waar geaccrediteerde beleggers aandelen in particuliere bedrijven verhandelen. Zoals Decrypt vorige maand meldde, had de impliciete waardering van Anthropic voor Forge ongeveer $1 biljoen bereikt, waarmee OpenAI's $880 miljard op hetzelfde platform werd ingehaald, een cijfer dat Forge CEO Kelly Rodriques bevestigde.
De verklaring van Anthropic trekt geen grens tussen exploitanten op de grijze markt en gereguleerde platforms. Elke overdracht zonder goedkeuring van het bestuur is nietig, ongeacht waar deze heeft plaatsgevonden. Dat zorgt ervoor dat kopers op Forge en Hiive met dezelfde onzekerheid worden geconfronteerd als houders van PreStocks.
De tokenized markt reageerde onmiddellijk. Het Anthropic-token op PreStocks, een op Solana gebaseerd SPV-ondersteund platform, daalde van $1400 naar $900 na de aankondiging van Anthropic, aldus Coingecko. Het equivalent van OpenAI presteerde nog slechter en daalde binnen 24 uur van $1.400 naar $900.
Dus hoe verkochten 600 OpenAI-werknemers zojuist $6,6 miljard aan aandelen? Voor degenen die niet geïnteresseerd zijn in de rare en complexe financiële wereld, is dit misschien een voor de hand liggende vraag, en het antwoord is waar het om draait.
In oktober 2025 voerde OpenAI een door de raad van bestuur goedgekeurd openbaar bod uit: huidige en voormalige werknemers verkochten verworven aandelen aan institutionele kopers, waaronder Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer en T. Rowe Price. Er namen meer dan 600 mensen deel, elk met een maximum van $ 30 miljoen.
OpenAI organiseerde het, maakte het openbaar en keurde elke overdracht goed.
Dat is wat beide bedrijven verdedigen en niet beogen. Een secundaire verkoop waarbij het bedrijf bepaalt wie er koopt en de overdracht ondertekent, is legaal. Het harde optreden gaat over alles wat deze stap overslaat: gelaagde SPV's, tokenized wrappers, platformvermeldingen waar niemand mee heeft ingestemd.
Waar past het fonds van Robinhood? Drie weken geleden kondigde Robinhood Ventures Fund I aan dat het $75 miljoen aan gewone OpenAI-aandelen had gekocht, waardoor particuliere beleggers exposure kregen via een op de NYSE genoteerd gesloten fonds.
Dat is een meer gereguleerde verpakking dan een cold-pitch SPV, maar Robinhood's eigen productpagina onthult dat RVI "blootstelling verkrijgt via een directe investering in een bedrijf of via een of meer speciale voertuigen." Tot op heden bevestigt geen enkele publieke verklaring van OpenAI dat het de overdracht van 17 april heeft goedgekeurd.
Robinhood en OpenAI hadden vorig jaar een openbaar geschil over ongeautoriseerde, tokenized OpenAI-aandelen die Robinhood naar Europese gebruikers stuurde. Of deze laatste aankoop van $75 miljoen de schriftelijke toestemming van OpenAI heeft – het enige dat een overdracht geldig maakt onder het beleid van dinsdag – is door geen van beide bedrijven bevestigd.
De vraag zou dus niet moeten zijn: "is dit een gereguleerd platform?" maar meer zoiets als "heeft het bedrijf deze specifieke overdracht schriftelijk goedgekeurd?"
Dat is een moeilijkere vraag om te beantwoorden, en zowel Anthropic als OpenAI hebben dinsdag duidelijk gemaakt dat ze van plan zijn deze af te dwingen.
De vraag die dit allemaal chaotisch maakt, is gemakkelijk te begrijpen als je het geld volgt. De omzet op jaarbasis van Anthropic steeg van 9 miljard dollar eind 2025 naar 30 miljard dollar in april 2026, een stijging van 233% in één kwartaal, grotendeels dankzij Claude Code – waarbij Amazon zich ertoe had verbonden om tot 25 miljard dollar in het bedrijf te investeren. Bij deze groeicijfers zullen beleggers die er niet via de officiële kanalen in kunnen komen, naar zijdeuren blijven zoeken.
Dinsdag spijkerden beide bedrijven die deuren dicht en, in het geval van Anthropic, plaatsten ze een lijst met de deuren die ze open hadden gevonden.
Dagelijkse debriefing NieuwsbriefBegin elke dag met de belangrijkste nieuwsverhalen van dit moment, plus originele artikelen, een podcast, video's en meer. Uw e-mail Download het! Download het!
Zowel Anthropic als OpenAI hebben elke aandelenoverdracht zonder goedkeuring van het bestuur ongeldig verklaard.
Anthropic publiceerde een blokkeerlijst van ongeautoriseerde platforms, waaronder Forge Global en Hiive, twee van de grootste gereguleerde particuliere aandelenmarkten.
De uitbetaling van 6,6 miljard dollar aan OpenAI-werknemers was een door het bestuur geautoriseerd overnamebod, dat volgens beide bedrijven legitiem is.
Anthropic en OpenAI hebben dinsdag allebei hun beleid inzake aandelenoverdracht bijgewerkt, en de boodschap is dezelfde: als je aandelen via een ongeautoriseerd kanaal hebt gekocht, mag je feitelijk niets anders bezitten dan een duur stuk papier.
Op de bijgewerkte pagina van Anthropic staat dat elke verkoop of overdracht van zijn aandelen zonder goedkeuring van de raad van bestuur "nietig" is - niet vernietigbaar, niet betwist, nietig. De koper zou niet als aandeelhouder worden erkend en geen rechten hebben.
De verklaring van OpenAI van vandaag gebruikt vrijwel identieke taal: elke overdracht zonder schriftelijke toestemming is nietig en "de verkoop zal niet worden erkend en heeft geen economische waarde voor u."
Beide bedrijven noemden dezelfde lijst met doelen: directe verkoop, special purpose vehicles (SPV's), tokenized interesten en termijncontracten.
Wat is een SPV en waarom is dat van belang? Een SPV is een lege vennootschap die voor één enkel doel is opgericht. In dit geval om aandelen in een privébedrijf te houden en extern geld daar omheen te bundelen. Omdat directe overdrachten goedkeuring van het bedrijf vereisen, werden SPV's de standaardoplossing: de shell koopt de aandelen, jij koopt in de shell.
Het probleem is de gelaagdheid. PitchBook-analist Emily Zheng beschreef het als "meerdere lagen van SPV's die meerdere lagen van beheervergoedingen creëren", geneste structuren waarbij elke laag zijn eigen vergoedingen in rekening brengt en het moeilijker maakt om te verifiëren of de onderliggende aandelen ooit legitiem zijn verworven.
Volgens de verklaringen van dinsdag is de hele keten ongeldig als de oorspronkelijke overdracht naar een SPV niet door het bestuur was goedgekeurd.
Anthropic ging verder dan OpenAI en publiceerde een specifieke blokkeerlijst: Open Door Partners, Unicorns Exchange, Pachamama, Lionheart Ventures, Sydecar, Upmarket – en nieuwe aanbiedingen op Forge Global en Hiive, twee van de meest gevestigde particuliere aandelenmarkten op de secundaire markt.
Houd er rekening mee dat, volgens de verklaring van Anthropic, deze aanbiedingen nietig, niet vernietigbaar of onderworpen zijn aan voorwaarden. Met andere woorden, dit is een waarschuwing dat hun gebrek aan waarde al is vastgesteld vóór het moment dat de onderhandelingen plaatsvinden, en niet daarna. Er is dus feitelijk geen wettelijke bescherming, althans niet in termen van de aard van wat er wordt verhandeld.
Wacht, Forge Global staat op de lijst? Ja, Forge Global staat op de ondeugende lijst, en dat is het deel dat alles opnieuw vormgeeft. Forge Global is geen grijzemarktregeling. Het is een gereguleerde secundaire marktplaats waar geaccrediteerde beleggers aandelen in particuliere bedrijven verhandelen. Zoals Decrypt vorige maand meldde, had de impliciete waardering van Anthropic voor Forge ongeveer $1 biljoen bereikt, waarmee OpenAI's $880 miljard op hetzelfde platform werd ingehaald, een cijfer dat Forge CEO Kelly Rodriques bevestigde.
De verklaring van Anthropic trekt geen grens tussen exploitanten op de grijze markt en gereguleerde platforms. Elke overdracht zonder goedkeuring van het bestuur is nietig, ongeacht waar deze heeft plaatsgevonden. Dat zorgt ervoor dat kopers op Forge en Hiive met dezelfde onzekerheid worden geconfronteerd als houders van PreStocks.
De tokenized markt reageerde onmiddellijk. Het Anthropic-token op PreStocks, een op Solana gebaseerd SPV-ondersteund platform, daalde van $1400 naar $900 na de aankondiging van Anthropic, aldus Coingecko. Het equivalent van OpenAI presteerde nog slechter en daalde binnen 24 uur van $1.400 naar $900.
Dus hoe verkochten 600 OpenAI-werknemers zojuist $6,6 miljard aan aandelen? Voor degenen die niet geïnteresseerd zijn in de rare en complexe financiële wereld, is dit misschien een voor de hand liggende vraag, en het antwoord is waar het om draait.
In oktober 2025 voerde OpenAI een door de raad van bestuur goedgekeurd openbaar bod uit: huidige en voormalige werknemers verkochten verworven aandelen aan institutionele kopers, waaronder Thrive Capital, SoftBank, Dragoneer en T. Rowe Price. Er namen meer dan 600 mensen deel, elk met een maximum van $ 30 miljoen.
OpenAI organiseerde het, maakte het openbaar en keurde elke overdracht goed.
Dat is wat beide bedrijven verdedigen en niet beogen. Een secundaire verkoop waarbij het bedrijf bepaalt wie er koopt en de overdracht ondertekent, is legaal. Het harde optreden gaat over alles wat deze stap overslaat: gelaagde SPV's, tokenized wrappers, platformvermeldingen waar niemand mee heeft ingestemd.
Waar past het fonds van Robinhood? Drie weken geleden kondigde Robinhood Ventures Fund I aan dat het $75 miljoen aan gewone OpenAI-aandelen had gekocht, waardoor particuliere beleggers exposure kregen via een op de NYSE genoteerd gesloten fonds.
Dat is een meer gereguleerde verpakking dan een cold-pitch SPV, maar Robinhood's eigen productpagina onthult dat RVI "blootstelling verkrijgt via een directe investering in een bedrijf of via een of meer speciale voertuigen." Tot op heden bevestigt geen enkele publieke verklaring van OpenAI dat het de overdracht van 17 april heeft goedgekeurd.
Robinhood en OpenAI hadden vorig jaar een openbaar geschil over ongeautoriseerde, tokenized OpenAI-aandelen die Robinhood naar Europese gebruikers stuurde. Of deze laatste aankoop van $75 miljoen de schriftelijke toestemming van OpenAI heeft – het enige dat een overdracht geldig maakt onder het beleid van dinsdag – is door geen van beide bedrijven bevestigd.
De vraag zou dus niet moeten zijn: "is dit een gereguleerd platform?" maar meer zoiets als "heeft het bedrijf deze specifieke overdracht schriftelijk goedgekeurd?"
Dat is een moeilijkere vraag om te beantwoorden, en zowel Anthropic als OpenAI hebben dinsdag duidelijk gemaakt dat ze van plan zijn deze af te dwingen.
De vraag die dit allemaal chaotisch maakt, is gemakkelijk te begrijpen als je het geld volgt. De omzet op jaarbasis van Anthropic steeg van 9 miljard dollar eind 2025 naar 30 miljard dollar in april 2026, een stijging van 233% in één kwartaal, grotendeels dankzij Claude Code – waarbij Amazon zich ertoe had verbonden om tot 25 miljard dollar in het bedrijf te investeren. Bij deze groeicijfers zullen beleggers die er niet via de officiële kanalen in kunnen komen, naar zijdeuren blijven zoeken.
Dinsdag spijkerden beide bedrijven die deuren dicht en, in het geval van Anthropic, plaatsten ze een lijst met de deuren die ze open hadden gevonden.
Dagelijkse debriefing NieuwsbriefBegin elke dag met de belangrijkste nieuwsverhalen van dit moment, plus originele artikelen, een podcast, video's en meer. Uw e-mail Download het! Download het!